总市值(zhí)超6万(wàn)亿的科创板市场，增添风险管理(lǐ)新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会官网消(xiāo)息，为健全多(duō)层次(cì)资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。同(tóng)一天，上(shàng)交所也发(fā)布消(xiāo)息，将在中国证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多(duō)位业内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作的启动(dòng)，将为科(kē)创板市场的科技创新投资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满足投资者多元化的交易和(hé)风险管理需求。而相关(guān)合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的规模、流(liú)动(dòng)性(xìng)和交投活跃度产(chǎn)生积极(jí)影响，同时为科创板(bǎn)市场投资带来中(zhōng)长期资金，增强市场(chǎng)的关注度和(hé)吸引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工具(jù)

　　科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工作启(qǐ)动

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证(zhèng)监会消(xiāo)息显示，为健(jiàn)全多层次资本(běn)市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数(shù)的场内期权品种，科(kē)技创新特色(sè)鲜明(míng)，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大(dà)举(jǔ)措，是(shì)贯(guàn)彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上(shàng)海国际金融(róng)中心(xīn)建设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高(gāo)水平(píng)改革(gé)开放决策部署的重要安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新(xīn)活力(lì)，满(mǎn)足多元(yuán)化的交易(yì)和风险管理需求(qiú)，有助于继续发(fā)挥好科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试的示(shì)范(fàn)引领作用，不(bù)断提(tí)升(shēng)服务(wù)实体经济质效。

　　同(tóng)期(qī)，上海证(zhèng)券交易所官网也(yě)发布消息，上交所(suǒ)将在中国证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上(shàng)交所贯(guàn)彻落实党的(de)二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要(yào)》提出的“完善金融支(zhī)持(chí)创新(xīn)体系”、支持浦东新区高水平改革开放、支持(chí)创新驱动发(fā)展战略的重要(yào)举措，对促进科(kē)创板企业进一步发挥科(kē)创能效、支(zhī)持科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市(shì)场运行平(píng)稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性(xìng)持续强化。

　　上(shàng)交所表示，目(mù)前科(kē)创板尚(shàng)缺少相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，上交所根(gēn)据市(shì)场需求积(jī)极推动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善科创板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提升科创(chuàng)板吸(xī)引力和流动性(xìng)、推进(jìn)科创板做市商(shāng)制度功能发(fā)挥、持续发挥科(kē)创(chuàng)板改革先行(xíng)先试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板(bǎn)投资(zī)者风险管理需要，有助于(yú)科创(chuàng)板更好发挥资(zī)本市场(chǎng)改革(gé)试(shì)验(yàn)田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市(shì)场长(zhǎng)期持续健康发展意(yì)义重大。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管(guǎn)机构还积极关注(zhù)ETF期权市场的(de)稳健运行(xíng)和风险防控工(gōng)作，多举措确保新产品(pǐn)平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监会表示(shì)，证监会一(yī)直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控工(gōng)作，持续完善制(zhì)度(dù)规则体系，加(jiā)强(qiáng)运行管(guǎn)理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后，证监会将进(jìn)一步(bù)完善风(fēng)险防(fáng)控机制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交所也(yě)表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场风(fēng)险(xiǎn)防控工(gōng)作，基于我国ETF期(qī)权市场(chǎng)发展特(tè)点，实施了投资者适当性管理制(zhì)度、保证金制度、持仓限额制(zhì)度(dù)等(děng)一系列风控(kòng)安排(pái)，保障了(le)期权市(shì)场平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽(kuān)基类ETF期权产品，上(shàng)交(jiāo)所将总体沿用(yòng)前期的(de)风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参(cān)数适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效的风险防(fáng)控和市场(chǎng)监(jiān)管措(cuò)施(shī)的(de)基础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会的指导下，会同(tóng)市场(chǎng)各方扎(zhā)实做好各项业务(wù)和技术准备工作(zuò)，保(bǎo)障科(kē)创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球(qiú)资本市场基(jī)础、成熟(shú)、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权(quán)试(shì)点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先后上市(shì)了(le)7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序(xù)，有效(xiào)发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场(chǎng)的基础性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易(yì)上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所上市交(jiāo)易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所(suǒ)上(shàng)市中证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资(zī)者(zhě)的风险管理工(gōng)具将更加丰(fēng)富和(hé)多(duō)元化。

　中国一共有多少万亿钱　一(yī)位公(gōng)募(mù)投资人士对此表(biǎo)示，目前(qián)我国已经推(tuī)出了不(bù)同类型的期权品种，不同品种(zhǒng)对(duì)应市场不同的市值的公司和投资(zī)风格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)的推(tuī)出(chū)，将对(duì)科创板市场的(de)宽基指数(shù)形成覆盖，科技(jì)创新风格投(tóu)资有了(le)风险管理工具(jù)，这将有利于投资者(zhě)做好风险(xiǎn)管理，满(mǎn)足不同(tóng)投(tóu)资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目(mù)前ETF期权的合约标的(de)都是(shì)ETF市场的龙头(tóu)产(chǎn)品，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品，都是期(qī)权合约(yuē)标的(de)。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元(yuán)，目前(qián)管理规(guī)模仅次(cì)于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理(lǐ)规模(mó)第二名。另外，易(yì)方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科创50ETF规(guī)模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟(gēn)踪(zōng)产(chǎn)品中，规模也(yě)位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF成为合约标的(de)的可能性(xìng)较大，管理(lǐ)规模和产品流动(dòng)性都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人(rén)士(shì)分析，相关合约标的(de)纳入(rù)ETF期(qī)权，将对该(gāi)ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动性和交投(tóu)活跃(yuè)度(dù)产生积(jī)极影(yǐng)响。

　　华南一位股票(piào)ETF基(jī)金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上(shàng)市后，投资者可以借助相(xiāng)应的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)进行方向性投资、波动(dòng)率投资等，在投资层面(miàn)的配套策略(lüè)也(yě)会(huì)丰富起来。充(chōng)分发挥(huī)上述作用，可以提(tí)升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动(dòng)性进一(yī)步提高(gāo)，进而促进规(guī)模的提(tí)升。

　　“长期来看，有(yǒu)了(le)风险管理工具，有利于(yú)吸引中长资(zī)资金，增强股票(piào)ETF产品关注(zhù)度，这也会让相(xiāng)应的(de)龙头ETF产(chǎn)品的规模和流(liú)动性进一(yī)步(bù)巩固，市(shì)场吸引力也会不断(duàn)增强。”该股(gǔ)票ETF基(jī)金经理称。

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