企业积极踊跃赴境外上市融资渠道进一步拓宽

境内企业(yè)赴境外上市呈现升温趋势(shì)。一方面(miàn)，年内超80家企业递表港交所，仅4月份已有16家(jiā)企业递表港交所，也有(yǒu)不少企业考虑美股上市。另一(yī)方面，自去年3月31日(rì)《皖新传媒：一季度扣非净利润3.15亿元同比增长17.13%境内企业境(jìng)外发行证券和上市管理试行办法》及配套指引文件施行一年多以来，境外备案趋于(yú)常态化，企业备案申(shēn)请(qǐng)踊跃。仅4月份以来，已有16家企业获得境外发行上(shàng)市和“全流通”备案通知(zhī)书，还有7家企业新(xīn)提交备皖新传媒：一季度扣非净利润3.15亿元同比增长17.13%案申(shēn)请(qǐng)，远(yuǎn)超(chāo)去年同期。

德恒律师事务所合伙人董立阳对(duì)《证券日报》记者表示(shì)，境外资本市场是企业不可或缺的融资(zī)渠道(dào)之一。此前(qián)诸多境内(nèi)企业在境外资本市场上市，通过(guò)持续融资实现快速(sù)成长和规范发展，资本回流也提升(shēng)了(le)国内相关行业从业者的收益，带动(dòng)行业长足进步(bù)。长远来看，赴境外上(shàng)市(shì)是境内企业国际化(huà)、规范化发(fā)展的重要选项之一(yī)。

备案趋于常态化

企(qǐ)业申请踊跃

今(jīn)年以来，境内企业提(tí)交备案材料积极踊跃。截至4月24日，年(nián)内已有69家(jiā)企业获得(dé)境外发(fā)行上市和“全流通”备案通知书，另外99家企业仍在备案流程中(zhōng)，处(chù)于(yú)补充材料或已接收材料阶段。其中，4月份(fèn)以来，已有纵目科技、毛(máo)戈平、国富氢能(néng)等多家企业拟赴境(jìng)外上市向证监会提(tí)交材(cái)料。

从政策面来看，企业赴境外上(shàng)市渠道畅通。4月份以来，多部门均发文支持(chí)企业(yè)赴境外上市融资。国(guó)务院日前印发(fā)的《关于加强监(jiān)管防范(fàn)风险推动(dòng)资本市场高质量发展(zhǎn)的(de)若干意见(jiàn)》提出，拓宽(kuān)企业(yè)境外上市融资渠道，提升境外上(shàng)市备案管理质效。商务部、外交部、国家发展改革委等(děng)十(shí)部(bù)门近日联合印发的《关于进一步(bù)支持境外机构投资境内科技型企业的若干政(zhèng)策措施》提出，将持续提高(gāo)境外上(shàng)市备案管(guǎn)理质效，加快备案办理进度，持续畅通科技型企业境外上市渠道。

“在以往的备案经验(yàn)基(jī)础上，今年的备案周期已整体提速，对于市(shì)场上的(de)多数申请企业而(ér)言，这意味着备案申请流程加快，整体预(yù)期更为稳定(dìng)。”董立阳表示(shì)。

从行业来看，备案企业较(jiào)为多元。既(jì)有(yǒu)传统制造业，也有生(shēng)物医药、自动驾驶、人工智能等新(xīn)兴产业，还有茶饮、美妆等(děng)新经济企业。从目的地来看，港交所、美国纳斯(sī)达克(kè)交易所、纽(niǔ)交所成(chéng)为这些企业的拟上市地。

“创投机构存在退出需(xū)求，进一步推动企业积极寻求境外上(shàng)市。”华商律所(suǒ)执行合伙人齐梦林对(duì)《证券日报(bào)》记者表示，随着(zhe)备案机制(zhì)完(wán)善，备案速度和效率提(tí)高，将吸引(yǐn)更多企业(yè)寻求境外上(shàng)市。

随着(zhe)备案工作(zuò)趋于常态化、清晰(xī)化，企业备案的透(tòu)明度提升，监管层公(gōng)开每家企业的备案进度、补(bǔ)充(chōng)材料要求，进一步明(míng)确企业预期(qī)。从(cóng)近期备案要求来看，除了关注股权变动的合法合(hé)规性、行业资质、数据合规性等，还关注前次上市进程终(zhōng)止(zhǐ)皖新传媒：一季度扣非净利润3.15亿元同比增长17.13%的原因。例如，国富氢能被要求补充说明前期申请A股上市的相关情况，以及是否(fǒu)存在对本次发行上市产生重大影响的事项。

齐梦林建议：“未来备案制可针对(duì)不同的境外上市方(fāng)式进行(xíng)申报材料的优化，在时间节点上给予企业更多的准备(bèi)时间。如此一来，企业制作招股书等申报材料(liào)、中介(jiè)机构准备备案材料(liào)等相对较为便捷。”

境外上市进程加(jiā)快(kuài)

港交所成为首(shǒu)选地

今(jīn)年以来，境内企业赴境外上市(shì)的进程加快。港股层面，截至4月24日，年(nián)内已有15家新股登(dēng)陆港交所(suǒ)，其中13家为(wèi)内地企业。美股层面，年内已有20家(jiā)中概股在美上(shàng)市。

其(qí)中，港交所仍是大部分境内企(qǐ)业(yè)赴境外上市的首选(xuǎn)地。备案申报数量(liàng)上，港股(gǔ)上市的数量多于美股上市的数量。

“港交所正审批的上市申请近100宗，已经在内地监管机构申请备(bèi)案到港(gǎng)上市的企业也有(yǒu)几十家。既有来(lái)自制造业、物(wù)流(liú)等传统行业的大型企业(yè)，也有来自人工智能、金融科技等高增长行(xíng)业的重点公司。”香港特区行政长官李家超近日透露。

值得注(zhù)意的是，中国(guó)证监(jiān)会(huì)在4月19日发(fā)布了5项资本市场对港(gǎng)合作措施。其中包括，支持内(nèi)地行业龙(lóng)头企业赴港(gǎng)交所上市。

“更多内地(dì)行(xíng)业龙头企业来到港交所上市，将为港(gǎng)股首(shǒu)次公开发(fā)行（IPO）市场注入更多活力和吸引力。香港特(tè)区政府正积极向在独角兽榜领先的内地企(qǐ)业宣传赴港融资，这些企业具备较高的知名度和市场估值，上市(shì)将吸(xī)引境内外投资者目光，提高市场交投(tóu)热度。”李家超表示。

据德勤预计，中国香港在2024年将有80只新股上市(shì)融资1000亿港元。新股市(shì)场(chǎng)的亮点包括来自知名公司(sī)、特殊目的收购公司并购交易、国(guó)际公司、从A股市场改赴香港上(shàng)市(shì)的公(gōng)司和GEM（创业板(bǎn)）公(gōng)司的上市项目。

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