公募基金一季(jì)报(bào)募集(jí)披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披露期(qī)，顶流基(jī)金经理(lǐ)调(diào)仓路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模超880亿元，再(zài)度(dù)成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨股份(fèn)、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年(nián)持有、易(yì)方达优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增(zēng)加了(le)消费等行业的配置，降低了金融等(děng)行业的(de)配置。

　　从基金收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年(nián)一(yī)季度(dù)均实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报(bào)告期(qī)内基金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商(shāng)银行、香港交易(yì)所(suǒ)、伊利(lì)股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一(yī)季(jì)度，张坤(kūn)对中国海洋(yáng)石油大幅加仓(cāng)，使其(qí)进入(rù)了易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了(le)不(bù)同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一(yī)季度还减持了(le)香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中指出，个股方面，仍然持(chí)有商业模式出色(sè)、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司(sī)。基本面价(jià)值(zhí)投资很吸引人(rén)的一点是(shì)，投资者可以用很长一段时间来充分观察公司的(de)发展，等到(dào)它们用事实(shí)证(zhèng)明自己的(de)成(chéng)功和巨大的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟(chí)。基本(běn)面价值投资的(de)优势之一在于可(kě)积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积(jī)累的重(zhòng)要性可(kě)能并不显著。但如果(guǒ)将投资(zī)贯(guàn)穿(chuān)一生，并将长期复合(hé)回报作为终级(jí)目标(biāo)，可积(jī)累性就是(shì)这一目标的最重(zhòng)要保(bǎo)障，选(xuǎn)择(zé)一条(tiáo)可积(jī)累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期(qī)行(xíng)业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所管基(jī)金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末(mò)规模(mó)达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类(lèi)和C类份额净(jìng)值增长率(lǜ)分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台(tái)、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集团、药明康(kāng)德、山西(xī)汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等(děng)股票(piào)，减(jiǎn)持(chí)中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金(jīn)一季(jì)报(bào)中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后(hòu)通(tōng)胀下行仍将是(shì)今年主要(yào)宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负(fù)债表、修复信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居(jū)民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回升。就(jiù)近(jìn)期(qī)公布的社融和地(dì)产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济(jì)体发展状(zhuàng)况之外，可(kě)以(yǐ)将目(mù)光更(gèng)多放在微(wēi)观企业层面。可以看(kàn)到很(hěn)多公司在过去几年始终做正(zhèng)确的事(shì)，经营效(xiào)率提(tí)升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业(yè)变(biàn)化可(kě)以让内(nèi)心更加(jiā)平静。我们对(duì)全年股票市场(chǎng)有信(xìn)心，未来将继续保持合同约(yuē)定较高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，谢治(zhì)宇(yǔ)管理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均实(shí)现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末(mò)保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基(jī)金前十(shí)大重仓股分别为三(sān)安光电、海康(kāng)威视(shì)、海尔(ěr)智(zhì)家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达股(gǔ)份、万华化学(xué)、中(zhōng)际(jì)旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)前(qián)十大持仓变动情况来看，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票进(jìn)入前十大持仓。此外(wài)，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓(cāng)三(sān)安光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才)、健友(yǒu)股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)基本消(xiāo)除，整体经济(jì)逐步回(huí)到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球(qiú)范围(wé2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才i)内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推(tuī)动(dòng)资本(běn)市场风(fēng)险(xiǎn)偏好回升。虽(s2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才uī)然海外银行出现(xiàn)了阶段性危(wēi)机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对(duì)应措(cuò)施，接管相关(guān)银行，市(shì)场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子(zi)版块带动的人(rén)工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资(zī)性价(jià)比的优秀(xiù)公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示。

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