金融(róng)界5月(yuè)22日消息 日本股市走出了(le)泡沫(mò)经济(jì)崩溃以(yǐ)来(lái)的(de)阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指(zhǐ)日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来(lái)近33年的新(xīn)高，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以(yǐ)来的(de)最高收盘价(jià)。今年(nián)以来，日经(jīng)225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可(kě)能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资(zī)金是不可或(huò)缺(quē)的(de)力量。数(shù)据显示，海外投资者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集(jí)团(tuán)，4月(yuè)海(hǎi)外投资(zī)者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿(yì)美(měi)元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规(guī)模的(de)外国人净购(gòu)买(mǎi)量。

　　不过(guò)，日本企业部门仍然是日(rì)本股(gǔ)票的(de)最大净买家，年(nián)初至今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股(gǔ)神巴菲特(tè)成为日本股市(shì)爆(bào)发导火索(suǒ)

　　尤其(qí)是(shì)股(gǔ)神巴(bā)菲特的出手，成为日本股(gǔ)市(shì)爆发的(de)导(dǎo)火索。

　　2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收(shōu)购(gòu)了日本前五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸(wán)红。自(zì)首次披露之后(hòu)，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对日本(běn)五大商社的股(gǔ)份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的股票(piào)比在美国以(yǐ)外任何其他(tā)国(guó)家都多。今年早些时(shí)候，巴(bā)菲(fēi)特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁的(de)他还在上(shàng)个月罕见地访问日(rì)本(běn)。

　　在5月(yuè)初巴(bā)菲特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实(shí)非常简(jiǎn)张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊单(dān)，也非(fēi)常(cháng)容(róng)易理(lǐ)解，我们可能和这五家公(gōng)司都(dōu)有过业务来(lái)往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错(cuò)的(de)分红，在某些(xiē)情况下(xià)也会回购股票，我们也能很(hěn)好地理(lǐ)解(jiě)他们所拥有的一(yī)大堆业务(wù)，同时(shí)我(wǒ)们(men)还(hái)能(néng)通过融资解(jiě)决汇率(lǜ)风(fēng)险(xiǎn)问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件(jiàn)事(shì)情一开始我(wǒ)都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了向这(zhè)些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副(fù)董事长格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特(tè)的接班人），因为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三(sān)年布局(jú)的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有(yǒu)其(qí)他大佬(lǎo)也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京(jīng)的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定(dìng)重新在东(dōng)京(jīng)开(kāi)设(shè)办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本市(shì)场(chǎng)的运营牌(pái)照。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股市(shì)的什(shén)么？

　　1、基本(běn)面的(de)变化

　　据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报（国(guó)际会计准则）于5月(yuè)9日(rì)全部出炉。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增(zēng)至美国著(zhù)名投(tóu)资家沃(wò)伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的合计净利润在(zài)短短2年时间(jiān)里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。股价也(yě)上涨到了巴菲特宣布(bù)持(chí)有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重(zhòng)仓的美国苹果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格(gé)局的(de)变化

　　国泰(tài)君安国际(jì)宏观(guān)在研报中指(zhǐ)出在过去(qù)的三十年中，日本(běn)经历了漫长而(ér)痛苦(kǔ)的(de)通缩，也被(bèi)认(rèn)为(wèi)将会撤离世界舞(wǔ)台的中心。但其并没有完全失去竞争优势，与此同时，在国际格局大变化的背景下，日本(běn)经济的边(biān)际变化值得(dé)研究并重视(shì)。

　　国泰君安表示在新(xīn)的地缘政(zhèng)治格局下，日本(běn)在亚太(tài)格局中扮(bàn)演了更加(jiā)重要的角色，同时(shí)日(rì)本在芯片等(děng)产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日(rì)本的经济脉络(luò)，我们也(yě)会发现日本的设(shè)备投资开(kāi)始进入加速期(qī)，这(zhè)背(bèi)后(hòu)有产(chǎn)业自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是(shì)，日本(běn)相对稳(wěn)定甚(shèn)至(zhì)略显僵化(huà)的张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊政治格局，在全球(qiú)动(dòng)荡的大背景(jǐng)下(xià)反而成为了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不(bù)可避(bì)免，但良好的医疗(liáo)体系以及人工智能的发(fā)展，也(yě)意味着劳(láo)动力萎缩的风(fēng)险在一定程度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近(jìn)年来，日(rì)本监(jiān)管(guǎn)层持(chí)续推动企业经营能(néng)力(lì)的改善(shàn)和价值的修复，其(qí)中敦促企(qǐ)业(yè)对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公(gōng)开(kāi)回购(gòu)成为(wèi)改革重要抓手。尤其(qí)是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布(bù)《关于(yú)实现(xiàn)关注资金成本和股价经营要求》要(yào)求上市(shì)公司提高企业价值和(hé)资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热(rè)潮。

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