金(jīn)融界5月(yuè)11日消息(xī) 央行今日发布2023年4月份金融数据。4月末，广义(yì)货币（M2）余(yú)额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上(shàng)月(yuè)末低0.3个百分(fēn)点，比上年同期高1.9个百分(fēn)点。初(chū)步统计，2023年4月社会融资规模(mó)增(zēng)量为1.22万亿元，比上年同期多2729亿元。其中，对实(shí)体经济发放的人民币贷(dài)款增加4431亿元，同比多增729亿元；对(duì)实体经济(jì)发(fā)放的外币贷款(kuǎn)折合人民币减少319亿元，同(tóng)比(bǐ)少减441亿元。

　　此(cǐ)外，4月份人(rén)吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗民币存款减(jiǎn)少4609亿元，同比多减5524亿元。其中(zhōng)，住户存款减(jiǎn)少1.2万亿元(yuán)，非金(jīn)融企(qǐ)业存款减少(shǎo)1408亿元，财(cái)政性(xìng)存款(kuǎn)增(zēng)加5028亿元(yuán)，非银行(xíng)业金融(róng)机构存款增加2912亿(yì)元。4月末，外币存款余额(é)8819亿美(měi)元，同(tóng)比(bǐ)下降11.6％。4月份外币存款减少296亿美(měi)元(yuán)，同比少减(jiǎn)192亿美元。

　　申万宏源速评认为，M2同比回落，主因居民(mín)存款13个月以来同(tóng)比首次转为(wèi)减少，但更可能(néng)重回(huí)表外资产，而非用(yòng)于消(xiāo)费(fèi)，消(xiāo)费在二季度(dù)同样(yàng)处于(yú)“N型”第二步中。4月M2同(tóng)比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款13个月以来首次转(zhuǎn)负。4月居(jū)民存款(kuǎn)减少1.2万亿，同比减少5000亿(yì)，拖(tuō)累M2同(tóng)比(bǐ)0.2个百分点。

　　对此，中信(xìn)证(zhèng)券点(diǎn)评如下：在(zài)经历了一(yī)季度的(de)爆发式增(zēng)长后(hòu)，信贷在(zài)4月明(míng)显(xiǎn)回落。从结构上来看，居民部门再次“缩表”，不(bù)过企(qǐ)业中长期贷款(kuǎn)有较强韧性。信贷回(huí)落可能是因为(wèi)一季度(dù)透支了部(bù)分(fēn)银行(xíng)信贷额度和企业信贷(dài)需求，而且4月(yuè)地产销售也边际走弱。社融增速与上月持(chí)平，非标融(róng)资(zī)持续好转(zhuǎn)。M2增速在高基数下回落。

　　申(shēn)万宏源申万宏源认为，M2同比回落(luò)主因(yīn)居民(mín)存(cún)款13个月以来同比首(shǒu)次转为减(jiǎn)少(shǎo)，但更可能重(zhòng)回表外资产(chǎn)，而非用(yòng)于消费，消费在二季(jì)度同样处于“N型(xíng)”第(dì)二步中。4月M2同比回(huí)落0.3个百分点至(zhì)12.4%，核心在于居民贷款13个月(yuè)以来首次转(zhuǎn)负。4月(yuè)居(jū)民存(cún)款(kuǎn)减少1.2万亿，同(tóng)比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。4月M1同(tóng)比回升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增(zēng)速差收敛0.5个百分(fēn)点至7.6%，主要(yào)源于(yú)个人(rén)存(cún)款的(de)流出而非企(qǐ)业活期(qī)存款大(dà)幅改善，和地(dì)产销(xiā吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗o)售的再度转冷有关。

　　4月份(fèn)人民币存款大幅减少的问题，中信证(zhèng)券认(rèn)为是季节性波(bō)动。因为银行倾向于让理财产品在季末(mò)到期，使资(zī)金回流成(chéng)存款，以应(yīng)对考核，然后在下季初发行(xíng)新的理财(cái)产品承接。因此居民(mín)存款(kuǎn)在(zài)季末季初常(cháng)出现波(bō)动。4月M1增(zēng)速为5.3%，比上月提高(gāo)0.2个(gè)百分点，或许反映(yìng)了企业经营活跃度有所提升。

　　招商(shāng)宏观(guān)与中信证券看(kàn)法(fǎ)较为一致，招(zhāo)商宏观表示居民存(cún)款减少符合季节性(xìng)规律(lǜ)。在本(běn)月数(shù)据中，居(jū)民(mín)端出现了新增(zēng)存(cún)款，新增贷款(kuǎn)同时(shí)收缩的情况。从(cóng)历史规律来看，4月及(jí)7月一般是(shì)居(jū)民(mín)存款(kuǎn)减少的时点。以4月为例，今(jīn)年1.2万亿居(jū)民存款的减少量(liàng)少于2017（减少1.22万亿），2018（减少(shǎo)1.32万亿）及2021（减少1.57万(wàn)亿(yì)）。目(mù)前无法从4月数据(jù)得出类似居民加(jiā)速偿还(hái)房(fáng)贷等结论。

　　对于居民存款的(de)去(qù)向问题，申万宏源分析认为4月居民存款减少更(gèng)可能(néng)去向表外资(zī)产，而(ér)非消费领域。

　　对(duì)于4月的信贷结构问题，招商宏观表示在放缓的(de)信贷(dài)投放中，结构特征依(yī)然明显。企业中长(zhǎng)期贷款贡献了(le)新增信贷的绝大(dà)部分(fēn)，居民端中长期信贷出现收缩。这种(zhǒng)结构特征反映(yìng)了居民端在前期购房需求脉冲式释(shì)放后信(xìn)心仍然不足的情况。如(rú)果没有(yǒu)进一步的政策支(zhī)撑(chēng)，不(bù)排(pái)除居民(mín)端(duān)新增信贷量(liàng)会持续维持在(zài)低(dī)位(wèi)。

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