石化行业去年增产增销不增利，行业组织提示避免盲目投资

2023年，中国石油和化(huà)工行业营收、净利“双下降”。虽然行(xíng)业30507家规模以上企业的工业增长值同比实现8.4%的增长，但总营业收入同比下降1.1%，至15.95万(wàn)亿(yì)元；利润总额同比下(xià)降20.7%，至8733.6亿元。

中国石油和化学工(gōng)业联合(hé)会（下称“石化联合(hé)会”）在近日(rì)召开的2024石化(huà)产业(yè)发展大会(huì)上披露，中国石化行业三大(dà)多只业绩增长个股拉升立讯精密涨超5%主要(yào)板块中(zhōng)，油气、化工板块2023年营(yíng)收(shōu)与利润双下降，炼油板块业绩(jì)有所回暖(nuǎn)。油气、化工板块利润分别同比下降(jiàng)15.5%、31.2%，至3010.3亿(yì)元、4862.6亿元；炼油板块利润(rùn)同比(bǐ)增长192.3%，达656亿元。

“原(yuán)油、天(tiān)然气及其绝大多(duō)数石(shí)化产品价格大幅(fú)下跌(diē)，造成2023年石化全行业‘增产增(zēng)销不增(zēng)利’的情况。”石化联合会副会长孙(sūn)伟善在会上介绍，2023年布伦特(tè)原油均价82.6美元/桶，同比下降18.3%；主(zhǔ)要大宗(zōng)石化化工产品价格普(pǔ)降，其中丙烯(xī)、PTA、甲醇、乙二醇、己内酰胺(àn)、聚丙烯、聚(jù)氯乙烯、丁基橡胶(jiāo)和电石连续两年“生产就(jiù)亏本”。

孙伟善指出，未来产能过快增长，将导(dǎo)致竞争更加激(jī)烈，企业盈利更加困难。目前要警惕化工产能过剩苗头，加强(qiáng)热点化工品产能扩张监测，避免一哄而上盲目投资。

孙伟善介绍，2019至2022年(nián)，国内石化行业处于景气周期，产品产需两旺、价格飙涨、效益大增。特(tè)别是2021年，行业价格和效(xiào)益达到历史最好水(shuǐ)平，刺激了行业产能扩(kuò)张的热情，大量(liàng)项目蜂拥建设。乙烯、丙烯、PX、PTA、乙二醇、BDO、可降解塑料、聚碳酸酯、磷酸铁锂、醋酸、合成氨等均是投资热点。

随着2023年产能陆续(xù)投放市(shì)场，使主要(yào)大宗(zōng)产品产能、产量快速增长。据石化联合会(huì)统多只业绩增长个股拉升立讯精密涨超5%计，2023年国内主要化学(xué)品生产总量(liàng)约7.2亿吨，同比增长6%，而2022年增速为同比(bǐ)下降0.4%。

据称，由于大(dà)量投资投放到大宗基(jī)础(chǔ)原料(liào)及中低端化学品，且产(chǎn)能集中释放，导致产业结构性矛盾加剧。一方面(miàn)，部分产品阶(jiē)段性供(gōng)需失衡，2023年产能(néng)平均利(lì)用(yòng)率下降。例如，甲醇产能同比增长8.9%，突破1亿吨大关，但(dàn)2023年装置平均开工率降至(zhì)77.5%，下降4.2个百分点。另(lìng)一方面，产能过剩产品的(de)产能利用(yòng)率持续偏(piān)低，例如，环氧树脂装置开工(gōng)率长(zhǎng)期在50%上下；丁基橡胶装置平均开工率(lǜ)长期不足60%。

追溯历史原因，地(dì)方政(zhèng)府的扶持(chí)性投资(zī)模式，也增加了对企业投(tóu)资决策等(děng)活动(dòng)的影响。

石化(huà)联合会会长李寿生认(rèn)为，国内经济过去几(jǐ)十年(nián)的快速增长主要依赖大规模投资，各地政府不遗余力招商引资，很多地方简化项目审(shěn)批流(liú)程，完善园区配套条件，成立平台服务公司，还为企(qǐ)业(yè)提供土地、能源、取水、税收、融资等多方面支持，为石油(yóu)化工等工(gōng)业项目的开工建设(shè)提供了很多便利条件。“虽然这种模式实现了地方经济的快速(sù)发展，推动行业总量持续增(zēng)长，但同时带来低水平重复建设和同质化竞(jìng)争等(děng)问题。”

