总市值(zhí)超6万亿的(de)科创(chuàng)板(bǎn)市场，增(zēng)添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会官网消(xiāo)息，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资(zī)本市场(chǎng)风险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作(zuò)。同一天(tiān)，上交所也发布消息，将(jiāng)在中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士(shì)表示(shì)，科创50ETF期权上市工作的(de)启动，将(jiāng)为科创板市场(chǎng)的科技创新投资(zī)带来风险(xiǎn)管理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，满足投资者多元化的交易(yì)和风险管理需求。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，也(yě)将(jiāng)对ETF龙头产品的(de)规(guī)模、流动性和交投活跃度(dù)产生积极(jí)影响，同时为科(kē)创板市场(chǎng)投资(zī)带来中长期资金(jīn)，增强市场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作启(qǐ)动(dòng)

　　5月12日，中国(guó)证监会消息显(xiǎn)示，为健全(quán)多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基于科创50指数的场内(nèi)期权品种，科技创新特(tè)色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于推进上(shàng)海国际金融(róng)中心建设、支(zhī)持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改革开放(fàng)决(jué)策部(bù)署的重要安排。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置科(kē)创(chuàng)板(bǎn)，激发科(kē)创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足多元(yuán)化(huà)的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助于继续发挥(huī)好科创板改革先行先试的示(shì)范引领作用，不断提升(shēng)服务实(shí)体经济质效。

　　同期(qī)，上海(hǎi)证券交易所官网也(yě)发布消息，上交所将在中(zhōng)国证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实(shí)党的二(èr)十大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲要》提(tí)出的(de)“完善金(jīn)融支持创新(xīn)体系(xì)”、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平改革开放(fàng)、支持创新(xīn)驱动(dòng)发展战(zhàn)略的重要(yào)举措，对促进(jìn)科创板企(qǐ)业进一(yī)步发挥(huī)科(kē)创(chuàng)能效、支持科创板建设(shè)具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企业上市的(de)集(jí)聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属(shǔ)性持续(xù)强化(huà)。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具，上(shàng)交所根据市场需(xū)求积极推动科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将(jiāng)其作为(wèi)完善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸(xī)引力和流动性、推进科(kē)创板做市商制度功能发挥(huī)、持续(xù)发挥科创板改革先行先(xiān)试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板(bǎn)投资(zī)者风险管理(lǐ)需要，有(yǒu)助于科(kē)创板更好(hǎo)发挥资(zī)本市场改革试验田作用，对于促进科创板(bǎn)和股票期权市场长期(qī)持续健康发展意义重大。”上交所(suǒ)相关负责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳(wěn)健运行和风险防控工作，多举(jǔ)措确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，证监会一(yī)直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持(chí)续完善制度(dù)规则体(tǐ)系，加(jiā)强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进(jìn)一步完善风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据市场运行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高(gāo)度重视ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)防控(kòng)工作，基于(yú)我国ETF期权市场发(fā)展特(tè)点，实(shí)施(shī)了投资者适(shì)当性管理制度、保证金制度、持(chí)仓限额制度等一系列风控安排，保(bǎo)障了期权市(shì)场平稳(wěn)运行。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风控措施，并根据(jù)科(kē)创板股票涨跌电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在(zài)创业板(bǎn)ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将(jiāng)在目前行(xíng)之(zhī)有(yǒu)效(xiào)的风险(xiǎn)防控和市场监管措施的基(jī)础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下(xià)一步(bù)，将在中国证(zhèng)监会的指导下，会(huì)同市场各方扎实做好各(gè)项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权(quán)平稳上市(shì)。”上(shàng)交所相关(guān)负责(zé)人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品(pǐn)规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格(gé)发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市(shì)场(chǎng)多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行平(píng)稳有序(xù)，有效发挥了引入增量(liàng)资(zī)金、稳定现货市(shì)场的(de)作用，为进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实了基(jī)础。

　　据记者(zhě)统计(jì)，作(zuò)为股票市场的基础性风险管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市(shì)交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市(shì)中证500ETF期权，同期深(shēn)交(jiāo)所上市(shì)创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权(quán)启动上市，国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资(zī)者的风险管理工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公募投资人(rén)士(shì)对此(cǐ)表示，目前我国已经推出(chū)了(le)不同类(lèi)型的(de)期(qī)权品种，不同品种(zhǒng)对应(yīng)市场不(bù)同的市值(zhí)的公司和(hé)投(tóu)资风格(gé)，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科创板(bǎn)市场的宽基指数形成覆(fù)盖(gài)，科技创新风格投资有(yǒu)了风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，这将有利于投资者(zhě)做好风险管(guǎn)理，满足不同(tóng)投资者的(de)投资交易需求。

　　同时(shí)，按照记(jì)者观察，目前ETF期(qī)权的合约标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括(kuò)华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易(yì)方达创(chuàng)业板ETF、易方(fāng)达深证(zhèng)100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约标的(de)。

　　而从(cóng)目(mù)前全(quán)市场跟踪科创(chuàng)50指(zhǐ)数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规(guī)模(mó)最大，达到583亿元，目前(qián)管理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管(guǎn)理规(guī)模第(dì)二(èr)名。另外，易方达、工银(yín)瑞信基(jī)金(jīn)旗下(xià)科创50ETF规(guī)模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪(zōng)产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可(kě)能性较大，管(guǎn)理规模和产品流动性都具备(bèi)突(tū)出优势。”上述(shù)公募(mù)投资人(rén)士(shì)称。

　　而根据业内(nèi)人(rén)士(shì)分析，相关合(hé)约标(biāo)的纳(nà)入ETF期(qī)权，将对该ETF龙(lóng)头产品的规模(mó)、流(liú)动性(xìng)和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理表示(shì)，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者可(kě)以借助相应的风险管理工具进行方向(xiàng)性投(tóu)资、波动(dòng)率投资等(děng)，在投资层面的配套策略也会丰富起来。充分发(fā)挥上述作用，可以提升(shēng)ETF期权产品交(jiāo)易需(xū)求，流动(dòng)性进一步(b电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗ù)提高，进而(ér)促进规(guī)模(mó)的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了(le)风险(xiǎn)管理工(gōng)具，有利于吸引中长资资金，增(zēng)强(qiáng)股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产品(pǐn)的规模和(hé)流动(dòng)性(xìng)进(jìn)一步(bù)巩固(gù)，市场吸(xī)引力(lì)也会不断增强。”该(gāi)股票(piào)ETF基(jī)金(jīn)经理称。

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