大盘宽基ETF成赢家，后市风格是否延续?

随着公募(mù)一季(jì)报的(de)披露，股票型ETF（交(jiāo)易(yì)型开放(fàng)式指数基金）的最新规模也(yě)浮出水面。今年(nián)一季度(dù)最受资金青睐(lài)的(de)ETF当属宽基(jī)类，多(duō)只沪深(shēn)300ETF规模增长靠 前，已有3只规模破千亿。

在其他(tā)类型宽(kuān)基ETF中，还有上证(zhèng)50、科创50、创业板等份额增长居前(qián)的产品。除此之(zhī)外(wài)，多(duō)只红(hóng)利ETF的份额(é)增长力(lì)压众(zhòng)多(duō)行业主题ETF。

行业主题ETF被宽基ETF抢尽风头，原因或(huò)与市场在(zài)年初的(de)大幅震荡有关，低估值的大盘蓝筹股相对(duì)估值偏高的成(chéng)长股更具性价比。结(jié)合去年年报，以及今年一季报数据，中央汇金公司或在今年一季度对相关宽基ETF进行了较大份额的(de)申购。这是否意味着(zhe)目前的市场风格也依旧偏向于大(dà)盘蓝筹呢？

宽基ETF规模激(jī)增

沪(hù)深300ETF成(chéng)为目前市场最抢(qiǎng)手的ETF产品(pǐn)。根(gēn)据公募(mù)一季报数(shù)据，华泰柏瑞、易(yì)方(fāng)达、嘉实旗下的沪深300ETF规模均超(chāo)过千(qiān)亿元，华夏旗下的(de)沪(hù)深300ETF规模也(yě)逼(bī)近千(qiān)亿。从份额增长来看，4家公募旗下的沪深300ETF一季度份额增长均过百亿，华夏(xià)基金旗下的上(shàng)证50ETF份额增长也超百亿。

沪(hù)深(shēn)300指数和上证50指数均代表着市(shì)场上的大盘蓝筹股。在今年初市场大幅震荡时，资金最先涌入的也是大盘蓝筹股，之后，代(dài)表(biǎo)着中小盘(pán)的指数(shù)也获得了资金(jīn)青睐(lài)。一季度多只中证1000ETF、中证500ETF份额增长(zhǎng)超过20亿。代表着成长板(bǎn)块的科创50ETF和创业(yè)板ETF也获得较大份额的增(zēng)长，仅次于上(shàng)证50ETF。

多只红利主题ETF的一季(jì)度份额(é)增长排在上述多类宽(kuān)基ETF之(zhī)后(hòu)，红利指数对应的是高股息高分红的股票，通常包含的是一些央(yāng)国企上市公司。

相较(jiào)之(zhī)下，此前受投(tóu)资者关注的成长主题ETF却成了(le)“烫手(shǒu)山芋”。数据显示，半(bàn)导体、酒、芯片、医药、军工、新能源车等行(xíng)业(yè)主题ETF一季度(dù)份额减少最多(duō)，这些(xiē)ETF大(dà)多(duō)跟(gēn)踪成长行业，但相关(guān)行业(yè)一季度表现一般，多只(zhǐ)成(chéng)分 股股价大跌。

从业绩表现来看，资源股、央(yāng)企、国企、银(yín)行等ETF一季度涨幅靠前，生物医药等主题ETF，以及科(kē)创板(bǎn)相关宽基ETF涨幅靠后。

被大资金持续(xù)买入(rù)

宽基ETF曾在市场大跌时被大量 资金(jīn)持续买(mǎi)入，其背后的主力资金就包括中央汇金公司(sī)。中央汇金公司曾在2023年10月23日宣布(bù)买入(rù)ETF，并在未来继续增持。2024年2月6日，其(qí)又再度公告称，充分认可A股当时的配置价值，并已在近日扩(kuò)大ETF增持范(fàn)围(wéi)，持续扩大(dà)增持力度和(hé)规
模。

