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　　克(kè)里(lǐ)米亚突发，无人(rén)机袭击(jī)！

　　据今日俄(é)罗斯电视台（RT）网站消息(xī)，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海舰队(duì)所在地，克里米亚半(bàn)岛(dǎo)的塞瓦斯托波尔(ěr)市的一个储油设施遭到无(wú)人(rén)机袭击。从网络(luò)上曝光的照片可(kě)以看到，袭击导致储油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗(luó)斯任命的塞瓦斯托波尔市市长米哈伊(yī)尔·拉兹(zī)沃扎耶夫(fū)在社交(jiāo)媒体上称(chēng)：“由无人机(jī)袭击造成的(de)火灾(zāi)影响面积(jī)约为(wèi)1000平方米(mǐ)，所有安全和救(jiù)援(yuán)人(rén)员(yuán)都已抵(dǐ)达现场(chǎng)。火灾所在地和民用区(qū)域间隔(gé)很远(yuǎn)。”

　　现场(chǎng)目击者分享的多段(duàn)视频显示，一场(chǎng)大火照亮了整个夜空(kōng)，浓(nóng)烟直冲云(yún)霄。RT称，目前还没有任何伤(shāng)亡(wáng)报告，地方(fāng)政府(fǔ)敦促人们在(zài)消防(fáng)员努力扑灭(miè)大火时(shí)保(bǎo)持冷静。

　　报道(dào)称，本周(zhōu)早些时候，塞瓦斯托波尔也(yě)曾遭(zāo)到(dào)两(liǎng)架无人机的袭击，其中一架无人机被俄军摧毁，另一架无人机在港口外爆炸。

　　油(yóu)脂龙头一(yī)季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙(lóng)鱼发(fā)布2023年(nián)一季(jì)报。报告期内，公司实现营业收(shōu)入610亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.97％；归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的(de)净利润(rùn)8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报告期内，随着国内(nèi)餐饮行业(yè)的逐(zhú)步(bù)回(huí)暖，厨房食品(pǐn)的销量较去年(nián)同期有所上(shàng)涨。另外，去(qù)年(nián)一(yī)季度受南(nán)美干旱天(tiān)气等因素影响，大豆、大豆油及棕榈油等公司主(zhǔ)要(yào)原材料的价格快速上涨(zhǎng)，今年一(yī)季度(dù)公(gōng)司主(zhǔ)要(yào)原(yuán)材(cái)料成本(běn)低于去年同期。销量上涨和毛利率提升共(gòng)同推动(dòng)了厨(chú)房食(shí)品(pǐn)的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙(lóng)鱼经销商(shāng)数量合计(jì)7768家，较上年(nián)增(zēng)加1647家。金龙(lóng)鱼在投资者(zhě)关系活动上(shàng)表(biǎo)示，新增渠道主要来源于网(wǎng)络(luò)下沉、细分产品的专业经销商，以及餐(cān)饮(yǐn)渠道(dào)的快速(sù)发展带来的(de)经(jīng)销商(shāng)增(zēng)长。

　　产能方(fāng)面(miàn)，金龙鱼目前有70多个已投产生产(chǎn)基(jī)地，央厨杭州(zhōu)、周口胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么、重庆、兴平(píng)基(jī)地已投(tóu)产，沈阳和(hé)廊坊的(de)央厨项(xiàng)目(mù)也将于年内(nèi)建成投产。目前，河南周(zhōu)口和陕西兴(xīng)平央厨(chú)开始(shǐ)供应(yīng)学生餐业务，多款(kuǎn)预制菜在(zài)线(xiàn)下(xià)及电商(shāng)平(píng)台(tái)开展销售。

　　不过，期货日报记(jì)者还注意到(dào)，金(jīn)龙鱼归属(shǔ)于(yú)上(shàng)市公司股(gǔ)东(dōng)的扣除(chú)非经常性损益的净(jìng)利(lì)润为(wèi)2.4亿元(yuán)，同比(bǐ)下降70.94％。这主要是公司的套期保值操作未完全满足套期会计要求的(de)衍(yǎn)生金(jīn)融工具损益的影响，因此将套期保值业务划(huà)定为非经常性(xìng)损益，排除(chú)在净(jìng)利润(rùn)外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于开展2023年度(dù)商品期货套期保值业(yè)务的公告(gào)》中披露(lù)，将(jiāng)在(zài)2023年对在场内(nèi)市(shì)场交易的与公司及下属子公(gōng)司的生产(chǎn)经营有(yǒu)直接关系的原料、产(chǎn)品、油脂等期货品种，主要包(bāo)括：棕榈油、豆(dòu)油、菜油、菜(cài)粕、大豆、玉米、花生等(děng)品(pǐn)种。第(dì)一季度，饲料原料(liào)和油脂科(kē)技(jì)产品的销量有所增长，营(yíng)业收入(rù)同比(bǐ)上(shàng)涨，但是在行情下跌的过程(chéng)中，公司油脂科(kē)技相关产品的利润受到(dào)挤(jǐ)压(yā)，导致利(lì)润同比(bǐ)有所减少。从(cóng)合并资(zī)产负债表中可以看出，衍(yǎn)生金融资产从(cóng)年(nián)初余额(é)的5.8亿(yì)元(yuán)增长到了(le)期(qī)末的(de)8.3亿元(yuán)，实现了对现货市场(chǎng)的(de)对冲作(zuò)用，弥补了一(yī)定的利润损失。

