看看周(zhōu)末(mò)有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报

　　标(biāo)普全球(qiú)周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和(hé)服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反升，分(fēn)别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项指数释放价格压力再度(dù)升温(wēn)的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度(dù)居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据(jù)公(gōng)布后，美股承压下行，主要(yào)美股指盘中集体下跌(diē)；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率一度较日(rì)内低位回升10个(gè)基(jī)点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表(biǎo)态支持(chí)继续加息后，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本月(yuè)内首次收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连(lián)续第二周(zhōu)因周五回落而全周累计(jì)由(yóu)涨转跌；工(gōng)业金属总体继(jì)续下(xià)挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开(kāi)始担心(xīn)中国(guó)的进口铜(tóng)需(xū)求，加之(zhī)全(quán)周经(jīng)济(jì)增(zēng)长前景(jǐng)的(de)担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济(jì)前(qián)景的担(dān)忧(yōu)压(yā)顶，未能延续一个月来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌幅(fú)更大，其受到美(měi)国(guó)能源部公布(bù)上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷中央(yāng)银(yín)行加息(xī)300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今(jīn)年第(dì)二次大幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央(yāng)行也(yě)已经经(jīng)历了多次加息，总(zǒng)幅度(dù)达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示，此(cǐ)次(cì)加息主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物(wù)价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体％，是近(jìn)20年来的(de)最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报(bào)告(gào)，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等(děng)同比价格变化最(zuì)大，涨幅(fú)均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运(yùn)输等方面价(jià)格(gé)波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当(dāng)天，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重主要原(yuán)因包括国际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年(nián)初阿(ā)根(gēn)廷发(fā)生严重(zhòng)旱灾等。另一(yī)项市场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通(tōng)胀率将达(dá)110％，而摩根大通认(rèn)为(wèi)这一(yī)数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶(è)劣(liè)天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克(kè)萨斯州在内的多个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状(zhuàng)况(kuàng)而(ér)临(lín)时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人(rén)死亡。俄克拉(lā)荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该州部分地(dì)区进入(rù)紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援(yuán)引美(měi)联社报道，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加(jiā)2024年的(de)美国(guó)总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美国有(yǒu)线电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播(bō)节目在保守派中拥(yōng)有了一批(pī)追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油(yóu)近月价格(gé)

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继(jì)续(xù)下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货(huò)油脂(zhī)分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方(fāng)面，国内经济(jì)处(chù)于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量(liàng)恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅(fú)同样小于(yú)历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在(zài)200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出(chū)现(xiàn)下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生(shēng)物柴油生(shēng)产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端(duān)的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油(yóu)库(kù)存下(xià)滑至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂(guà)较(jiào)多，远月倒挂少，4月(yuè)到(dào)港预(yù)估17万(wàn)吨(dūn)，数量(liàng)少，国(guó)内(nèi)持续去(qù)库存(cún)，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下(xià)旬印(yìn)尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现(xiàn)助于(yú)提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆油和(hé)毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额(é)度，斋月(yuè)后(hòu)通常是(shì)需(xū)求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期产地累库可(kě)能(néng)性较(jiào)大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河(hé)期货油脂油料分(fēn)析师陈(chén)界正告诉期货日报(bào)记者，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的(de)超预期去库继(jì)续支撑(chēng)近(jìn)月(yuè)价格，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位(wèi)于历史同(tóng)期(qī)最高(gāo)位(wèi)，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压(yā)力的抑制，远端(duān)的产(chǎn)区产量恢复(fù)以及出口走弱较为明显，预(yù)计(jì)4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈(yù)发充(chōng)足，国内消费以及印度消费暂无(wú)明显增量(liàng)，因此，当前棕(zōng)榈油远端继(jì)续维持逢(féng)高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱，因此马盘(pán)涨幅明(míng)显大(dà)于国内，远月(yuè)进口利(lì)润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出了进口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全(quán)国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱复苏，虽然(rán)短期将会(huì)逐步去(qù)库(kù)，但未来产区压力逐步体现(xiàn)，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国(guó)内(nèi)也将会不断买船(chuán)，基差(chà)因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少(shǎo)，上周港口(kǒu)库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预(yù)计(jì)继续去库。后(hòu)续需继(jì)续关注实际消费以(yǐ)及(jí)买船情(qíng)况(kuàng)。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹(dàn)，多个国家(jiā)禁止乌克(kè)兰出口粮(liáng)食，价格(gé)冲击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大(dà)菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差(chà)扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨的驱(qū)动。随着(zhe)菜油现货价格(gé)跌至比豆油便(biàn)宜，以及目(mù)前(qián)菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜(cài)油的利空(kōng)阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的(de)基本面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴油政策执(zhí)行(xíng)不(bù)及预期，对于植物油消费(fèi)增速不会像之前(qián)那么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始收割(gē)，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再(zài)度对价(jià)格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析(xī)称(chēng)，从国内(nèi)的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计(jì)后续继续(xù)维持高位运行(xíng)。因(yīn)为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将(jiāng)开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松(sōng)。菜(cài)油港口库(kù)存上(shàng)周继续大(dà)幅累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜(cài)籽进口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的(de)菜油进口(kǒu)量预计偏大(dà)。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍(réng)然是个未知(zhī)数，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的(de)供应并没有大(dà)幅收缩的(de)预期(qī)。同时，菜(cài)油(yóu)的需(xū)求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油种的(de)影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要(yào)维持和(hé)豆油的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈(chén)界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲受到菜油供应(yīng)压(yā)力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的思路。后续(xù)需(xū)要重点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关(guān)注国际市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜(cài)油供应情况，关注是否会有新增(zēng)供应或(huò)者上游(yóu)成本端的(de)变化因(yīn)素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和国内豆(dòu)油(yóu)的价格，预(yù)计(jì)接下(xià)来一段时(shí)间，国(guó)内菜油(yóu)价格会跟随(suí)豆油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格局变化致(zhì)豆油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日(rì)华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油(yóu)厂也在陆续恢复(fù)，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高(gāo)的进口量，所以预计(jì)大豆(dòu)压(yā)榨量将从目前的(de)150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应(yīng)量将从(cóng)每周的28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断(duàn)过(guò)关，部(bù)分工厂(chǎng)预(yù)计逐(zhú)步恢复开机(jī)。当(dāng)前已公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压(yā)榨量(liàng)为(wèi)147万吨(dūn)左右(yòu)，压(yā)榨量较上周提(tí)升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预(yù)计短期(qī)开机继续(xù)位(wèi)于低位，下周开机预(yù)计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期(qī)低位，预(yù)计下周(zhōu)将(jiāng)会(huì)继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨(zhà)量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度(dù)升(shēng)高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油的消费(fèi)替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域(yù)的(de)豆(dòu)油需(xū)求也会(huì)因为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注南(nán)国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决(jué)定豆(dòu)油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再(zài)加上(shàng)进隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体口大豆(dòu)成本下行(xíng)，豆(dòu)油(yóu)基本面从目前的低库存(cún)、高(gāo)基差，转变为累(lèi)库(kù)加基差下(xià)行的(de)预期(qī)，即(jí)豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压力进(jìn)行了一波交易，目前(qián)走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和(hé)需求预期都(dōu)预示(shì)豆油可能是(shì)未(wèi)来一段时间(jiān)三大(dà)油脂中最弱的(de)。

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