近期(qī)市场风(fēng)向变动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记(jì)者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽(suī)较(jiào)高点(diǎn)仍有距离，但部分资金开始行动。透露(lù)什么信号？我们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大(dà)基金(jīn)同(tóng)时行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗下(xià)“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基(jī)金前十大(dà)重(zhòng)仓股为中国平(píng)安(ān)、招商银行(xíng)、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基金加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基金大中(z堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释hōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。<堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释/p>

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金也加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车(chē)产业链(liàn)

　　同一(yī)家机构旗下三(sān)大旗(qí)舰基(jī)金同时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金(jīn)中，施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际(jì)精选基金大中华和施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选(xuǎn)中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并(bìng)未(wèi)解释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德(dé)对中国新能源车产业链的看重是(shì)一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份研究日(rì)志中解释道：长期(qī)来(lái)看，关注(zhù)三(sān)大主题。一是电动车供(gōng)应链；二是技术自主可控；三(sān)是医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化(huà)的(de)影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全球各国(guó)的脱碳行动变(biàn)得越来越重(zhòng)要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中(zhōng)国在(zài)这方面为投资者(zhě)提(tí)供了重要(yào)的机(jī)会。中(zhōng)国在(zài)电动汽车价值链(liàn)的供应方(fāng)面是全球的领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的(de)需求(qiú)方面也占据重要(yào)地位(wèi)。可能很多人不知道的(de)是，全球2022年销(xiāo)售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电(diàn)动(dòng)车基础设施最(zuì)完(wán)善(shàn)的国家之一(yī)。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例，中国平(píng)均一个公共充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中(zhōng)，有(yǒu)许多公司正在在各自(zì)的(de)领域(yù)中(zhōng)建(jiàn)立(lì)主导地位，以某智能组件为(wèi)例，它是电动汽车中用于电池和电机温控的(de)关键组件的生产商。该公司在(zài)空(kōng)调(diào)阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行业拥有超过(guò)90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉(lā)等(děng)全球电动汽(qì)车专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽车在全球范(fàn)围内(nèi)继续占据(jù)市场(chǎng)份额——在法规的支(zhī)持下(xià)，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德(dé)也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨(jù)头安联(lián)投资旗舰基金安(ān)联神(shén)州A股(gǔ)基金(jīn)也在3月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释仓股中(zhōng)其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我(wǒ)国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新(xīn)能源汽车市(shì)场共(gòng)计36家动力电池(chí)企业实现装车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力电(diàn)池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车(chē)量比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车动(dòng)力电池产业创新(xīn)联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚(yà)迪(dí)、中创(chuàng)新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头企业(yè)，宁德时(shí)代(dài)于(yú)2023年一(yī)季(jì)度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润增速(sù)创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净(jìng)流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资(zī)金净流入较多的其它个股还(hái)包括(kuò)宁(níng)德时(shí)代、工(gōng)业富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪(dí)、中国(guó)石化。北向资金净流(liú)出较多的个股包括格力(lì)电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时代(dài)时，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的(de)。它(tā)背后有两(liǎng)大(dà)增长(zhǎng)机遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚(jù)焦磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电池(chí)，这方(fāng)面它(tā)的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命周(zhōu)期(qī)和不(bù)含(hán)钴(gǔ)等特征而受(shòu)到(dào)欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计(jì)划(huà)是一致的(de)。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者(zhě)也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时(shí)也解(jiě)释了：他们如何通过(guò) “柏基(jī)十问”来(lái)考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有的(de)投资者，他(tā)们(men)的判断也可能是错的(de)。例如，若未来新的电池技(jì)术出现，宁德时代的竞(jìng)争优势不(bù)复。随(suí)着电池成本下(xià)降(jiàng)，宁(níng)德时代若不能(néng)保持利润率。宁德(dé)时(shí)代和电动车厂商的关系若不能维(wéi)系。这些因素(sù)都会影响柏(bǎi)基对于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资(zī)都(dōu)在加仓宁德(dé)时代。4月(yuè)另一欧洲巨头(tóu)安(ān)本投资旗(qí)舰中国基(jī)金“安(ān)本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔(ěr)眼科(kē)、华测检测、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大(dà)通加仓泸(lú)州老窖

　　宁(níng)德时(shí)代之(zhī)外，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根(gēn)基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度末，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万(wàn)华化(huà)学、恒(héng)生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基(jī)金加仓幅(fú)度(dù)最大的(de)为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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