多因素叠加存储类上市公司业绩大涨

近日，存储板块上市公司兆易创新、澜起(qǐ)科技等多只个股陆续披露了2024年一季度(dù)报(bào)告或(huò)一季度业(yè)绩预告。金融投资报记者注意(yì)到，多家公(gōng)司一季度业绩大幅增长，其中江波(bō)龙今年一季度净利润同比增(zēng)长236.93%。
业内人士普遍认为(wèi)，存(cún)储原厂减产及价格上涨带动存储产业链企业业(yè)绩(jì)回(huí)升(shēng)；同时，AI应用(yòng)落地，也给存储行业(yè)带来一定的拉(lā)动作用。

多家公司业(yè)绩大增(zēng)
4月22日，江波龙发布(bù)2024年一(yī)季报。今年一(yī)季度，公司(sī)实(shí)现营业收入(rù)44.53亿元，同比增长200.54%；实现归属于上市(shì)公司(sī)股东的净利润3.84亿(yì)元，同比增长236.93%。拯救“濒危”的中国啤酒大麦公开资料(liào)显示，公司聚焦存储产品和应用(yòng)，形(xíng)成存储芯片设计、主控芯片设计及固件算法开发、封(fēng)装(zhuāng)测试，以及(jí)生产(chǎn)制造等(děng)核心能力，为市场提供(gōng)消费级(jí)、车规级、工规级存储器，以及行业存储软硬件应用解(jiě)决方案。
对于业绩的增长，江波龙表示，一季度营业(yè)收入增长主要是因为大力(lì)拓展业务，实现了(le)出货量的大(dà)幅(fú)增加。同时，公司的期间费用受到员工股权激励计划股(gǔ)份支付(fù)费用0.83亿元的影响，若剔除相应(yīng)金额，报(bào)告期内净利润增长(zhǎng)幅(fú)度将更(gèng)大。
国内(nèi)NOR Flash（闪(shǎn)存）龙(lóng)头兆易创新于4月20日披露了今年一季报。今年一季(jì)度，公司实现营业收(shōu)入16.27亿元，同比增长21.32%；归属于上市公司股东的净利润 2.05 亿元，同比增长36.45%。兆易创新表示，业(yè)绩的增长主要是消费市场需求回暖，存储芯片出货(huò)量增加，带动营业收(shōu)入(rù)同比增加所(suǒ)致。
澜起科(kē)技的一季(jì)度业绩预告也非常亮眼。澜起科(kē)技预计，2024年一季度，公司营业收(shōu)入为7.37亿元，同比增(zēng)长75.74%；归母净利(lì)润为2.1亿元至2.4亿元(yuán)，同比增长9.65倍至11.17倍。澜起科技在业(yè)绩预告中表(biǎo)示，今年以来，内存接口芯片需求实现恢复性增长，公(gōng)司部分(fēn)新产品开始规模出货，推动本期收入及净利润(rùn)同比大幅增长。
德明利(lì)今年一季度业绩预告(gào)显示，公司预计一季度实现归母净利润1.86亿元至2.26亿元，同比增拯救“濒危”的中国啤酒大麦长524.81%至616.17%。对(duì)于业绩的高速增长，公司表示，一(yī)是公司持续(xù)聚焦存储主(zhǔ)业，前期大量产(chǎn)品验证及导入成果显著；二是以(yǐ)人工智能为(wèi)主的新兴领域推动存储市场需(xū)求持续向好(hǎo)，推动公司销售收入、毛利(lì)率持续增(zēng)长，净利润水(shuǐ)平大幅提升；三是公司持续扩大产品(pǐn)线布局，推出了包括高端固态硬盘(pán)、嵌入(rù)式存储、内存条等多款存储模组产(chǎn)品(pǐn)，推动(dòng)公司业绩持续增长(zhǎng)。

行业反弹空间较大
市场人士指出，从一(yī)颗难求到供应过剩，存储的“库存(cún)调整”经(jīng)历了5个季度。在2022年底和2023年初，主要存储(chǔ)大厂(chǎng)主动启(qǐ)动(dòng)了供给侧(cè)减(jiǎn)产，铠侠、美光、三星等(děng)国际存储大厂陆续(xù)开始减产。自2023年9月(yuè)起，全球主要存储厂商开始向下游厂商发出(chū)四季度合约(yuē)涨价(jià)通知，原(yuán)厂控产效果显著，带动存储行业高速增长。
TrendForce集邦咨(zī)询研究显示，受惠于备货动能回(huí)温，以及三大(dà)原厂控产效益显现，主流产品的合约价格走高，带动2023年第四季全球动(dòng)态随机存取存储器产(chǎn)业营收达174.6亿美元(yuán)。闪存(cún)产业方面，2023年第四季度闪(shǎn)存产业(yè)营收达114.9亿美元。
光大证券研报分析认为，整体来(lái)看，价格上涨趋势明(míng)确，投资者应(yīng)把握行业周(zhōu)期反(fǎn)转机会。上游(yóu)存储晶圆价格自2023年三季度开始触底反弹，2023年9月现货(huò)均价低点至 2024 年 3 月已上(shàng)涨30%，上涨(zhǎng)趋势明显(xiǎn)。上游(yóu)晶圆价格被拉高后，由于下游模组厂手中库存低于正(zhèng)常(cháng)季节水准，引发终(zhōng)端抢货，存(cún)储模组价格也随之(zhī)走(zǒu)高，存储行业进入新一轮上行周期。
与此同时，AI服务器(qì)、PC与手机拉动行业需求。山西证券研报认为(wèi)，存(cún)储下游(yóu)主要应用市场(chǎng)是智能手机、PC和服务器，新品(pǐn)发布叠加AI新(xīn)生态，推动智能手机迎来换机潮。Canalys预计，2024年全球智能手机出(chū)货(huò)量同比增长4%；PC去库(kù)存见效，叠加AI PC刺激，PC市场逐步复(fù)苏，Canalys预计(jì)2024年(nián)全球(qiú)PC出货量(liàng)同比增长(zhǎng)8%。AI服务器出货量的快速增长正在抵消通用服务器迭代的延迟(chí)。未(wèi)来随着存储价格持(chí)续涨价(jià)带来的营业利(lì)润率改善，存储厂商有望迎来业绩与估值的戴维斯双击，存储行(xíng)业存在较大的反弹空间。

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