　　记(jì)者还注意到，油脂(zhī)加(jiā)工企业道道全一季(jì)度扭亏(kuī)为盈。4月(yuè)26日晚间，道道(dào)全发布2023年(nián)一(yī)季度报(bào)，公司实现营业收(shōu)入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非(fēi)后净利润7093万元，实(shí)现经(jīng)营活动产生的现金流量净额3.31亿(yì)元，亦跟随同(tóng)步转正。由于(yú)产能释(shì)放(fàng)、原料回落、消(xiāo)费复苏、推出新品等(děng)利(lì)好因素(sù)影响，道道全(quán)迎(yíng)来业绩修(xiū)复时刻(kè)。分析人士表示，道道全业(yè)绩修复有持续(xù)性(xìng)，预计二季(jì)度(dù)还有增长。

　　“原(yuán)材料价格(gé)下降”是道道(dào)全业绩出现大反转(zhuǎn)的(de)主(zhǔ)要原因(yīn)。

　　三年(nián)间，原料菜油价格从8000元/吨一(yī)线(xiàn)飙涨至(zhì)14000元/吨(dūn)以上的(de)历(lì)史高位，这大大抬升了企业的加工成本。然而零(líng)售终(zhōng)端的包装油价格上(shàng)涨幅度却不及成本上(shàng)涨幅度，甚至出现卖(mài)得越多、亏(kuī)得越多(duō)的情况，这导(dǎo)致油(yóu)脂(zhī)加(jiā)工企业的盈利能力大幅下降，道(dào)道全也不(bù)例外。自2022年下半(bàn)年以(yǐ)来(lái)，道道(dào)全(quán)新建产能陆(lù)续释放，海外到港原料陆续增长，带动道道(dào)全的包(bāo)装(zhuāng)油毛利率(lǜ)逐步回升。

　　道道全近(jìn)年来主推旗下茂(mào)名工(gōng)厂建设，并于今(jīn)年一季度取得阶段(duàn)性(xìng)成(chéng)绩。2022年7月份，道道全茂名工厂建成投(tóu)产，此后产能(néng)处(chù)于爬坡释放期。今(jīn)年以(yǐ)来，广东大力发展预制菜产业，一季度(dù)广东地区餐(cān)饮(yǐn)消费回(huí)暖势(shì)头良好，为(wèi)道道全茂名(míng)工(gōng)厂的投产(chǎn)及产能释放带来正面影响。

　　道道全还表(biǎo)示，今(jīn)年一季度扭亏(kuī)为盈的另(lìng)一主(zhǔ)要(yào)原因是主要原料价格出现下(xià)降趋势，缓解公司的采购及成(chéng)本压力。自(zì)2022年下(xià)半年(nián)开(kāi)始，道道全所(suǒ)用(yòng)主要原料的国际(jì)交易价格呈现(xiàn)出(chū)回落走势(shì)，受船期和(hé)现货到(dào)厂的时间影(yǐng)响，道道全的主要原(yuán)料综合采购成本随后于2022年年(nián)末回(huí)落，2023年(nián)一季度(dù)则进一步(bù)延续回落趋势，对其一季度实(shí)现扭(niǔ)亏为盈有明显(xiǎn)正面贡献。

　　目前，道(dào)道全旗下拥有多个品牌，经销商总(zǒng)数已(yǐ)达1308家，遍(biàn)及华中、西南、西(xī)北、华(huá)东(dōng)、华南等菜油主(zhǔ)要消费区域，并在岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名、靖江设立生产(chǎn)加工基地。由于拥有多(duō)个(gè)品牌(pái)及多地工厂，下游(yóu)消费复苏、上游(yóu)原料(liào)看跌将成为(wèi)道道全今年业绩修复的两(liǎng)大驱动因子。对于今年的业(yè)绩，道道全持有谨慎乐观(guān)态度，认为业绩修复有一定持(chí)续性，未来不宜过(guò)度悲观。亦有多家券商对道道全今年业绩表(biǎo)达(dá)正面预(yù)期(qī)，并预测其今年(nián)全年营业(yè)收入将突破100亿元。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，随着大(dà)豆(dòu)、棕榈油、包材等大宗原材料价格自2022年下半年高(gāo)位回胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么落(luò)，且叠加提价(jià)效(xiào)应逐渐显现，部(bù)分(fēn)公(gōng)司毛利率迎来较明显改善。

