今日投资参考：燃料电池汽车将进入放量阶段面板步入销售旺季

昨日，A股主要股指全线拉升，科创(chuàng)50、北(běi)证50指数涨超1%。截至收盘，沪指涨0.76%报3044.82点，深证成(chéng)指涨0.74%报9251.13点，创(chuàng)业板指涨0.7%报1765.41点，北证50指数涨1.29%，科创50指(zhǐ)数涨1.48%；两市合(hé)计成交7954亿元，较此前一日增加200亿元(yuán)；北(běi)向资金(jīn)尾盘加速进场，全日净买入(rù)约46亿元(yuán)。行(xíng)业方面，汽车、半导体、有色(sè)、建筑、电力等(děng)板(bǎn)块均(jūn)走强，低空经济、光通信(xìn)、算力、数据要素(sù)概念等活跃。

国盛证券表示，在当前的区(qū)间震荡格局下，短期(qī)沪指在未来若再次(cì)面临回调，其下行空间预计也相对有限。从市场走(zǒu)势也可以(yǐ)看出，近三周沪指回调至3000点附近(jìn)时，总会有买盘涌现，为市场提供支撑(chēng)。随着(zhe)国内经济恢复(fù)向好、政策逐步显效、叠加A股估值水平较低，中期市场机会大于风(fēng)险。策略上，随着中小盘股错杀效应已经(jīng)接近尾声，加上(shàng)当前正值经济结(jié)构(gòu)调整和新一(yī)轮(lún)产业升级的关(guān)键(jiàn)时期，进入5月科技成长股(gǔ)有(yǒu)望占优，同时亦可关注受益于外需改善、内部消费(fèi)品以旧换(huàn)新等补贴(tiē)消费(fèi)政策的汽车、家电板块(kuài)。

今日投资(zī)机会解析

燃料电池汽车将进(jìn)入放量阶段

当前燃料电池汽车保有量约为2万辆(liàng)，距离2025年国家(jiā)氢(qīng)能中长期规(guī)划(huà)5万辆仍有快速(sù)增长空(kōng)间，示范城市群第一批补贴(tiē)的(de)落地(dì)带动燃料电池示范运行近3年，当前燃(rán)料(liào)电(diàn)池汽车的高速费减(jiǎn)免(miǎn)或为趋势，49吨燃料电池重卡在(zài)各项补贴加持与廉价氢气的供应(yīng)下(xià)，有望实现全生命周期成本(běn)（TCO）平价，行业(yè)已具备商业化潜力。

国金证券指出，随着2025年第一个结算点的(de)临近、氢(qīng)能高速(sù)建设的倡议出台、第一波补贴的下发以及燃料电池商用车经济性的出现，今年起燃料电(diàn)池汽车的推广将大幅提速，其中燃(rán)料电池系统、电堆、储氢瓶等价值量高的燃料电池核心零部(bù)件将率(lǜ)先受益于车辆放量的带动，重点关注领先(xiān)企业及其(qí)配套供应商：国(guó)鸿氢能、亿华通、中集(jí)安瑞(ruì)科、富瑞特装、科威(wēi)尔。

胰(yí)岛素续约降幅温和国产替代加速

4月23日全国胰岛素集采续约开标(biāo)，本次(cì)集采报量约为全国总需求量(liàng)的(de)60%，整体降价约3.8%，标期到2027年(nián)底。本(běn)次集采(cǎi)规则温和，规定了保A类(lèi)、B类、C类中选价，92%的产品均中选，其(qí)中甘李药业、合肥(féi)天麦和(hé)亿帆生物全线上涨，通化东宝降幅温和且均为A类中选。

中泰(tài)证券指出，本次集(jí)采带量(liàng)部(bù)分格局变化不大，国产厂家价格提升(shēng)或降(jiàng)幅温和，同(tóng)时考虑到(dào)增量(liàng)市(shì)场较大，认(rèn)为此次集(jí)采利好国产龙(lóng)头：1）国(guó)产龙头企业毛利率有望维持80%以上；2）集采外市场有望贡献增量：本次集(jí)采报量约占全国(guó)使用量的60%，尚有剩余40%的(de)院外与非集采市场，同时(shí)胰(yí)岛(dǎo)素(sù)行业仍在增长；且胰岛素需求相对刚性，并需要医患教育、售后服务等，看好具备行(xíng)业声誉、销售能力与(yǔ)管线厚度的国产龙头。

面板步入销售旺季

2024年3—4月，智能手机面板继续维持(chí)分化趋势。a-si LCD和LTPS LCD价格短期内均将因为需求节奏放缓而保持稳定；刚性OLED需求虽然稳(wěn)步提升，但是价格已经历过一波有序反弹，短期(qī)内也将维稳；FOLED面板备货需求依旧火热，叠加部分厂商(shāng)产能释放较慢影响，价格(gé)有望持续上(shàng)涨(zhǎng)。

