在锂价初现企稳(wěn)态势的微妙时(shí)点(diǎn)，头部锂电厂商(shāng)如何看待？行业(yè)去(qù)库存(cún)进展又如(rú)何？

　　披露年(nián)报和一(yī)季(jì)报后，市(shì)值近500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩高科4月28日举办(bàn)媒体(tǐ)开(kāi)放日(rì)上作出一系列判断。在交流中，公司管理层对(duì)中国基金报记者表示(shì)，近(jìn)期“跌(diē)跌不休”的碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万(wàn)元/吨(dūn)之间形成震荡。

　　同(tóng)时(shí)，该公(gōng)司一季报显示，库存“水位”已经显著降低，压力已并不明显(xiǎn)。这也(yě)在一定(dìng)程度上反映了电(diàn)池厂商们近(jìn)期去库存动作的“一致性”。

　　而(ér)且需要(yào)注意的是，在国轩(xuān)高科方面看来，储能行(xíng)业今年上升空间预计将高(gāo)于动力电池。换言之，从增速方面看(kàn)，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动电池厂商出货持续(xù)增长。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电(diàn)池核心(xīn)原材料，碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)大(dà)起大落在市场上(shàng)引(yǐn)起巨(jù)大争议。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾(céng)经开车(chē)16个小时经过1600公(gōng)里路程，” 国轩高科高(gāo)级副总裁、中国业务(wù)板(bǎn)块(kuài)总(zǒng)裁王启岁笑(xiào)称(chēng)。这也在一(yī)定程(chéng)度上反映了锂价迅速上涨(zhǎng)给(gěi)下游(yóu)带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价(jià)又迅速击穿(chuān)20万元(yuán)关口，在(zài)近期(qī)才有明显(xiǎn)企稳趋(qū)势(shì)。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电(diàn)池级碳酸(suān)锂价格已经连(lián)跌52天。而且在此前30天内(nèi)，价格共(gòng)计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢联(lián)数据最新(xīn)显示，在4月27日-28日两(liǎng)天内(nèi)，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连续两日上涨，两(liǎng)日内分(fēn)别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨(dūn)涨(zhǎng)至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价(jià)在什么区间较为(wèi)合(hé)理，国轩高(gāo)科方面也给出自己(jǐ)研(yán)判。王启岁在(zài)会上表示，碳酸锂(lǐ)在(zài)15-20万/吨的区间(jiān)可能形成振荡(dàng)期(qī)。“我们通过一季(jì)度观察来看，新能源行业(yè)处于稳定增(zēng)长阶段(duàn)，储能行(xíng)业在一季(jì)度是处于投标、招标的阶(jiē)段(duàn)，第三季度将迎来大规模交付，而(ér)储(chǔ)能大规模交(jiāo)付会(huì)带来产能复苏，碳酸锂价格预(yù)计会维(wéi)持在这(zhè)个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的(de)毛利率提升已经(jīng)有了立竿见影效(xiào)果。

　　从毛利率(lǜ)方面来(lái)看，国(guó)轩(xuān)高科在一季度达到了18.94％，较(jiào)去年全年的(de)17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样(yàng)的情况也(yě)发生在宁德时代与亿纬(wěi)锂能(néng)身(shēn)上，其中宁(níng)德时代一(yī)季度(dù)毛(máo)利率为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬(wěi)锂能(néng)则不如前两者明(míng)显，但(dàn)也提(tí)升(shēng)了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在碳酸(suān)锂回归理性价格之后(hòu)，新能源(yuán)汽车市场会趋于较为合(hé)理增长。“去年是(shì)600万(wàn)辆，经过一季度之后(hòu)，我(wǒ)们依然判断今年新(xīn)能源汽车应该(gāi)在(zài)900-950万辆区(qū)间，”他预计(jì)。