根据公募一季报数据(jù)，华泰(tài)柏瑞沪深300ETF一季度末，单一投资者持有比例超过20%的队列中，出现(xiàn)一
例机构投资者(zhě)。该(gāi)机构(gòu)在一 季度(dù)初持有(yǒu)62.47亿份。而结合该ETF去年年报数据，中央汇金公司恰好持有62.47亿份，排在前十大上市(shì)基金持有人(rén)之首。由此可推测，该(gāi)机构或为中央汇金公司，一季度申(shēn)购263.56亿份华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，季末持有326.03亿份。

根(gēn)据上述(shù)沪深300ETF的数据，可类(lèi)推(tuī)出其他3只沪深300ETF和1只上证50ETF在一(yī)季度(dù)被申购的情况。据(jù)《国际金(jīn)融报》记者统计，可能(néng)为 中央汇(huì)金公司(sī)的“机(jī)构(gòu)”在一季(jì)度分别申购了156.04亿份嘉实沪深300ETF、169.93亿份华夏沪(hù)深(shēn)300ETF、457.06亿份易方达沪深300ETF和(hé)158.67亿份华夏上证50ETF。该单一(yī)机构在一季度对(duì)上述众多沪深300ETF和上证50ETF只有申购没 有赎回(huí)。

在大资金(jīn)持续流入宽基(j课余生活例文200字ī)ETF的背景下，宽基ETF已然成为今(jīn)年权益市场发行的主力。Choice数(shù)据显示课余生活例文200字，截至4月(yuè)22日，年内共发(fā)行48只(zhǐ)ETF，除QDII基(jī)金外，总发(fā)行规模达到310.7亿元，而股票型基金总发行规模仅为373.76亿元。其(qí)中(zhōng)，最受投资者关注的ETF是中证A50ETF和红利主题ETF。前
者多(duō)只 发行规模破(pò)10亿元，后者发行数量在行业(yè)主(zhǔ)题ETF中(zhōng)占(zhàn)比较高。

市场风格走向何处

目前市场行情从年初的反弹转变为企稳(wěn)震荡，在一些(xiē)业内人士看来，跟踪大盘股的ETF依旧相对更受欢迎，成长行业的ETF还需耐心等待(dài)相关政策催化。

某基金经理在(zài)接受《国际金融报》记者(zhě)采访时表示，其在选择ETF时会以偏大盘或者偏成长风格(gé)产品为主，同(tóng)时会配(pèi)置一些(xiē)中小盘风(fēng)格的(de)产(chǎn)品为辅。

华宝证券近期研报指出，更看(kàn)好大(dà)盘(pán)股。从历史行情来看，4月财(cái)报季存在较强季节(jié)性规律，大盘相对小盘显(xiǎn)著占优。从(cóng)资金流角度来看，产业资(zī)本和北向资金构建的综合(hé)指标显示资金流更
偏好大盘。

关于(yú)行业主(zhǔ)题ETF的(de)投资机会，该研报还指出，随着“以旧换新”相关政策(cè)正在推进，可以关注对应行业产业链的投资机会。

盘古智库高级研究(jiū)员江瀚(hàn)向《国际金融报》记者(zhě)表示，宽基(jī)类ETF在今年 一季(jì)度获得大量资 金流入，通常反映出(chū)投资者对市场整体(tǐ)回暖和估值修复的乐观预期。至于经历调整后(hòu)的(de)行(xíng)业主题ETF，他(tā)认为(wèi)，需要具体分析(xī)每个(gè)行业的具体情况。一般而言，当(dāng)一个行(xíng)业经(jīng)历一段时(shí)间的 调(diào)整之(zhī)后，如果基本面依然健康，且没有出现根本(běn)性的(de)负面变化，那么调整后的价格可能 会提供更好的买入机会。然而，这并不意(yì)味着所有调整过的行业都值(zhí)得投资，因(yīn)为(wèi)每个行业的调整原(yuán)因和未(wèi)来的发展前景都有所不同。

记者(zhě)：夏悦超编辑：陈偲

责任编(biān)辑：毕丹(dān)丹

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