光伏产业链 产能阶段性过剩 为何仍有 大量企业选择扩产？

“已经到(dào)了这个地步，不(bù)得不转换赛道，就是赌呗。”4月22日，光伏行业从 业者(zhě)李勇（化(huà)名）对(duì)《每日经济新闻》记者感叹道。其所在(zài)公(gōng)司正积极向N型异质结转 型，尽管目前公司总体养老金去年末现身40只股前十大流通股东榜(tǐ)招人很少，但异质(zhì)结项目依然缺(quē)人。

转换赛道的(de)背景，是2023年(nián)以来，N型技术(shù)（以下简称N型）快速替(tì)代(dài)P型技术（以下简称P型）。据InfoLink统计，2023年，P型和N型市占率分别为71%和27%。而(ér)2024年预计N型将(jiāng)全面替代P型，市占率或高达近79%。

在光伏各
个(gè)产(chǎn)业(yè)链面临产能过剩的当下，各家企业都在密切关注技术发展走势(shì)，并积极布局。据草根 光伏数据，3月20日至4月20日，硅料、硅片、电池片和组件四大制造环节签约
、开工、投产(chǎn)项目(mù)数达(dá)到24个(gè)，披露的总投资额达到2180.5亿元。

为何光伏过剩之下，仍有大量企业选择扩产？或许，这些企业笃信这轮产能(néng)过剩(shèng)很大程度(dù)上是结构性的，是新的N型产能(néng)替代旧的P型产能。

硅料、硅片跌破成本线

亏本与(yǔ)煎熬，想必是当下光伏企业的心理写照。中 国有 色金属工业协会硅(guī)业分会（以下简称硅业分会）3月27日表示：“下游硅片(piàn)库存35GW以上，硅片价格跌破成本。”

4月17日，硅业分会称：“目前，硅料价格已(yǐ)跌破企业生产成本，达到部分企业现金(jīn)成本。”

电池片方面，硅业分会(huì)4月18日称：“本轮博弈，电池环节(jié)率(lǜ)先调整，因此截至目(mù)前基本做到(dào)盈亏(kuī)平衡，相对其他环(huán)节略有优势。”

2023年10月，隆基(jī)绿能（SH601012，股(gǔ)价19.25元，市(shì)值1459亿元）中国地区部总裁刘玉玺曾表示：“光伏组件的产品价格已经非常低，如果跌破一元，意味着完全(quán)跌破了成(chéng)本价。”

而根据InfoLink数据，4月17日，182mm单晶(jīng)PERC组件（双面双玻(bō)）价格为0.880元/瓦，210mm价格为0.900元/瓦(wǎ)；N型方面，182mm单(dān)晶TOPCon（隧穿氧化 层钝化接触(chù)）组件（双面双玻）价格为0.940元/瓦，210mm单晶HJT（异质结）组件价格为1.150元/瓦(wǎ)。

简而言之，除了210mm单晶HJT组件，其余均跌破一元。不过，HJT组件(jiàn)成(chéng)本也(yě)相对较高。可以看出，硅料、硅片、电池片、组(zǔ)件(jiàn)四(sì)大环节中，唯有(yǒu)电池片(piàn)能做到(dào)盈亏平衡，其余三大环节均跌破成本线，可(kě)见行业产能过剩之严重。

4 月 18 日 ，晶 澳 科 技（SZ002459，股价14.77元，市值488.84亿元(yuán)）相关负责人对《每日经济(jì)新闻》记者表示：“目(mù)前的光伏行(xíng)业产能过剩属于阶段性(xìng)、结构性过剩，在(zài)光伏发展的过去20多年中，产能过剩属于常态。光
伏行业的产能过剩受到市场需求、技术迭代、政策调 整和行业竞争养老金去年末现身40只股前十大流通股东榜等多方面因素的(de)影响，这些因(yīn)素的实 现(xiàn)程度和速度存在(zài)不确定性，且产能过剩问题(tí)的根本解决还需要行业内部(bù)的自我调(diào)整和市场(chǎng)机制的优化。”

关于硅料环节，合盛硅业也于4月(yuè)18日回复记者(zhě)称：“当前多晶硅行业的产能(néng)过剩，主要表现(xiàn)为结构性过剩。”

合
盛硅业补(bǔ)充表(biǎo)示：“2022年，光伏产业各环(huán)节扩(kuò)产提速，多晶硅吸(xī)引(yǐn)大批(pī)投(tóu)资者进(jìn)行投产建(jiàn)设。进入2023年后，新增产(chǎn)能陆续释放，国内多晶硅供给量大幅增(zēng)加，进而导致价格出现回落。在此背景下，多晶(jīng)硅行业短期出现供过于求(qiú)的局面 。”

产业(yè)链阶段性过剩

尽(jǐn)管多个环节跌破成本(běn)价，光伏行(xíng)业仍在积极扩产(chǎn)之(zhī)中(zhōng)。

中新社报道(dào)，4月11日，宏 翎硅材料（乌(wū)鲁木齐）有限(xiàn)公司年产10万吨高纯晶体硅(guī)项目在米东区举行开(kāi)工(gōng)仪式。该项目总(zǒng)投资95亿元，占地(dì)约(yuē)1285亩(mǔ)，计划(huà)分为两(liǎng)期(qī)建设，投
产后(hòu)预估年产值(zhí)可达80亿(yì)元。项(xiàng)目主要产(chǎn)品为(wèi)太阳能级高
纯晶硅和半导体用(yòng)的电(diàn)子(zi)级多晶硅，达产后，在光伏领域将提供可用于N型单晶的高品质 多晶硅。

