自4月下旬高点(diǎn)回调接近13％，科创板(bǎn)再迎巨资抄底(dǐ)。有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日(rì)，最(zuì)近一个月时间，场内资金在科创板投资上采取“越(yuè)跌(diē)越买”的操作，主要跟(gēn)踪科(kē)创(chuàng)板及其(qí)关联指数的ETF产(chǎn)品合计(jì)“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华(huá)夏科(kē)创50ETF“吸金”高达(dá)169亿元(yuán)，位居全市场股票ETF资(zī)金净流入榜首。

　　除了科创板之外，半导体相(xiāng)关ETF也持续吸引场(chǎng)内资金的目光。场(chǎng)内11只跟(gēn)踪半导体及(jí)芯片(piàn)指数的ETF合计(jì)资(zī)金(jīn)净(jìng)流入超过202亿元(yuán)。3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸(bà)榜”最近(jìn)一个月全(quán)市场行业ETF资金净流入(rù)榜(bǎng)单前三名。

　　在业内人士看来，场(chǎng)内资金不断借道ETF基金加(jiā)速布局科创板、半导体板块，体现出市(shì)场对上述板块投资价值的(de)认(rèn)可。经过前期调整，这两大(dà)板(bǎn)块性价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最(zuì)近一个月“吸金”超256亿(yì)元

　　作为场内资金(jīn)配置的工具性(xìng)产品，ETF市(shì)场一直有着逆势投资的(de)特征(zhēng)，最近一(yī)个月(yuè)，随着科创板的回调，相关(guān)ETF也成为资(zī)金追逐(zhú)的对象。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月(yuè)23日，最近一个(gè)月时(shí)间，主要跟踪(zōng)科创板及其(qí)关(guān)联(lián)指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元(yuán)，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居(jū)全市场ETF资金(jīn)净流入榜首，除此之外，易方达科创50ETF资金净流入也超过(guò)30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞(ruì)信科(kē)创ETF两只基金(jīn)资(zī)金净流入也(yě)均(jūn)在(zài)10亿元之上。

　　今年以来，场内资(zī)金持续流(liú)入(rù)科创板相(xiāng)关(guān)ETF，华夏科创50ETF规模从年(nián)初仅500亿元(yuán)出头涨至目前的(de)606.24亿(yì)元，规模位居股票ETF第二名，仅次于华泰(tài有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看)柏瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易方(fāng)达基金看来(lái)，电子、计算机等科创板的核心权(quán)重行业持续获得资金青(qīng)睐，一(yī)方面源(yuán)于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关(guān)注焦点，另(lìng)一方面随着半导体下行周(zhōu)期拐点临近，业(yè)绩边际改(gǎi)善的预期(qī)吸引资金(jīn)切换赛道(dào)。

　　从科创板的核心板块业(yè)绩变化来看，电子(zi)、计(jì)算机和通信板(bǎn)块的2023年盈利和收(shōu)入(rù)预(yù)期增速保(bǎo)持在较(jiào)高水平，相比过去明显改善，与此(cǐ)同时(shí)新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)的(de)增速依然稳健，凸(tū)显出科创板整体较高(gāo)的盈(yíng)利质量。

　　易方达基金进一步分析指出，整体来看，科创50作为成(chéng)长(zhǎng)性(xìng)宽基，今年一(yī)季(jì)度的利润增速相对(duì)较高，配置吸引(yǐn)力显现。从未来的一致预期净利润(rùn)增速来看，科创50相(xiāng)比其他宽基(jī)指(zhǐ)数仍有优势，配置性价比较高，反映出较好(hǎo)的(de)基(jī)本面(miàn)。

　　从估值水平(píng)来看(kàn)，科(kē)创50仍处于历史较低水平(píng)，同时盈利估(gū)值匹配(pèi)度(dù)依然较优。截至2023年4月27日，科创(chuàng)50指数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三(sān)年估(gū)值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今(jīn)年以来科创板走势。“从板块(kuài)整体估(gū)值性价(jià)比以及(jí)对未来产(chǎn)业的反应(yīng)程(chéng)度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科(kē)创板(bǎn)的(de)表现，经过了三年的估值回归，很多公司的估值与成长匹(pǐ)配，买(mǎi)入并持(chí)有可以享(xiǎng)受行业和公司的长期成长。”华南一位基金经(jīng)理更(gèng)是直言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行业ETF资金净流入(rù)前三名(míng)

