5月12日晚间，江(jiāng)铃汽车公告(gào)宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽车有限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股(gǔ)权(quán)转(zhuǎn)让交易终止，而此前约定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿(yì)元(yuán)价格接手的资产，不(bù)过原计划在重卡行业“大展拳脚”的(de)江铃(líng)汽车却因此背上(shàng)了包袱。江铃重汽在8年间亏损(sǔn)额(é)度超(chāo)过20亿元。而且江铃汽车此前(qián)为转让(ràng)铺路，还曾现金为(wèi)江铃(líng)重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交(jiāo)易终止，也意(yì)味(wèi)着江铃汽(qì)车(chē)前后耗(hào)了两(liǎng)年的“瘦身”行(xíng)动依旧以失败告终。

　　审批(pī)未在约定时间完(wán)成

　　这笔(bǐ)交易要追溯到两年前。在(zài)2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾(céng)披露(lù)，拟以born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词不(bù)低于7.64亿(yì)元的价格(gé)，通过山西省(shěng)产权交易(yì)市场公开(kāi)挂牌方式，出售全资子公司江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃重汽(qì)对接盘方开出了要求(qiú)：1、世界(jiè)500强企业，2020年度在全球生产销售(shòu)重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合(hé)并报(bào)表(biǎo)净利润率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭晓。上述股权挂牌公告期于(yú)2021年(nián)8月9日期限届满(mǎn)，交易股(gǔ)权出售(shòu)征(zhēng)集到一名意向(xiàng)受(shòu)让(ràng)方，符合上述要求的沃尔沃卡车成(chéng)了(le)接盘侠。

　　而(ér)且(qiě)，沃尔(ěr)沃卡车也按照相(xiāng)关(guān)交易规则支付了保证金(jīn)。2021年8月(yuè)23日，双(shuāng)方(fāng)经协商一致，就(jiù)出售交易股(gǔ)权签(qiān)署(shǔ)了《关于江铃(líng)重型(xíng)汽车有限公司(sī)100％股权的股权转(zhuǎn)让协议》，确定就目标股(gǔ)权支付的基准价款为(wèi)人民币约(yuē)7.81亿(yì)元(yuán)。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔(bǐ)交(jiāo)易需(xū)要获得(dé)国(guó)资管(guǎn)理有权单位的批准(zhǔn)，但由于交(jiāo)易所(suǒ)需的政(zhèng)府(fǔ)审批事项未能在约定的(de)时(shí)间(jiān)内完成，项目双(shuāng)方(fāng)经(jīng)协商一(yī)致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔(bǐ)交易前(qián)后耗时长达2年(nián)之久，但最(zuì)终仍以(yǐ)失败告(gào)终。需(xū)要提及的是，江(jiāng)铃重汽命运颇为坎坷(kě)，此次交(jiāo)易已经是其(qí)历(lì)史上第(dì)三次(cì)转手(shǒu)。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资(zī)料显示，江(jiāng)铃(líng)重汽前身是山西省(shěng)汽车工业集(jí)团。作为一家老牌国营(yíng)企业，该公司(sī)主(zhǔ)要组装生产重型卡(kǎ)车与(yǔ)货车，但由于(yú)经营不善陷入发展困(kùn)境，在2007年第一次被重组(zǔ)。中国兵器(qì)装(zhuāng)备集(jí)团(tuán)及中国长(zhǎng)安汽车集(jí)团有限公司，将太原重汽重组(zǔ)为太原长安重汽(qì)，作为长安汽(qì)车进入重卡领域的跳板。

　　但最(zuì)终太原(yuán)重(zhòng)汽没能被盘活。太原重(zhòng)汽2011年的亏(kuī)损已(yǐ)达(dá)1.4亿元，2012上半年的(de)总销量(liàng)为(wèi)439辆。到(dào)2012年第一季(jì)度(dù)，太原(yuán)重(zhòng)汽的净(jìng)资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以实现正常运(yùn)转。