银河证券指出，面板行业步入传统销售旺季，需求提振，同时供给侧竞争格局改善，整体供需情况逐步向好。面板中部分(fēn)细分(fēn)品类价格(gé)反弹趋势明确，行业将迎(yíng)来(lái)结构性投(tóu)资(zī)机会，建议关(guān)注大(dà)尺寸LCD&OLED相关公司：京东方A；建议关(guān)注大尺寸LCD相关公(gōng)司：彩(cǎi)虹股份；建议关注(zhù)OLED相关公司：维信诺、深天马A、TCL科技。

其他影响市场的消息

《加(jiā)快推进版权产业高质量发展的(de)指导意见》正(zhèng)在研究制定

在4月24日举行的国新(xīn)办新闻发布会上，国(guó)家知识产权(quán)局、中宣部版权管(guǎn)理局等(děng)多(duō)部门介绍了2023年知识产权强国建设的主要(yào)进展，以及下一步推进知识(shí)产(chǎn)权转化运用、促进版权产(chǎn)业发展的(de)政策举措。

中宣部版权管理(lǐ)局负责人汤兆志在发布会上透露，下一步(bù)，要继续采取各项措施，不断推动版权产业高(gāo)质量发展。一是完善相(xiāng)关法规。加快《中华人民共和国著作权法实施条例》《著(zhù)作权集(jí)体管理条例》《作(zuò)品自愿登记试行办法》等法规规章的修订，建(jiàn)立更加(jiā)完善的(de)著作权法律制度体系。二是出台相关政(zhèng)策。目前正在研究(jiū)制定《加(jiā)快推进(jìn)版权产业高质量发展的指导意见》，针对(duì)制约和影响(xiǎng)版权产业高质量发展的(de)痛点、堵(dǔ)点、难点，有的放矢，出台相(xiāng)关措施。

多方助推重(zhòng)大项目落地

今年(nián)以来，多地重大项目投资加速落地，开工建设热火朝天。据上证(zhèng)报报道，记者从国家发展改(gǎi)革委等方面获悉，包括(kuò)中央预算内投资、地方政府专项债券、增发国债、超长期特别国债等在内的多路资金加快下达，确保重大项目尽快开工建设。

与此同时，多地也在积极行动，争取中央预(yù)算内(nèi)投(tóu)资、超长期特别国债等资金(jīn)支(zhī)持，助(zhù)力项(xiàng)目落地。市场人士预计，二季(jì)度和三季度将迎来特别国债(zhài)、地方政府专项(xiàng)债发行和使用的高峰期，由此也将支持(chí)经济持续增长。

北京：加(jiā)大汽车以旧换新支持力度

4月24日下午，北京市(shì)委常委会召(zhào)开(kāi)会议，研(yán)究《北京市积极推(tuī)动设备(bèi)更新和消费品以旧换新行动方(fāng)案》。会议强调，加快大规模设备更新和消费(fèi)品以旧换新，既利投资也(yě)利消费，是推动高质量发展的重大举措。要加强统筹，做好与投资、财政等工作的有机衔接，抓好项目储(chǔ)备，确保尽快见到实效。突(tū)出工(gōng)作重点，着(zhe)眼培育新(xīn)质生产力和促消费，提升(shēng)产业(yè)高端化、智能化、绿(lǜ)色化水平，加大汽车以旧换新支持力度，鼓励“油换电”及智能家居消(xiāo)费，培育消费增长(zhǎng)点。充分调动企(qǐ)业和消(xiāo)费者的积极(jí)性，优化税收(shōu)、金融等支持政策，加强要(yào)素保障，激励企业以旧(jiù)换新(xīn)。着力打通堵点，健全回收利用(yòng)体系。

中电联：迎峰度夏期(qī)间全国电力(lì)供需形势总体紧平衡

4月24日(rì)，中国(guó)电力(lì)企业(yè)联合会发(fā)布《2024年一季度全国电力供需形(xíng)势分析预测报告》（下称“报告”）。报(bào)告称，一季度，高技术及装备制造业用电量(liàng)同比大幅增长，电力投资保持快速增(zēng)长。报(bào)告最新(xīn)预测，上半年全社会用(yòng)电量(liàng)同比增速略高于(yú)8%，2024年迎峰(fēng)度(dù)夏期间全国电力供需形势总体呈紧平(píng)衡状态。