近年来，各地招商引资重点由基(jī)础化工等传统产业转向(xiàng)化工新材料、精细化(huà)学品等高端产业(yè)，由此引发了新一轮投资热潮(cháo)。但(dàn)李寿生提示，国(guó)家(jiā)鼓励支持的BDO及可降解材料、锂(lǐ)电池材料等产品，短(duǎn)短几年就由供不应求演(yǎn)变为严重过剩，市场竞争尤为激(jī)烈，企业效(xiào)益大打折扣。

值得关注的是(shì)，POE、磷酸(suān)铁锂等部分高端产品开始出(chū)现投资过热苗头。据(jù)会上发布(bù)的《2024年度重点(diǎn)石化产品产能(néng)预警和投资方向》，2023年锂电池正极材料磷(lín)酸铁锂的产能同比大(dà)增84.3%至396.2万吨，产量增长32.7%至146.105万吨(dūn)；在需求侧(cè)，磷(lín)酸铁锂表观消费(fèi)量同比提高了32.8%，达146.11万吨(dūn)，仅高出该产(chǎn)品当年产量50吨。

“当前化工行业(yè)产能过剩问题，已不仅局限在肥(féi)料、酸、碱、PTA等基(jī)础化学品和通用材料等领域，EVA、POE、己二腈、尼龙66以及与新能源动力电(diàn)池相关(guān)的碳(tàn)酸锂、磷酸铁(tiě)锂、六氟磷酸(suān)锂等(děng)，诸多产品的在建、拟建产能都令人惊讶。”早在今年2月1日石化联合会召(zhào)开的2023年度中国石油和(hé)化工行业(yè)经济运行新(xīn)闻发布会上，石化联(lián)合会副会长傅向升便已发出提示。他表示，“有些产品，如果已经规划(huà)的(de)拟建(jiàn)产(chǎn)能都能如期建成(chéng)投产，不仅会满足国内市场需求，有的满足世界市场(chǎng)消费总量都绰绰(chuò)有余”。

此外(wài)，国内石化行业还面临功(gōng)能性膜材料、高端聚烯烃等高端化工品自给率不(bù)足(zú)、仍需依赖进口(kǒu)，国内资源(yuán)禀赋特点使(shǐ)部分基础化工原料成本偏高(gāo)、竞争力偏弱(ruò)，行业创新能力不(bù)足等问题。

对此，傅向升在会上表示，行业必须(xū)坚定推行供给侧结构性改革。具体来看，一是提升科技创(chuàng)新能力，瞄准新能源、新材料、新环保、新生命科学(xué)和高端专用化学品等五大重点领域(yù)；二是提升精准投资能力，“未来的投资要追求质量，不能再追求数量”；三是大力提升存量资产优化(huà)能力(lì)；四是提升链式发展的体系(xì)构造能力，针对化肥、轮胎行业、氯碱等(děng)三(sān)大产业链以及行业重大装备供应链，这四大现(xiàn)代产业链(liàn)、供应链要形成互利共赢、方便高(gāo)效的新型链式(shì)产供销结构；五是(shì)提升市场开拓(tuò)和(hé)服务能力(lì)，以顶级用户需求为导向，提供最优(yōu)质服务。

石(shí)化行业是重(zhòng)资产投入行(xíng)业，化工(gōng)企业需大量资本支出以购建生产(chǎn)线、工厂以(yǐ)及相关辅助设备。高额的资本支出是化工行业较(jiào)为普(pǔ)遍的进入壁垒，亦是(shì)其退(tuì)出壁垒。比如正(zhèng)在建设中的山东裕龙石化项目，总投资就(jiù)高达1493亿元。石化行业中(zhōng)，单个工(gōng)程(chéng)投资规模超过10亿元、甚至(zhì)百亿(yì)元的(de)项目十分常见。

由于(yú)石(shí)化行业固定资产规模较大，业内人士表(biǎo)示，特别是通用化学品生产企业，因产品差异性小(xiǎo)，企(qǐ)业往往(wǎng)只能通过压低产品价(jià)格，获得市场份额；加之其产品(pǐn)技术壁垒较低，在行(xíng)业周期上行时，为了增加市场份额，企业产能增长较快，加剧了(le)通用(yòng)化工行业的(de)内部竞(jìng)争。相(xiāng)较之下，由于需要大量(liàng)的研发支(zhī)出投(tóu)入(rù)，特殊化学(xué)品行业内部竞争(zhēng)相(xiāng)对较弱，行业技(jì)术及(jí)进入壁垒较高。

李寿生强调，精准(zhǔn)投资能力关乎企业生死存亡，特别是在产能(néng)过剩(shèng)甚(shèn)至严重过剩的行业，要将宝贵资金投向高端、差异化、绿色(sè)化学等领(lǐng)域，投向智能化、大数据的赋能领域，投向未来前沿技术领(lǐng)域以及“一带一路”海外市场。

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