近期交易商协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银(yín)行启动(dòng)自律(lǜ)调查，这是(shì)两(liǎng)天内第二家被要求自(zì)律(lǜ)调查(chá)的大行。今年以(yǐ)来，交易商协(xié)会已对多家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协(xié)会（下(xià)称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管(guǎn)部门反馈(kuì)线(xiàn)索(suǒ)，依(yī)据《银行间债(zhài)券市场自律处(chù)分(fēn)规则(zé)》，交易商协会(huì)已对中国建设银行(xíng)股份有限公司(sī)债务(wù)融资工具(jù)承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承(chéng)销非金融企业债务融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头(tóu)部房(fáng)地(dì)产企业债券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管(guǎn)力度在近(jìn)期持(chí)续加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商协会官网发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进出(chū)口(kǒu)银行金0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号融债券发行涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以及中(zhōng)国(guó)民生银(yín)行(xíng)承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行为已开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银(yín)行、江西(xī)银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业(yè)务违规被(bèi)点名。具体(tǐ)来说，交易商协(xié)会通过深入调(diào)查(chá)发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券代持交易等(děng)违(wéi)规行为。其中，大(dà)连银行(xíng)通过做市(shì)业务方式，每日(rì)滚(gǔn)动(dòng)开展买(mǎi)卖方向相反、清算(suàn)速度(dù)不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不严或(huò)流于形式(shì)，未有效(xiào)评(píng)估(gū)交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方以(yǐ)现券(quàn)买卖或(huò)做市等方式参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和(hé)金额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行已被启动(dòng)自律调查(chá)。相关(guān)公告称，交(jiāo)易商协会在日常监测工作中发现，工(gōng)商银(yín)行(xíng)主承销的(de)多期(qī)债务融资工具发行定价严(yán)重(zhòng)偏(piān)离市(shì)场合理水平(píng)，干(gàn)扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理相(xiāng)关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在查处(chù)四平市城(chéng)市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿(yì)联银行因违规收取发行人大额(é)财务资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协(xié)会(huì)进行自律调查(chá)。一同被开展自律调查的还(hái)有光大证券、富国资(zī)产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会(huì)通(tōng)报(bào)的数据，2022年全年，交(jiāo0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号)易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案(àn)调查，开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调查和自律问询103次(cì)，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增(zēng)进(jìn)机构、4家(jiā)主承销商、3家(jiā)会计(jì)师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人(rén)。作出的(de)处(chù)分中，警(jǐng)告及以上占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过五(wǔ)成，15家机构(gòu)被暂停一定期(qī)限业务，12位责(zé)任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括低价(jià)包(bāo)销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩序；部分债务融资(zī)工(gōng)具未按照(zhào)发行(xíng)文件约定开展(zhǎn)余(yú)额包(bāo)销(xiāo)，个别债(zhài)务融(róng)资工具挤占(zhàn)了(le)其他投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违背了公(gōng)平公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了(le)一定不(bù)良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场参(cān)与机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务(wù)必(bì)牢固(gù)树立市场责(zé)任意(yì)识(shí)，严(yán)格遵守相关监(jiān)管(guǎn)规定和自律规(guī)则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商(shāng)协会(huì)表示，做市商作为(wèi)银行间市场(chǎng)基(jī)石(shí)机构，承担着(zhe)提高市场流动性(xìng)、促(cù)进价格发(fā)现(xiàn)的重要作用(yòng)，应(yīng)切(qiè)实(shí)提升做(zuò)市(shì)交易能力，加强内部控(kòng)制和风(fēng)险管理，确保合(hé)规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到，近期(qī)交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策监管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际金(jīn)融报》记(jì)者(zhě)表示，可(kě)以看到，银行间交易商协(xié)会(huì)将继续(xù)贯彻落(luò)实监管(guǎn)从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市(shì)场传(chuán)递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市场的(de)“看门人”，对(duì)于商业银(yín)行特别是国有大(dà)行来说，也(yě)需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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