在锂价初现(xiàn)企(qǐ)稳(wěn)态势(shì)的微(wēi)妙时点(diǎn)，头(tóu)部锂电(diàn)厂(chǎng)商如何看待？行业去库(kù)存(cún)进展又如何？

　　披露年报和一季(jì)报后，市(shì)值近500亿元的(de)锂电巨(jù)头国轩(xuān)高科4月(yuè)28日举办媒体开放日上(shàng)作出一系列判(pàn)断(duàn)。在交流中，公司管理层对(duì)中国基金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂价格，或(huò)将在15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡(dàng)。

　　同时，该(gāi)公司一季报显示，库(kù)存“水位”已经显著降低，压力(lì)已(yǐ)并不(bù)明显。这也(yě)在一定程度上反(fǎn)映了电池(chí)厂商们近期(qī)去(qù)库存(cún)动作的“一(yī)致性”。

　　而且(qiě)需要注(zhù)意的(de)是(shì)，在国(guó)轩高(gāo)科方(fāng)面(miàn)看来，储能行业今(jīn)年(nián)上升空(kōng)间预计(jì)将高于动力电(diàn)池。换言之(zhī)，从增速方面(miàn)看(kàn)，储能有望接棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商出货持(chí)续增长(zhǎng)。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万(wàn)之间

　　作为锂(lǐ)电池核心原材料，碳酸锂价格(gé)大起(qǐ)大落在市场上引起(qǐ)巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾经(jīng)开(kāi)车16个小时经过(guò)1600公里(lǐ)路程，” 国轩高科高级副总裁、中国业(yè)务板块总裁王启岁笑称。这也在一定程度上反映(yìng)了锂价(jià)迅速上(shàng)涨(zhǎng)给下游带来(lái)的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速(sù)击穿20万元关口(kǒu)，在近期(qī)才有明(míng)显企稳趋势。毕(bì)竟(jìng)，在4月12日之前(qián)，电池级碳酸(suān)锂价格(gé)已经(jīng)连跌52天。而且在此前30天内(nèi)，价(jià)格共(gòng)计跌去(qù)19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月27日(rì)-28日(rì)两(liǎng)天内，c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式电池级(jí)碳(tàn)酸锂价格(gé)已经连续两日上(shàng)涨，两日内分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价(jià)在什(shén)么区间(jiān)较为合理，国轩高科方面也给出自(zì)己研(yán)判。王(wáng)启岁在会上表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区间可能形(xíng)成振(zhèn)荡期。“我们(men)通过一季度(dù)观(guān)察来看，新(xīn)能源行业处于稳(wěn)定增长阶段，储能行业(yè)在一季度(dù)是处于投标、招(zhāo)标(biāo)的(de)阶段，第三季度将迎来大规模交付，而储(chǔ)能大(dà)规模交付会(huì)带(dài)来产能复苏，碳酸锂价格(gé)预计(jì)会(huì)维持(chí)在这(zhè)个区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下降(jiàng)，对于(yú)电池厂商的(de)毛利率提升(shēng)已经有了立竿(gān)见影效果(guǒ)。

　　从毛利率(lǜ)方面(miàn)来看，国轩(xuān)高(gāo)科在(zài)一季度(dù)达到了18.94％，较(jiào)去年全(quán)年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样(yàng)的(de)情(qíng)况也发生在宁德时代与(yǔ)亿纬锂能身上，其中宁(níng)德时代(dài)一季度毛利(lì)率(lǜ)为21.27％，较去(qù)年全年水平提(tí)升1.02个百分点。而亿纬锂(lǐ)能则不如前两者明显，但也提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王(wáng)启岁(suì)也认为，在碳(tàn)酸锂回归理性(xìng)价格之后，新(xīn)能(néng)源汽(qì)车市场会趋于较为合理增长。“去年是(shì)600万辆(liàng)，经(jīng)过一季度之(zhī)后，我(wǒ)们依(yī)然判(pàn)断今年(nián)新能源汽车应该在900-950万辆(liàng)区(qū)间(jiān)，”他预(yù)计(jì)。

