5月15日(rì)，A股市场上演“V型”反转一幕，在这一关(guān)键时刻，ETF再次展现(xiàn)出逆势(shì)投(tóu)资的工(gōng)具特征，市场(chǎng)资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)注意是，随着近段(duàn)时间沪深(shēn)300、上证50等各(gè)大主(zhǔ)流(liú)指数(shù)回调(diào)，股票(piào)ETF市场呈(chéng)现出(chū)“越跌越买”的趋势，自4月(yuè)17日(rì)以来(lái)，股票ETF市场已经连续18个交易日出现资金净流入，合(hé)计“吸(xī)金”高达969亿(yì)元。

　　前(qián)期(qī)跌幅较大(dà)的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板ETF受到(dào)资金青睐。其中，全市场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入超过(guò)226亿(yì)元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增(zēng)强(qiáng)ETF合计(jì)资金净流入也超过百亿(yì)。

　　在资(zī)金流出方面，证券类(lèi)ETF成为失血(xuè)主力阵营，部(bù)分投资(zī)者短期获利止盈效应明(míng)显。除此之外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也在资金流(liú)出榜(bǎng)前列。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合计(jì)“吸(xī)金”969亿(yì)元

　　5月(yuè)15日，A股(gǔ)市场奇迹(jì)反转(zhuǎn)，早盘上证指数一度(dù)跌超1％，午后在(zài)中字头(tóu)、大金融板块集体(tǐ)发(fā)力下(xià)，沪指重(zhòng)返3300点上方。

　　作(zuò)为逆势抄底工具，投资(zī)者再次(cì)借道(dào)股(gǔ)票ETF“买买(mǎi)买”，据(jù)银河证券基金(jīn)研(yán)究中心数据(jù)统计，5月15日当(dāng)天，全市场726只股(gǔ)票ETF（统(tǒng)计A股股(gǔ)票ETF和跨(kuà)境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资(zī)金净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得(dé)关(guān)注(zhù)的(de)是，4月17日(rì)至(zhì)5月15日(rì)期间(jiān)，全市场股票ETF已经连续18个交易日(rì)资金净流入，合计资金净流入(rù)高达969亿元，其中，4月24日及(jí)5月10日的单日(rì)资金净(jìng)流入更是(shì)超过百亿元。

　　部(bù)分前期跌幅较大的ETF品种成为市场(chǎng)资金抄底的主要(yào)选择标的。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏科(kē)创50ETF、国联安半(bàn)导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是最近一个月左右时间，全(quán)市(shì)场仅有的两只(zhǐ)“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏(xià)中证(zhèng)1000ETF也有超60亿(yì)元的(de)资金(jīn)净流入，华夏芯片ETF、易方(fāng)达(dá)创业板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流(liú)入(rù)也均在(zài)40亿元之(zhī)上。

　　而从大的指数类别(bié)上看，全市(shì)场30只跟踪科创板(bǎn)及其(qí)关联(lián)指数的ETF合计资金净(jìng)流入超过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪(zōng)中(zhōng)证1000的ETF及(jí)增(zēng)强ETF合计资金净(jìng)流入也超过百亿，全(quán)市场40只跟踪创业板(bǎn)及(jí)其(qí)关(guān)联指数的ETF合计资金净流入也达(dá)到67.81亿(yì)元。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，包括(kuò)科创板、半导体在内的(de)几(jǐ)大宽基及行业指数前期跌幅较大，估值(zhí)回落不(bù)少(shǎo)，加(jiā)上未来看好其成长性，是(shì)市场资金抄底的主要原因。

　　南方科技创(chuàng)新(xīn)基金经理王(wáng)博就表示，我国经济正在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科(kē)技(jì)行(xíng)业也(yě)将迎(yíng)来(lái)更(gèng)广阔的投资机(jī)遇。具(jù)体(tǐ)板块上，他继续看好新能(néng)源、光(guāng)伏(fú)和半(bàn)导体(tǐ)等新(xīn)兴产业(yè)的发(fā)展。“随着我国双碳体(tǐ)系持续建立完善，国内能源革命正在深(shēn)度(dù)推进，海外储(chǔ)能市(shì)场(chǎng)也(yě)逐步(bù)打开，未来十年(nián)新能源产业(yè)有望(wàng)迸发出更强的活力，通过技术革新带来的新领(lǐng)域开拓出更大的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们(men)看好科(kē)创板的表现，经过了三年的(de)估值回归(guī)，很(hěn)多公(gōng)司的估值与成长匹配，买(mǎi)入(rù)并(bìng)持有(yǒu)可以享受行业和公司的长(zhǎng)期(qī)成长。”华(huá)南一位基金经理(lǐ)更是直言。