　　据悉(xī)，国轩(xuān)高科也正在加速产能扩张。其南(nán)京基地智能(néng)制造(zào)20GWh动力电池(chí)项(xiàng)目、宜(yí)春(chūn)基(jī)地(dì)10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基(jī)地年产20万吨高端正极材(cái)料(liào)项目、桐(tóng)城基地(dì)年产40GWh动力(lì)电池项(xiàng)目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项(xiàng)目相继投(tóu)产。据规划，国轩高(gāo)科2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国轩高(gāo)科的一(yī)季报(bào)显示，其(qí)截(jié)至(zhì)报告(gào)期末其存货余额(é)为(wèi)65.98亿元(yuán)，较去(qù)年底的75.84亿元下降13％。而其(qí)一季度末(mò)，存(cún)货占(zhàn)总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例(lì)为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状况看(kàn)，国轩(xuān)高科(kē)存货水平保持了较(jiào)低位置。国轩(xuān)高科高级副总裁蔡毅也表示(shì)，由(yóu)于公司在江西宜(yí)春碳酸(suān)锂原(yuán)材料有自产能力，因此其外购仅补充自产不足(zú)，“外购(gòu)只是(shì)缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下(xià)降，也(yě)反(fǎn)映了(le)行业整体状况，不(bù)少电(diàn)池厂商存货余额(é)均(jūn)在下降。其中宁德时代一(yī)季度报(bào)告显(xiǎn)示，其(qí)库(kù)存金(jīn)额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比下(xià)降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季报也显示(shì)，其存(cún)货金额从(cóng)去年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低(dī)的(de)电池厂(chǎng)商提(tí)到(dào)，库存(cún)已恢复至健康水平，后续将(jiāng)根据规划(huà)，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴证券(quàn)近期在一份研(yán)报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持(chí)极(jí)低库存，电池本(běn)身库(kù)存不足1个月；另(lìng)外在中(zhōng)游材料方面，正极和电解液库(kù)存周期大幅下降(jiàng)至(zhì)7天(tiān)左右，负极因石墨化需要一个月时(shí)间，库存(cún)周(zhōu)期较长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构认为，目(mù)前库存多集(jí)中于上游锂盐厂，中游材(cái)料库存极(jí)低，基本保(bǎo)持7天的最低安全库存。若下游需求(qiú)恢复，将(jiāng)带来强烈补库需求。

　　值得注意的(de)是，在去库存的过程中，国轩高(gāo)科也(yě)在(zài)积极尝试“出海”。该公(gōng)司在2022年加速全球化步伐，收购博世集团的德国哥(gē)廷(tíng)根工厂，于2022年(nián)6月开始改造并已顺利(lì)投(tóu)产，开始欧洲本(běn)地化(huà)运(yùn)营。其(qí)年报显示，2022年该公司海外销售(shòu)收入达(dá)到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗(néng)相关产品供不应求

　　此前市场普遍预(yù)计，储能有望接棒动力电池，带动(dòng)电池厂商出(chū)货增长。近日，宁德时(shí)代也作(zuò)出(chū)判(pàn)断认为，储能方面今年预计(jì)增速将会比动力电池更高。

　　王启岁在交(jiāo)流中也(yě)认同(tóng)这一观点。他预(yù)计，储能行业今年(nián)上升空(kōng)间预计会高于动力电(diàn)池，其中国外家储(chǔ)市场需求预计(jì)会在(zài)下半年放量，而国内大(dà)储市场方面，今年一季(jì)度处于招标阶(jiē)段(duàn)，自二季度开始将(jiāng)进入交付阶段，目前相关产品供不应求。

　　从国轩高(gāo)科(kē)披露的年报数据显示，其储能业(yè)务在(zài)2022年实现了(le)35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高(gāo)于其动力电池业务(wù)116.4％的增速(sù)。按照(zhào)这一数(shù)据计算，储能(néng)业(yè)务已(yǐ)经(jīng)占到(dào)其总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年(nián)，这(zhè)一(yī)比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言(yán)，储能行业(yè)的空(kōng)间(jiān)比同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗动(dòng)力(lì)电池上升空间更大，“这是一(yī)个需求(qiú)量大(dà)于供应(yīng)量的领域，不存(cún)在需(xū)求(qiú)疲软或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先(xiān)在家储环节，因(yīn)为涉及(jí)到用(yòng)电(diàn)需求，每年(nián)到了第(dì同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗)二季度(dù)开始后才爆发(fā)。而在大储环节，国内下游招标、立(lì)项都(dōu)在一(yī)季(jì)度，真正出货是在二季度以后，目前订(dìng)单状(zhuàng)况看来是供不应求。此外，海外的客(kè)户也正(zhèng)逐(zhú)渐接受(shòu)中国的标(biāo)准(zhǔn)化集装箱产(chǎn)品(pǐn)。

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