扬州发布显示，4月15日开工的新霖飞太阳能组件智能制造项目总投资100亿元，主要从事N型210-TOPCon组(zǔ)件产品的生(shēng)产、研发和(hé)销(xiāo)售(shòu)，项目分两期实施，全部建成后组件总(zǒng)产能将达到10GW。

另(lìng)据《安庆晚报》，4月3日下(xià)午，在第三届中国宜商大会上，签 约的项目有总投资60亿元的桐城市上海熠(yì)照能源(yuán)科技有限(xiàn)公司年产6GW异质结电池和6GW双玻组件。

可以看出，新扩产(chǎn)的项目大多 瞄准了N型赛道，包括(kuò)N型
硅料以及N型电池片、组件。

这是因为，2023年N型市占率的快速提升。晶澳科技相关负责人(rén)表示：“N型技术(shù)相较于P型技术(shù)，具有更高的转换效率和 更低的(de)衰减率，这使得N型产品在(zài)市场上(shàng)更具吸引力，市场占比正在
快速提升。光伏产业正处于由P型(xíng)技术向N型技术过(guò)渡的时期，N型技术需求的增长正在推动(dòng)P型(xíng)技术(shù)的快(kuài)速退出(chū)市场。”

“光伏行业的(de)产能过剩(shèng)问题受到市场需求、技术迭(dié)代、政策调整(zhěng)和行业竞争等(děng)多(duō)方面因素的影响，技术迭代推动了光伏行业的结构性变(biàn)化，同时也带来了行业发展的 新机遇。”晶澳科技相关负责人进一步表示。

合盛(shèng)硅业也认为：“从产品类型上看(kàn)，当(dāng)前光伏电池技术正 在由P型转向N型，在此趋势下，当前P型硅料供过于求，而N型硅料供应仍然紧俏。未来，随(suí)着(zhe)N型电池(chí)产能(néng)落地，N型(xíng)硅(guī)料的需求也(yě)将快速增加。也就是说，当(dāng)前多晶硅行业产(chǎn)能过(guò)剩，主要表现为落后产能(néng)的过剩。”

其补充表示：“在市场竞争方(fāng)面，由于N型(xíng)电池已证(zhèng)实具备相较于P型更高的光电(diàn)转换效率、更广泛的应用场景，在终端需求的推动下(xià)，N型硅料的需求将快速(sù)增长。”

需要注意的(de)是，虽然当下光伏行业面临激烈的价格战，但是行业整(zhěng)体仍
保持增长。即光伏(fú)需(xū)求持续增长，不过产能 扩张(zhāng)速度显著快于需求增长。

产能扩张快于需求

InfoLink表示，2024年全球需求规模整(zhěng)体仍呈现确定(dìng)性增长，全(quán)年组(zǔ)件(jiàn)需求有望来(lái)到492GW，预测增(zēng)幅约为6%~15%。展望今年，预计中国组件(jiàn)需求将达245GW~255GW，相(xiāng)较去年增长约7%~11%，增长虽明显放缓(huǎn)，但市场规(guī)模仍十分(fēn)庞(páng)大，仍可期待今年中(zhōng)国市场发展。

通(tōng)过市场(chǎng)规模的增长，能否部分缓解产(chǎn)能过(guò)剩？晶澳科(养老金去年末现身40只股前十大流通股东榜kē)技相关负(fù)责人认为：“虽然光(guāng)伏(fú)行
业当前面临产(chǎn)能过剩的挑战，但全球(qiú)市场的需(xū)求增长潜力有望逐步(bù)消化这些过剩产能，特别是在技术进步、成本降低、政(zhèng)策支持和新兴市场发展(zhǎn)的(de)推动下。然而，这一过程可能需要时间，并且需(xū)要行业内部的积(jī)极调整和(hé)市场机制(zhì)的优化(huà)。”

通过价格竞争，若能 使得部分中小厂商退出，是否有(yǒu)利于缓解产(chǎn)能过剩(shèng)。对此，晶澳科技相关负责(zé)人认为(wèi)：“对比供需看(kàn)，随(suí)着落后(hòu)产 能陆续退出，库存逐(zhú)步消化，全(quán)球市场(chǎng)需求的进一步增长，供需关系有望逐步回归合理水(shuǐ)平。在行业调(diào)整期，拥有核(hé)心技(jì)术和市场竞争力的企业将更容易(yì)渡过难关，而缺乏核(hé)心(xīn)竞争力的(de)企业则可能会被淘汰出局。”

其补充表示：“光(guāng)伏行业部(bù)分玩家的退出可(kě)能(néng)会对产能(néng)过剩问题产(chǎn)生一定的缓解作用，在产能优化、市场集中度提(tí)升、市场平衡、供(gōng)应链整合、促进产业升级等方面(miàn)产生影响，并为行业的(de)整合和发展提供新的机遇。然而，这一过程需(xū)要(yào)政策引导、市场调节和行业内部(bù)的(de)自我优化相(xiāng)结合(hé)，以实现健(jiàn)康、可持续的行业发展。”

值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，在N型路线中，也(yě)有异质结和TOPCon之争。而技术(shù)路线的选择，或许也将对企业的未来 发展带来重大影响。

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