　　国泰科(kē)创板基金(jīn)经理姜英也看好今年以来科(kē)创(chuàng)板走势。“从板块整体估(gū)值性价比以及(jí)对未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　中信(xìn)保诚基金的基(jī)金经理吴振(zhèn)华认为，从2021年三季度(dù)开始，半(bàn)导体板块已经历了将近(jìn)两年(nián)的去(qù)库存，目前(qián)已经处于低位(wèi)区间，且(qiě)有(yǒu)望在触(chù)底(dǐ)后(hòu)开启新一轮上行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇(yù)资金净流出

　　基金经(jīng)理(lǐ)看法分歧

　　从资金(jīn)净流出(chū)情况看(kàn)，5月初，在“中特股”概念带动下，有过一波表现(xiàn)的证券类(lèi)ETF成为(wèi)失血(xuè)主阵营，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸(bà)榜”全(quán)市场股票ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出资金(jīn)分别达(dá)到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头(tóu)券(quàn)商ETF也(yě)分别(bié)有4.56亿元、1.59亿元的(de)资金净(jìng)流出。

　　除了证券类(lèi)ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到(dào)资金“用脚(jiǎo)投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能(néng)源(yuán)车ETF分别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国绿电(diàn)50ETF、平安(ān)新能车ETF资金(jīn)净流出也超过2亿元(yuán)。

　　资金(jīn)博弈反(fǎn)映出(chū)市场的分歧，基金经理对新能源(yuán)后(hòu)市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是(shì)过去几年催生新能源牛(niú)市的最大逻(luó)辑，但(dàn)从今年(nián)开始(shǐ)，光伏行业随(suí)着产能的释放，硅料逐渐不再(zài)稀缺she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态(quē)，行(xíng)业(yè)供需格局有所(suǒ)恶化。加上今年资本(běn)市场呈现出存(cún)量博弈(yì)的(de)特征(zhēng)，新(xīn)能源行业只(zhǐ)有(yǒu)在(zài)基本(běn)面(miàn)比此前更好(hǎo)的情况(kuàng)下，才能吸(xī)引吸引足够多的增量(liàng)资(zī)金，否则就(jiù)会导致整体板块(kuài)从(cóng)高位回调。”上海(hǎi)一位基(jī)金经理如此(cǐ)解(jiě)释今年(nián)新(xīn)能源板块表现欠(qiàn)佳的原因。

　　但他(tā)认(rèn)为，新能源目前面(miàn)临的问题(tí)只是阶段性问题。在他看来(lái)，光伏行业(yè)当下只(zhǐ)是(shì)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)过剩，目前(qián)光(guāng)伏的(de)渗透(tòu)率只(zhǐ)有个位(wèi)数，未来还是会有很(hěn)好的增(zēng)长空间。此外，新(xīn)能源车板块从(cóng)2021年(nián)的10月开始调整，距今也差不多一年半时间(jiān)，很多龙头股估值已经回落不(bù)少(shǎo)，尽管未来新能(néng)源车板块增速(sù)不会像过去几年那(nà)样快，但仍然会好(hǎo)于其他(tā)很多行业。

　　“未来新能源板块(kuài)反转需要等待市场出现(xiàn)如下几个特征：一是筹码结(jié)构出清，估值足够便宜；二是增(zēng)量资金(jīn)进场；三是爆(bào)款产品出炉。”上(shàng)述基金经理表示，他也(yě)同时提醒(xǐng)，新能源板块或(huò)许很难再有过去(qù)那几年(nián)的(de)大(dà)级(jí)别的系统性机会，更多(duō)将(jiāng)是优(yōu)选个(gè)股的结构(gòu)性行情。

　　银华(huá)基金经理王浩则乐观认为，新能源板块投资价值正(zhèng)在凸(tū)显。“在股价(jià)下跌的过程中，整(zhěng)个she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态新(xīn)能(néng)源行业的发展趋势、竞争格(gé)局和(hé)技术进步都在以一种非常理想甚至超预期的(de)速度发展，因(yīn)此该板块至(zhì)今为止的(de)估(gū)值水平具(jù)有较为突(tū)出的吸引(yǐn)力。”王浩说(shuō)。

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