　　据悉，国轩(xuān)高科(kē)也(yě)正在加速(sù)产能扩(kuò)张。其南京基地智(zhì)能制造20GWh动(dòng)力(lì)电池项目、宜春基地10GWh动(dòng)力(lì)电(diàn)池项目、庐江基地年产20万吨(dūn)高端正极材料项(xiàng)目、桐(tóng)城(chéng)基地年产40GWh动力电(diàn)池(chí)项目一期、柳州基地(dì)年产10GWh电池项目等多(duō)个(gè)项目相继投产(chǎn)。据规(guīc42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式)划，国轩高科2025年(nián)产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国轩高科的一季报显示，其截至报告期末(mò)其存(cún)货余额为65.98亿(yì)元，较去(qù)年底(dǐ)的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度末(mò)，存(cún)货占总资产比(bǐ)例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状况看，国轩高(gāo)科存(cún)货水平保持了较低位置。国轩高(gāo)科高级副总(zǒng)裁(cái)蔡毅也表示，由于公司(sī)在江西(xī)宜春碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)原材料有自产能力，因(yīn)此其外购(gòu)仅(jǐn)补充自产不足，“外购(gòu)只是缺多少，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩高科存货水(shuǐ)位下降，也反映了(le)行业整(zhěng)体状况，不(bù)少电池厂(chǎng)商存货余额均在下降。其中(zhōng)宁德时代一季(jì)度报告显示(shì)，其库存金(jīn)额已从年(nián)初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报(bào)也显示，其存货金额从去(qù)年底(dǐ)的(de)85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了解(jiě)，已经有库存较(jiào)低的电(diàn)池(chí)厂商提到，库存已(yǐ)恢复至健(jiàn)康水(shuǐ)平，后续将(jiāng)根(gēn)据规划，逐步进行补货。

　　东吴证(zhèng)券(quàn)近(jìn)期在一份研报中指出，在电(diàn)池环(huán)节(jié)，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存(cún)，生产材料均维持(chí)极(jí)低库存，电池本身库存(cún)不足1个(gè)月(yuè)；另(lìng)外在中(zhōng)游材(cái)料方面，正极和(hé)电(diàn)解液库存周期(qī)大幅下降至(zhì)7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需要一个月时间，库(kù)存(cún)周(zhōu)期较(jiào)长，而隔膜约(yuē)为一个月正常库存。

　　该机(jī)构认(rèn)为，目前库(kù)存多集中于上(shàng)游锂盐厂，中(zhōng)游(yóu)材料库存(cún)极低，基(jī)本保(bǎo)持7天的最低安(ān)全库存。若下(xià)游需求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得注意的是，在去库存的过程中，国(guc42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式ó)轩高科(kē)也在(zài)积极尝试(shì)“出(chū)海”。该公司(sī)在2022年加速全球化步伐，收购(gòu)博世(shì)集团的德国哥(gē)廷(tíng)根工厂，于2022年6月开始(shǐ)改造并已顺利(lì)投产，开始欧(ōu)洲本地化运营。其年报(bào)显示(shì)，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应求

　　此前市场普遍预计，储能有望接棒(bàng)动力电(diàn)池，带动电池厂商出货增长。近(jìn)日，宁德时代(dài)也(yě)作出(chū)判断认(rèn)为，储能方面今年预(yù)计增速将会比动(dòng)力(lì)电池更高。

　　王启岁(suì)在交(jiāo)流中也认同这一观点。他(tā)预计，储(chǔ)能(néng)行业今年上升空(kōng)间(jiān)预(yù)计会高于动力(lì)电池，其中国(guó)外家储市(shì)场(chǎng)需求(qiú)预计会在下半年(nián)放量，而国内大储市场方面，今年(nián)一季度处于招(zhāo)标阶段，自(zì)二季度开始将进(jìn)入交付阶段，目前相关产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报(bào)数据(jù)显(xiǎn)示，其储能业务在2022年实现了(le)35.08亿(yì)元的营收，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高于其(qí)动力电(diàn)池业务116.4％的(de)增速。按照这一数据计算，储能(néng)业务已(yǐ)经(jīng)占到其总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一(yī)比例(lì)为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能行业的空间(jiān)比(bǐ)动力电池上升空间更大，“这(zhè)是一个需求(qiú)量大于供应(yīng)量的领域，不存在需(xū)求疲(pí)软(ruǎn)或(huò)者是(shì)产能过(guò)剩。”

　　他指出(chū)，首先在家(jiā)储环节(jié)，因(yīn)为(wèi)涉及到用电需求，每年到(dào)了第(dì)二季度开始(shǐ)后才爆发。而在大(dà)储(chǔ)环(huán)节，国(guó)内下游招(zhāo)标(biāo)、立项都在一季度，真(zhēn)正出货是在二季度以后(hòu)，目前订单状况看来是供不应求。此外，海(hǎi)外的(de)客户也正逐(zhú)渐接(jiē)受中(zhōng)国的标准化集(jí)装箱产品。

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