证券时(shí)报网讯，昨日(rì)，A股主要股指全线拉升，科创50、北证50指数涨超1%。截至收盘(pán)，沪指(zhǐ)涨0.76%报3044.82点，深证成指涨0.74%报9251.13点，创业板指涨0.7%报1765.41点，北证50指(zhǐ)数涨1.29%，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.48%；两市合计成交7954亿元，较此前一日增加200亿元(yuán)；北向资金尾盘(pán)加速进场，全日净买入约46亿元。行业方面，汽车、半导体、有色、建筑、电力等板块(kuài)均(jūn)走(zǒu)强，低空经(jīng)济(jì)、光(guāng)通信、算力、数据要素概念等活跃。

国(guó)盛证券表示(shì)，在当前的区间震(zhèn)荡格局下，短期沪指在未来若再次面临回调，其下(xià)行空间(jiān)预计也相对有限。从市场走势也可以看出，近三周沪指(zhǐ)回调至3000点附近时，总会(huì)有(yǒu)买盘涌现，为市场提供支(zhī)撑(chēng)。随着国内经济恢复(fù)向好(hǎo)、政策(cè)逐步显效、叠(dié)加A股估(gū)值水平较低(dī)，中期市场(chǎng)机会(huì)大(dà)于风险。策略上，随(suí)着中小盘股错杀效应已经接近(jìn)尾声，加上当前正值经(jīng)济(jì)结(jié)构调整和新一轮产业升级的关键时期，进入5月(yuè)科技成长股有(yǒu)望占优(yōu)，同时亦可关注受益于外(wài)需改善、内部消费品以旧换新等补贴消费政(zhèng)策的汽车、家电板块。

今日投资机会解析

燃料电池汽车将进(jìn)入放(fàng)量阶段

当前燃料电池汽车保有(yǒu)量约为2万辆，距(jù)离2025年国(guó)家氢能中长(zhǎng)期(qī)规划5万辆仍有快速增长空间，示范城市群第(dì)一批补贴的落地带动燃料电(diàn)池(chí)示范(fàn)运行近3年，当前燃料电池汽车的高速费减免(miǎn)或为趋势，49吨燃(rán)料电池(chí)重卡在各(gè)项补贴加持与廉价氢气的供应下，有望实现全生命周期成本（TCO）平价，行(xíng)业已具备商业(yè)化潜力。

国金证券(quàn)指(zhǐ)出，随着2025年第一个结算点的临近、氢能高速建设的倡议出台(tái)、第一波补贴的下发以及燃料电(diàn)池商用车经(jīng)济(jì)性的(de)出现，今年起燃料电池汽车的推广将大(dà)幅提速，其中燃(rán)料电池系统、电堆(duī)、储(chǔ)氢瓶等(děng)价值量高的燃料电池核心零部(bù)件将率先受益于车(chē)辆放量华辰装备最新股东户数环比下降15.52% 筹码趋向集中的带动，重点关注领先企业及其配套供应商：国鸿氢能、亿华通、中集安瑞科、富瑞特装、科威尔。

胰岛素续约降(jiàng)幅温和国产(chǎn)替代加速

4月23日全国(guó)胰岛素集采续约开标，本次集采报量约为全(quán)国总需求量的60%，整体降价约3.8%，标期到(dào)2027年底。本次集采规则温(wēn)和，规定了保A类、B类、C类中选价(jià)，92%的(de)产品均中(zhōng)选，其中甘李(lǐ)药业、合肥(féi)天麦和亿帆生物全线上(shàng)涨，通化东宝降幅温和且均为(wèi)A类中选。

中泰证券(quàn)指出，本次集采带(dài)量部分格局变化不大，国产厂家(jiā)价格(gé)提升或降幅温和，同时考虑到增量市场较大，认为此次集(jí)采(cǎi)利好国产龙头：1）国产龙头企(qǐ)业毛利率有望维持80%以上；2）集采外市(shì)场有(yǒu)望贡献(xiàn)增量：本次集采报(bào)量约(yuē)占全国使用量的60%，尚有剩余40%的院外(wài)与(yǔ)非集采市场，同时(shí)胰(yí)岛素行业仍在增长；且胰岛(dǎo)素需求相对刚性，并需要医患教(jiào)育、售后服务等，看好具备(bèi)行业声誉、销售能力与管线厚度的国产龙头。

面板步入销售旺季

2024年3—4月，智能手机面板继续维持分化趋势。a-si LCD和LTPS LCD价格(gé)短期内均将(jiāng)因为(wèi)需求节(jié)奏放缓而保持稳定；刚性OLED需求虽然稳(wěn)步提升，但是价格已经历过一波有序(xù)反弹，短期内也将维(wéi)稳；FOLED面板备货需求依(yī)旧火热，叠加部(bù)分厂商(shāng)产能释放较慢影响，价格有望持续上涨。