　　不过(guò)，江铃汽车却(què)对太原(yuán)重(zhòng)汽产生(shēng)了兴趣，该公司在2012年7月以不超过(guò)2.7亿元的(de)价格，从(cóng)长安手中接手(shǒu)太(tài)原(yuán)长(zhǎng)安重汽(qì)的全(quán)部股权，并(bìng)于2013年1月将其更名为江(jiāng)铃(líng)重汽。

　　当初，江铃(líng)汽(qì)车进(jìn)入(rù)重卡领域的意图是实(shí)现商用车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车(chē)曾表示，最终将建成(chéng)年产10万辆重型载货车、10万台发动机的大型重卡(kǎ)企业，达产后主营业务将超(chāo)过(guò)200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于对重卡市(shì)场和(hé)客户洞察不(bù)足，经营状(zhuàng)况并不尽如(rú)人(rén)意(yì)。2016-20born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词19年，江铃重卡的销量分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公(gōng)司(sī)、中国重汽(qì)、一汽(qì)解放等头部企(qǐ)业(yè)的单月销(xiāo)量，就已超过(guò)江铃重汽几(jǐ)年的销(xiāo)量(liàng)总(zǒng)和。2020年9月之后，江铃(líng)汽(qì)车不再披(pī)露(lù)有关江铃重卡(kǎ)的销量数据。

　　销量严重拖后(hòu)腿，江铃重汽俨然成为“财(cái)务黑洞”。江铃汽车2020年财报数(shù)据显示，截至(zhì)2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车(chē)重型汽车(chē)相(xiāng)关(guān)业务(wù)累计亏损超(chāo)20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏(kuī)损(sǔn)最为严重，超(chāo)5亿元。而且2021年，江铃重汽(qì)仍然呈现(xiàn)亏损(sǔn)状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽(qì)总负债(zhài)为12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿元，处于资不抵债(zhài)的状态。因此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止(zhǐ)了所有的产(chǎn)销工作。

　　值得一提的是，在2021年初(chū)，江(jiāng)铃汽车(chē)还对江铃重(zhòng)汽进行了(le)11.42亿(yì)元的现金增资。这一举动的主要(yào)目的是降低江铃(líng)重(zhòng)汽的资产负债(zhài)率，便于吸引外(wài)部投资(zī)进入，利(lì)于江铃重汽进行业(yè)务重组。

　　“地主家”也没(méi)余粮(liáng)

　　实际(jì)上，江铃汽(qì)车自身近年来日子也不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿(yì)元，这三年(nián)内(nèi)，其实现归母净利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿(yì)元(yuán)。

　　表面上(shàng)看，盈(yíng)利状(zhuàng)况尚可。不(bù)过(guò)，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到的(de)政(zhèng)府扶(fú)持资金就达到5.16亿元和(hé)9.07亿元(yuán)，这几乎(hū)撑起了其(qí)当年(nián)的净利(lì)润。而扣除非经常性损益(yì)后(hòu)，江铃(líng)汽车在(zài)这两年(nián)的(de)扣非归母净(jìng)利润(rùn)分(fēn)别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽车(chē)在这两年现(xiàn)金流(liú)状(zhuàng)况也(yě)不(bù)佳。在2020年，其经营活动现金流净额还(hái)达到(dào)36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而(ér)到(dào)了2022年(nián)这一科目变成了-15.19亿元。而(ér)且今年一季度(dù)，这(zhè)一科目(mù)仍未回正，为(wèi)-7.22亿(yì)元。

　　今年(nián)一季度，江铃汽(qì)车营(yíng)收(shōu)为75.26亿元(yuán)，较上年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿(yì)元，较上年同期(qī)下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃(wò)接盘(pán)告吹，江铃重汽这一“包(bāo)袱”仍(réng)然背(bèi)在江(jiāng)铃汽车肩上。而江铃(líng)汽车此(cǐ)次也表示，江铃(líng)重汽已暂停生产和销售(shòu)，当前主要开支为员工(gōng)薪(xīn)酬和(hé)设备维护等费(fèi)用。“未来公司仍将继续积极推进江(jiāng)铃重汽的(de)重组工作，”江铃汽(qì)车(chē)方面称。

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