金融(róng)界5月11日消息 央(yāng)行今(jīn)日(rì)发(fā)布2023年4月份金(jīn)融(róng)数(shù)据。4月末一寸多少厘米公分 一寸是几个手指，广义货币（M2）余额280.85万亿(yì)元，同比增(zēng)长12.4%，增(zēng)速比上月末(mò)低0.3个百分点(diǎn)，比(bǐ)上年同期(qī)高1.9个百分点。初步统计，2023年(nián)4月(yuè)社会(huì)融资(zī)规(guī)模增量为1.22万亿元，比上年(nián)同期(qī)多(duō)2729亿元。其中，对实体经济发放的(de)人民(mín)币贷款(kuǎn)增加4431亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)多增729亿(yì)元(yuán)；对实体经济(jì)发放的外币贷(dài)款折合人民币减少(shǎo)319亿元，同比少减441亿元。

　　此外，4月份人民(mín)币存款减少4609亿元，同比多减5524亿元(yuán)。其中，住(zhù)户存款减少1.2万(wàn)亿元，非金融企业一寸多少厘米公分 一寸是几个手指存款(kuǎn)减少(shǎo)1408亿元(yuán)，财政性存款增加5028亿(yì)元，非银行业金融机构存款增(zēng)加2912亿元。4月末，外币存款(kuǎn)余(yú)额8819亿美元，同(tóng)比(bǐ)下降11.6％。4月份外币存款减少296亿美元，同比少减192亿美元。

　　申万(wàn)宏源(yuán)速(sù)评认为(wèi)，M2同比回落，主因居(jū)民(mín)存(cún)款13个(gè)月(yuè)以来同(tóng)比首次转为减(jiǎn)少(shǎo)，但更可能(néng)重回表外(wài)资产(chǎn)，而(ér)非用于消费(fèi)，消费(fèi)在二季度同(tóng)样(yàng)处于“N型”第二步中。4月M2同(tóng)比回落0.3个百分点至(zhì)12.4%，核心在于居民贷款(kuǎn)13个(gè)月以来首次转(zhuǎn)负(fù)。4月居(jū)民(mín)存款减少1.2万(wàn)亿，同比(bǐ)减少(shǎo)5000亿，拖累(lèi)M2同比0.2个百分点(diǎn)。

　　对(duì)此，中(zhōng)信证券点评如下：在经历了一季度(dù)的爆发式增长后，信贷(dài)在(zài)4月明显回落(luò)。从结构(gòu)上来看(kàn)，居民部(bù)门再(zài)次“缩(suō)表”，不过企(qǐ)业中(zhōng)长期(qī)贷款(kuǎn)有(yǒu)较强(qiáng)韧性。信贷(dài)回(huí)落可能是因为(wèi)一季度透支(zhī)了部分银行信贷额(é)度(dù)和企业信贷需求，而且(qiě)4月(yuè)地产(chǎn)销售也边(biān)际走(zǒu)弱。社融增速与上(shàng)月持平(píng)，非标融资持(chí)续(xù)好转。M2增速在高(gāo)基数下回(huí)落(luò)。

　　申(shēn)万宏源申万宏(hóng)源认为，M2同比回落主因居民存款13个月以来同比首次转为(wèi)减少，但更可(kě)能重回表外资产(chǎn)，而非用于消(xiāo)费，消(xiāo)费在二季度同样处于“N型(xíng)”第二步中。4月M2同(tóng)比回(huí)落0.3个百分点至(zhì)12.4%，核心在于居民贷款13个月(yuè)以来首(shǒu)次(cì)转负。4月居民存(cún)款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个(gè)百分点(diǎn)。4月M1同比回升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速差(chà)收(shōu)敛0.5个百分点至(zhì)7.6%，主要源(yuán)于个人存款的流出而非企业活期(qī)存款(kuǎn)大幅改(gǎi)善，和地产(chǎn)销(xiāo)售的(de)再(zài)度转冷有关。

　　4月份人民币存款大幅减少的问题，中(zhōng)信证券认为是季节性波(bō)动。因为银行倾向于让理(lǐ)财产品在(zài)季末到期，使资金回流成存款，以应对考核，然后在下(xià)季初发行新(xīn)的理(lǐ)财(cái)产品承接。因(yīn)此居民存款在(zài)季末季初常出(chū)现波动(dòng)。4月(yuè)M1增速为5.3%，比(bǐ)上月提高0.2个(gè)百分(fēn)点，或(huò)许(xǔ)反映了企(qǐ)业(yè)经(jīng)营(yíng)活跃(yuè)度(dù)有所提(tí)升。

　　招商宏(hóng)观与(yǔ)中信证券看(kàn)法较为一致，招商宏观表示居民存款减(jiǎn)少符合季节(jié)性规(guī)律。在本月数据中，居(jū)民端出(chū)现了(le)新增(zēng)存(cún)款，新增贷款(kuǎn)同时收缩的情(qíng)况。从历史规律来看，4月及(jí)7月一般(bān)是居(jū)民存款减(jiǎn)少的时点。以4月为例，今年(nián)1.2万亿居民存(cún)款的减(jiǎn)少(shǎo)量少于2017（减(jiǎn)少1.22万(wàn)亿），2018（减少1.32万亿）及(jí)2021（减少1.57万(wàn)亿）。目前无(wú)法从4月数据得出类似居(jū)民加速偿还房贷等结论(lùn)。

　　对于居民存款的去(qù)向问(wèn)题(tí)，申万宏源分析认为4月居(jū)民(mín)存款(kuǎn)减少(shǎo)更可能去(qù)向表外资产(chǎn)，而(ér)非消费领域。

　　对于4月的信贷结构问题(tí)，招商宏观表示在(zài)放缓的信贷(dài)投(tóu)放(fàng)中，结构(gòu)特征依然明(míng)显。企业中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)贷款贡献了(le)新增(zēng)信贷(dài)的绝(jué)大部分，居民(mín)端(duān)中(zhōng)长期信贷出现(xiàn)收缩。这(zhè)种结构特(tè)征(zhēng)反(fǎn)映(yìng)了居民端(duān)在前期购房需求脉(mài)冲式(shì)释放后信心(xīn)仍然不足的情况。如果没(méi)有进一步的政策支撑，不(bù)排除(chú)居(jū)民端新增信贷量(liàng)会(huì)持续维持在低位。

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