　　最近一段时(shí)间，半导体行业(yè)风声(shēng)不断(duàn)。

　　5月23日，日本经(jīng)济(jì)产业省公布外汇(huì)法法令修正案，将先(xiān)进芯(xīn)片制造(zào)设备等(děng)23个品(pǐn)类追(zhuī)加列入出口管理(lǐ)的管制对象，上述修正案在经过2个月的公告期后，并将(jiāng)于7月开始(shǐ)实(shí)施。受益于(yú)国(guó)产替代加速的预期，半导体板块(kuài)成为5月24日(rì)A股市场(chǎng)少数(shù)逆(nì)势飘红的板块之(zhī)一(yī)。

　　而在ETF市场上，随着前段时(shí)间半导(dǎo)体板块回调，资金(jīn)也在加(jiā)速抄底这一板块。

　　Wind数(shù)据统计显示，场内(nèi)11只(zhǐ)跟踪半导体或是(shì)芯片(piàn)指(zhǐ)数的ETF合计资金(jīn)净流入超过202亿(yì)元(yuán)。其中，国联安半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片(piàn)ETF、国泰(tài)芯片ETF资金(jīn)净(jìng)流入也分别达到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述(shù)3只半导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最(zuì)近一个月行业ETF资金净流入(rù)前三名。

　　展(zhǎn)望未来半导体行(xíng)业(yè)走(zǒu)势，国泰(tài)基金认为(wèi)，存储(chǔ)芯片自2022年四季度至(zhì)2023年一(yī)季度价格(gé)持(chí)续下(xià)探之后，当前(qián)阶段或已接近行业底(dǐ)部。

　　存储芯片行业周期相较于其他半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业链环(huán)节(jié)，具备(bèi)较强的大宗商(shāng)品(pǐn)属(shǔ)性，国(guó)际龙头会在下游新兴需求诞生时，提升自身产能。而当扩产(chǎn)落地(dì)时(shí)，行(xíng)业进入供过于求周期，各厂商(shāng)则会通过降价进行库(kù)存(cún)去(qù)化。供(gōng)给与需(xū)求(qiú)的错配使得存储行业具有较强(qiáng)的周期性。

　　国泰基金(jīn)称，回顾历史上存储芯片的(de)周期走势，结合(hé)2022年四季度(dù)行(xíng)业龙头(tóu)营收数据(jù)，营收(shōu)增速为-44％。存储芯片当前(qián)处于筑(zhù)底(dǐ)阶段，下半(bàn)年有望迎来(lái)存储芯片行业周期的反弹(dàn)机遇。

　　随(suí)着下游(yóu)GPT-4大模型为代表的人工智(zhì)能新兴需求爆发，对(duì)于(yú)算力(lì)以(yǐ)及存储(chǔ)的爆发性需(xū)求(qiú)由产业链下游(yóu)传(chuán)导到上游，促进上游芯(xīn)片厂商提升自身产量(liàng)。叠加近(jìn)两个季(jì)度量(liàng)价持续下探的周期性磨底，芯片板块有望在(zài)今年下(xià)半年(nián)迎来(lái)反弹有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看。

　　不过(guò)，国泰基金提醒，投(tóu)资者需(xū)要警(jǐng)惕国际局势(shì)以及通胀带(dài)来的负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　创(chuàng)金合信芯片产业基金经理刘扬则表示(shì)，硬科技的投资(zī)机会需(xū)要(yào)看到(dào)真正的业绩触底、拐(guǎi)点(diǎn)出(chū)现，以(yǐ)及一些真正的创新落地。预计半导体和消费电(diàn)子大概率在二季度及二季(jì)度以后(hòu)触底，当(dāng)行业周(zhōu)期(qī)触(chù)底，科技创新(xīn)蓄(xù)能才(cái)能真正地释放(fàng)出来，下半年硬科技(jì)的投资机会更多。

　　鹏华国证(zhèng)半导(dǎo)体芯片(piàn)ETF基(jī)金经理罗英宇也(yě)倾向判断，半导(dǎo)体产业(yè)链正(zhèng)处于供给侧收缩匹配需求端，进一(yī)步(bù)压缩产业(yè)链库(kù)存的(de)时期，价格下(xià)行压力逐步减轻，行(xíng)业有望迎来库存(cún)加速出(chū)清，营收和利(lì)润迎来(lái)拐点。

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