　　对于行业发展格局与趋(qū)势，道(dào)道全认为，2023年，从目前(qián)掌握的(de)信(xìn)息来看，原材(cái)料供给预计将趋(qū)向于宽(kuān)松，但天(tiān)气、能源及国际政(zhèng)治(zhì)经济形(xíng)势等(děng)因素的影响，又给油(yóu)脂、油料市场带来(lái)不确定性。包(bāo)装食(shí)用植物油是(shì)生活(huó)必(bì)需消(xiāo)费品，市场(chǎng)空间广阔。随着消费者健康意识的提高，对健康、安全、营养(yǎng)的食(shí)用油需求(qiú)也(yě)将持续增加，未来品牌(pái)化、高端化将是行(xíng)业发展的趋势，品牌差异(yì)化现象也将(jiāng)日益凸显。

　　中(zhōng)信建投(tóu)油脂(zhī)分析师石丽红告(gào)诉记者，在原料供应端，大(dà)宗农产品价格已“退烧”，进入下行周期，而(ér)且我国菜油原料供(gōng)应出现(xiàn)了从未有过的多元及宽松局面，包装油的成本端(duān)压力缓(huǎn)解趋势明显(xiǎn)。

　　今年(nián)以来，菜(cài)油(yóu)的消(xiāo)费需求端则(zé)是喜忧参半。

　　“今(jīn)年(nián)1—2月油脂(zhī)油料市场整体运(yùn)行平(píng)稳，缺乏(fá)突出矛盾且供需端均有(yǒu)不确定性，盘(pán)面整体呈现振(zhèn)荡(dàng)走势(shì)。然而，进(jìn)入3月后市(shì)场(chǎng)风云突变，硅谷银行倒闭(bì)引发市场恐慌及(jí)连锁(suǒ)反应，为全球金融市场的稳定性带来了(le)挑战，对整个(gè)商品(pǐn)乃至金融市(shì)场造(zào)成了(le)较大冲击。此外，巴(bā)西大(dà)豆及欧洲菜油供给压力从进口成本端(duān)为油脂油料市场形成了较大拖累。宏观(guān)与基本面利空出现共振(zhèn)，不论是油还是(shì)粕(pò)均(jūn)显著跌破此前振荡区间。虽然(rán)市(shì)场并(bìng)不看好(hǎo)油粕走势，但如此凌厉的(de)跌势仍在节奏上超出了市场预期。”石丽红说(shuō)。

　　也有行业人士(shì)认为，今(jīn)年一季度油(yóu)脂的走势也(yě)受到宏观面影响(xiǎng)。另外，在大(dà)量乌克兰及澳(ào)洲廉(lián)价(jià)菜籽的冲击下，今(jīn)年欧(ōu)洲菜籽(zǐ)进口(kǒu)同比(bǐ)增加200多万吨(dūn)，原油价格不景气带来(lái)生(shēng)柴投料需求减少，这(zhè)令(lìng)欧(ōu)洲菜(cài)油的出口(kǒu)潜力(lì)大大增加。此外，继续增产(chǎn)的俄罗(luó)斯(sī)菜油大(dà)部分依赖对(duì)中国出口(kǒu)，在加(jiā)拿大旧作菜籽采购近(jìn)500万(wàn)吨的背景下(xià)，国内后期面临的菜油(yóu)供给压力十分明显。

　　但(dàn)今年以来，行(xíng)业普遍反映，油脂消费复(fù)苏不及预期(qī)，包装(zhuāng)油需求乏力(lì)，国内食用油(yóu)需求整体增量空(kōng)间不大。要(yào)想拿到更多市场份额，不同油种之(zhī)间(jiān)、大小(xiǎo)企业之(zhī)间的(de)竞(jìng)争十(shí)分激烈。

　　“当前需求仍处于(yú)弱(ruò)势，因(yīn)提货较好(hǎo)，菜(cài)油(yóu)表观库存处(chù)于低位(wèi)，终(zhōng)端库(kù)存处于高位。随供应逐步增加(jiā)，表观库存或逐步起量，二季(jì)度菜油(yóu)价格(gé)与相关油脂价差(chà)缩(suō)小格局背景下，菜油需求或起量，但(dàn)中短期仍(réng)处于累库态势。”石丽(lì)红说。

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