看看周末有哪(nǎ)些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标(biāo)普全(quán)球周五公(gōng)布的4月(yuè)美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分(fēn)别创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新(xīn)高。其中的分项(xiàng)指数(shù)释放价格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购进价格(gé)创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学(xué)家在(zài)点评PMI时(shí)警告，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至少一(yī)定程(chéng)度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数(shù)据公布后，美(měi)股(gǔ)承压(yā)下行，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美国(guó)国(guó)债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债(zhài)收益率(lǜ)一(yī)度(dù)较(jiào)日内低位(wèi)回升10个基(jī)点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表(biǎo)态(tài)支(zhī)持继续加息后，黄金大幅(fú)回(huí)落，本月内(nèi)首次收盘(pán)失(shī)守2000美元(yuán)/盎(àng)司(sī)心理(lǐ)关口，连续第二周因(yīn)周(zhōu)五回落而全(quán)周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续(xù)下(xià)挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜(tóng)产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高位后，市(shì)场开始担(dān)心中国的(de)进(jìn)口铜需(xū)求，加之全周经济增长前景(jǐng)的(de)担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继(jì)续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五反弹(dàn)，但经(jīng)济(jì)前(qián)景的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延(yán)续一(yī)个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布上周库存不(bù)降(jiàng)反增打击。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行宣布将(jiāng)基(jī)准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该(gāi)行(xíng)也同(tóng)样加(jiā)息了300个(gè)基(jī)点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已(yǐ)经(jīng)经历了多次(cì)加息(xī)，总幅度达到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此次(cì)加(jiā)息主(zhǔ)要是由于3月该国(guó)通胀加剧(jù)，央行(xíng)未来(lái)将继续监(jiān)测(cè)物价(jià)水平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一(yī)步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比(bǐ)通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环比增速；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品和服务(wù)中(zhōng)，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交通(tōng)运输等方面价格波(bō)动(dòng)相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际大宗商品价(jià)格受(shòu)俄(é)乌(wū)冲突(tū)影响上涨以及今年初阿(ā)根廷(tíng)发生严(yán)重旱灾等。另一(yī)项市场预期(qī)调查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到密(mì)西(xī)西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到(dào)五大(dà)湖(hú)地区将受到影(yǐng)响，部(bù)分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外(wài)，俄克拉(lā)何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣布该州部(bù)分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加(jiā)2024年(nián)的(de)美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的几十(shí)年里，埃(āi)尔德一直(zhí)在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目(mù)“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘于(yú)7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂波表示，一方(fāng)面，原油下(xià)跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可能(néng)再(zài)度加息。另一(yī)方面，国(guó)内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂(zhī)实(shí)际(jì)消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高(gāo)。2月出(chū)口环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出(chū)现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费(fèi)略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印尼生(shēng)物柴油生产(chǎn)需(xū)要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴端的需(xū)求(qiú)驱动(dòng)暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂(guà)较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利(lì)盘压(yā)力更大(dà)，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国(guó)旱季明显，4月(yuè)下(xià)旬印尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于产(chǎn)量恢(huī)复，近(jìn)期棕(zōng)榈果价格(gé)下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出(chū)现助于提(tí)高产量(liàng)，国际(jì)豆(dòu)棕价差跌入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是需(xū)求(qiú)淡季，最近印度也取消了(le)棕榈油(yóu)订(dìng)单。因此(cǐ)，短期棕榈油(yóu)低库(kù)存支撑价格，但中长期(qī)产地累库可能性(xìng)较大(dà)。”聂波说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油(yóu)料分(fēn)析师陈界正告诉期货日报(bào)记(jì)者(zhě)，虽(suī)然近端因为斋(zhāi)月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据(jù)的超(chāo)预期去库继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历(lì)史同期最(zuì)高位(wèi)，且未来产区产(chǎn)量季节(jié)性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油(yóu)供应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明(míng)显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差已经(jīng)转负，POGO价差(chà)走高至200美(měi)元以(yǐ)上，巴西大豆的(de)集中出口(kǒu)，使(shǐ)得国(guó)际豆油的供应愈(yù)发充足，国内消(xiāo)费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继续维持逢高(gāo)空(kōng)配思路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称，当前国内(nèi)库存较(jiào)高，产区库存较低(dī)，国内(nèi)棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大于国内，远月进口(kǒu)利润倒(dào)挂维持在-300附(fù)近。