日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国-绿茶通用站群

日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月(yuè)6日(rì)讯（编辑若宇）黄金(jīn)现货价格本周四一度冲(chōng)上2080美元(yuán)/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首(shǒu)饰品牌老凤祥(xiáng)及潮宏基自去年10月低(dī)点以来股价均接(jiē)近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来众多投(tóu)资者的目光。国泰君安(ān)刘越男等人在4月23日(rì)研报中表示，黄金珠宝复苏节(jié)奏与(yǔ)弹性优(yōu)于预期，根据(jù)行业数据，1-2月(yuè)同期高基(jī)数下黄金(jīn)珠宝销售(shòu)表现亮眼；3月(yuè)后(hòu)逐步进入(rù)Q2同(tóng)期低基数，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝(bǎo)亮眼的逻(luó)辑，刘(liú)越男等人拆解(jiě)，其(qí)一，金价(jià)日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国稳步上(shàng)行预(yù)期提振长期(qī)需求，存货增(zēng)值(zhí)提(tí)振毛利率，C端消费者黄金(jīn)投(tóu)资保值需求及加盟商补货需求有望释放；其二(èr)，Q2开始(shǐ)婚(hūn)庆需求显(xiǎn)著(zhù)回补，同店开店有(yǒu)望匹配释放，长三角地(dì)区表现(xiàn)尤(yóu)其(qí)值(zhí)得(dé)期(qī)待(dài)；其三，古法金中流砥柱(zhù)，金镶钻打开利润弹性(xìng)。

　　关于(yú)黄金(jīn)珠宝板块行情的可持续(xù)性(xìng)，德邦证(zhèng)券(quàn)郑澄(chéng)怀(huái)在5月5日研报中分析，从国际(jì)金价来看，全球地缘政治(zhì)的不确定性、美国经济衰退的不确(què)定(dìng)性等因素(sù)均有望对(duì)金(jīn)价形成长期(qī)支撑。从国内(nèi)消费(fèi)复苏的节奏来看，预计今年三四(sì)季度婚(hūn)庆旺季将(jiāng)持续释放消(xiāo)费需求(qiú)。

　　长期来看，龙头公(gōng)司有(yǒu)望凭借(jiè)精准的产品(pǐn)定(dìng)位，创(chuàng)新(xīn)性的产品设计，以及(jí)积极(jí)的渠道扩张(zhāng)策略下(xià)，持续提升市场占有率，平稳兑现业绩增长。当(dāng)前黄金珠宝板块估(gū)值(zhí)基本处于(yú)历(lì)史中枢水平(píng)，仍具有(yǒu)较大的投资吸引力。

　　中(zhōng)国银河证(zhèng)券研究院甄唯萱在研报中指出，预期国内金(jīn)银珠宝市场规模未来将稳步(bù)上升，将(jiāng)在2024年(nián)超过(guò)90万亿(yì)元(yuán)，年复(fù)合增(zēng)长率(lǜ)约为5％，奢侈金银珠宝的市场规(guī)模增长速(sù)度更快，年复合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹研(yán)究(jiū)院预测，中(zhōng)国金银珠宝(bǎo)行业(yè)中黄金市场的(de)增速(sù)最快(kuài)，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预(yù)计(jì)未来(lái)5年(nián)也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业的产业链来看(kàn)，主要包括上游黄金、钻石等原材料供应，中游的制(zhì)造设(shè)计(jì)及下游的终端零售(shòu)环节，其中下游环(huán)节的附(fù)加值较高，盈(yíng)利能力(lì)较强。

　　国信(xìn)证券研报中指出(chū)，下游零售环节同样拥有较高的毛利率水(shuǐ)平，黄金品(pǐn)类零售毛利率10％-20％不等，钻(zuān)石镶(xiāng)嵌类可达到60％左右的高毛利率水平，产业链附加值高，相关企(qǐ)业通过强势的(de)渠道建(jiàn)设以提高市(shì)场份额，可以(yǐ)获得(dé)更加优化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格局的角(jiǎo)度来看，截至(zhì)2022年，中国金银珠宝行业(yè)市占率前十(shí)的集团中，除了瑞士历峰集团、路易·威登集团外其余8个均为国产品(pǐn)牌集团。中国金银(yín)珠宝行(xíng)业(yè)头部公(gōng)司周大(dà)福、老凤祥、豫园股份在2022年(nián)的市占率分别(bié)达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业内的CR10不断提(tí)升，于2021年超过了(le)30％。