银河证券指出，面板行业(yè)步入传统销售旺季，需求提振，同时供给侧竞争格局改善(shàn)，整体供需情况逐步向好。面板中(zhōng)部(bù)分细分品类(lèi)价格反弹趋势明确，行(xíng)业(yè)将迎来(lái)结构性投资(zī)机会(huì)，建议关注大尺寸LCD&OLED相(xiāng)关公(gōng)司：京东方A；建议关注大尺寸LCD相关(guān)公司：彩虹股份；建议关注OLED相关公司：维信(xìn)诺、深天马A、TCL科技。

其他影响市场的消息(xī)

《加快(kuài)推进版(bǎn)权产业高(gāo)质量发展(zhǎn)的指导意见》正在研究制定

在4月24日举行的国新办新闻发布会上，国家知识(shí)产权(quán)局、中宣部版权管理局等多部门介绍了2023年知识产(chǎn)权强(qiáng)国建设的主要进展，以及下一步(bù)推进知(zhī)识产权转化运用(yòng)、促进(jìn)版权产业发展的政策举措。

中宣部版权管理局负责人汤兆志在发布会上透露，下一步，要继续采取(qǔ)各项措(cuò)施，不(bù)断推动版权产(chǎn)业(yè)高质量发展。一是(shì)完善相关法(fǎ)规。加快(kuài)《中华(huá)人(rén)民共和国著作权法实施条例》《著作权集(jí)体管理(lǐ)条例(lì)》《作品自愿登记试(shì)行办法》等法规规章的修订，建立更加完善的著作权法律制度体系。二是(shì)出台相(xiāng)关政策。目前正在研究(jiū)制定《加快(kuài)推进版权产业高质量(liàng)发展的指导意(yì)见》，针对制约和影响版权产业高质量发展的痛点、堵点(diǎn)、难点，有的放(fàng)矢，出(chū)台相关措施。

多(duō)方助推重大项目落地

今年以来，多地重(zhòng)大项目投资加速落地，开工建设热火朝天。据上证报报道，记者(zhě)从国家发展改革委(wěi)等方面获悉，包(bāo)括中央预算内(nèi)投资、地方政府(fǔ)专(zhuān)项债券、增发国(guó)债、超长(zhǎng)期特别国债等在内的多(duō)路资金加快下(xià)达，确保重大项(xiàng)目尽快(kuài)开工建设。

与(yǔ)此同时，多地(dì)也在积极行动，争取中央预算内投(tóu)资、超(chāo)长(zhǎng)期特别国债(zhài)等(děng)资金支持(chí)，助力(lì)项目(mù)落地。市场人士预计(jì)，二季度和(hé)三季度将迎来特(tè)别国债、地方政府专项债发行和使用的高峰(fēng)期，由此也将支持经济持(chí)续增长。

北京：加大汽(qì)车以旧(jiù)换新支持力度

4月24日下午，北京市委常委会召(zhào)开会议，研究《北京市积(jī)极推动设备更新和消费(fèi)品以旧换新行动方案》。会议强调，加快大规模设备更新和消费品以旧(jiù)换新(xīn)，既利投资也利消费，是推动高质量发展的重大举措(cuò)。要加强统筹，做好与投资、财政等工作的有机衔接，抓好(hǎo)项目储备，确保尽快见到实效。突出工(gōng)作重点，着眼(yǎn)培育新质生(shēng)产力和促消(xiāo)费，提升产业高端(duān)化、智能化、绿色化水平(píng)，加大汽车以(yǐ)旧换新支持力度，鼓励“油换电”及智能家居消费，培育消费增长点。充分调(diào)动企业和消费者的积极性，优化税(shuì)收、金融等支持政策，加强要素保障，激励企业以旧换新。着力打(dǎ)通堵点，健全(quán)回(huí)收利用体(tǐ)系。

中电联：迎峰度夏期间全(quán)国电力供需形势总体(tǐ)紧平衡(héng)

4月24日，中国电力企(qǐ)业(yè)联合(hé)会发(fā)布(bù)《2024年一季度全国电力供需形势分析预测报(bào)告》（下称“报告”）。报告称，一季(jì)度，高技术及装备制造业用电量同比(bǐ)大幅增长，电力(lì)投资保持快(kuài)速增长。报告最新(xīn)预测，上半年全社会用电量同比增速略高于8%，2024年迎(yíng)峰(fēng)度夏期(qī)间全国电力供需形势总体呈华辰装备最新股东户数环比下降15.52% 筹码趋向集中紧(jǐn)平衡状态。

校对：姚远