但是(shì)4月(yuè)18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数(shù)据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不(bù)及预(yù)期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会(huì)逐步(bù)去库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预计(jì)进口利润(rùn)将会逐步(bù)修(xiū)复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场(chǎng)人气(qì)一(yī)般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库(kù)存(cún)加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去(qù)库。后续需(xū)继续关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油(yóu)价(jià)格再度(dù)开启反弹，多个国(guó)家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆(dòu)油2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地区三级菜(cài)油和一级大豆油(yóu)现(xiàn)货价差也扩大至240元(yuán)/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现(xiàn)货(huò)价差由(yóu)负转正后，菜油成交再(zài)度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师(shī)傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目(mù)前(qián)菜油(yóu)的累(lèi)库程度还(hái)算正常，菜(cài)油的(de)利空阶段性算是交(jiāo)易(yì)充分了(le)。但是，菜油的(de)基本面(miàn)并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执(zhí)行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下(xià)可能再度(dù)对价格(gé)产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称(chēng)，从国内的(de)情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到(dào)现在(zài)已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后续继(jì)续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计(jì)后续库存将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续(xù)大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而(ér)且菜油进口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油(yóu)进口量预(yù)计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个(gè)未知数(shù)，总体来(lái)看，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩的(de)预期(qī)。同时，菜(cài)油的需求还(hái)受到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他小油(yóu)种的(de)影响，菜(cài)油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维(wéi)持和(hé)豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界正认为，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压(yā)力(lì)的影响，现货价(jià)格维持弱势，进(jìn)口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢(huī)复格局较为明确，后期国内的供(gōng)应也会(huì)愈发宽松。近端菜油继(jì)续(xù)维持逢高抛空的思(sī)路(lù)。后续需要重点关(guān)注加拿(ná)大新(xīn)一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和(hé)菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新增(zēng)供(gōng)应或者上(shàng)游成(chéng)本端的变化因素的影响；另一方面，要关(guān)注国内(nèi)菜油的累库情(qíng)况和国内豆油的(de)价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油价(jià)格会(huì)跟随豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场(chǎng)还在(zài)担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所以预(yù)计(jì)大(dà)豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且(qiě)可(kě)能将持续(xù)2个月以上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断过关(guān)，部(bù)分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量(liàng)为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较上周提升(shēng)较多(duō)。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机状态，预计短期(qī)开机继续位于低位，下周开(kāi)机预(yù)计(jì)将会继(jì)续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期(qī)低位(wèi)，预计下(xià)周将会继续(xù)累库(kù)。现货市(shì)场乏善(shàn)可(kě)陈，预计(jì)本周全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧张(zhāng)情(qíng)况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑值得注意的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价(jià)格比棕榈油和菜油(yóu)价格(gé)贵(guì)，随着华东、华(huá)北(běi)地区(qū)温度升(shēng)高，棕榈油对(duì)豆油的消费(fèi)替代增加，西南地(dì)区菜油对豆(dòu)油的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的豆油需(xū)求也(yě)会因为豆油(yóu)价格过(guò)高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂(zàn)乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽松(sōng)转变。后期(qī)需要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上进(jìn)口(kǒu)大豆成本(běn)下行，豆(dòu)油基本面(miàn)从(cóng)目前的低库存(cún)、高基差(chà)，转变为累库加(jiā)基差(chà)下(xià)行(xíng)的预期(qī)，即(jí)豆(dòu)油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油(yóu)是降库预(yù)期(qī)，菜(cài)油前期(qī)已经对自身的(de)供应压力进行了一(yī)波交易，目前走势(shì)跟随豆(dòu)油波动。因此，阶(jiē)段(duàn)性(xìng)来看，供应的边际变化和需求(qiú)预期(qī开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑)都预(yù)示豆(dòu)油可能是未来一段时间三大油(yóu)脂中最(zuì)弱的。

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