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西安市城六区是哪几个国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月6日讯（编(biān)辑若(ruò)宇）黄金(jīn)现货(huò)价格本周四一度冲(chōng)上2080美元/盎(àng)司一(yī)线，创历史新(xīn)高。A股(gǔ)方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮(cháo)宏(hóng)基自去年10月低点以(yǐ)来股价(jià)均(jūn)接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升(shēng)，引来(lái)众多投资(zī)者的目光。国(guó)泰(tài)君安(ān)刘越男等人在4月23日研报中表示，黄金(jīn)珠(zhū)宝复(fù)苏节奏(zòu)与弹性优于(yú)预期，根据(jù)行业数据，1-2月同期高基(jī)数下黄金(jīn)珠(zhū)宝销售表(biǎo)现亮眼(yǎn)；3月后(hòu)逐步(bù)进入Q2同期低基数(shù)，金银珠(zhū)宝类2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻(luó)辑，刘越男等人拆解，其一(yī)，金价稳步上行预期提振(zhèn)长期需求，存货(huò)增值提振毛利率(lǜ)，C端(duān)消费者黄金(jīn)投资保(bǎo)值需求及(jí)加盟商(shāng)补货需(xū)求有望释放；其二(èr)，Q2开始婚庆(qìng)需求(qiú)显著回(huí)补，同店开店(diàn)有望匹配(pèi)释放(fà西安市城六区是哪几个ng)，长三角地区表现尤其(qí)值得期待；其三，古(gǔ)法金(jīn)中(zhōng)流砥(dǐ)柱，金镶(xiāng)钻打开利润(rùn)弹性。

　　关(guān)于黄(huáng)金珠宝板(bǎn)块行情的(de)可持续性，德邦证券郑澄怀(huái)在5月5日研(yán)报中(zhōng)分析(xī)，从国际(jì)金(jīn)价来看(kàn)，全球地(dì)缘政治的不确定性、美国经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退的不确定性等因素均有望对(duì)金(jīn)价形成长期(qī)支撑。从国内消费(fèi)复苏的节(jié)奏来看(kàn)，预计(jì)今年三四(sì)季(jì)度婚庆旺季将持续释放(fàng)消费需(xū)求(qiú)。

　　长期来看(kàn)，龙头公司(sī)有望凭借精准(zhǔn)的产品定位，创新性的产(chǎn)品设计(jì)，以(yǐ)及积极的渠(qú)道扩张策(cè)略下，持续提升市场占(zhàn)有率，平稳兑现(xiàn)业绩增长。当前黄金珠宝板块估值基本处于历(lì)史中枢水平，仍具(jù)有较大的(de)投资吸引力。

　　中国银河证(zhèng)券研究院甄唯萱在研(yán)报中指出，预期(qī)国(guó)内金(jīn)银(yín)珠宝市场规模未来将(jiāng)稳(wěn)步(bù)上升，将在(zài)2024年超过90万亿元，年复合(hé)增长率约(yuē)为5％，奢侈金(jīn)银珠宝的市场规(guī)模增长速度更快，年复(fù)合增长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠(zhū)宝行业中黄(huáng)金市场的增速最快(kuài)，2018-2021年间的复(fù)合增长率为5.9％，预计(jì)未来5年也将保持6％的(de)增速。

　　从黄金珠宝行业的产(chǎn)业链来(lái)看，主要包括上(shàng)游黄(huáng)金、钻石(shí)等(děng)原材料供应，中(zhōng)游的(de)制造(zào)设计(jì)及(jí)下游的终端(duān)零售环节(jié)，其中(zhōng)下游环(huán)节的附加值较高，盈(yíng)利能力较强。

　　国(guó)信(xìn)证券研报中(zhōng)指出，下(xià)游零(líng)售环节同样拥有较高的(de)毛利(lì)率水平，黄金(jīn)品类零售毛利率(lǜ)10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌(qiàn)类(lèi)可达(dá)到60％左(zuǒ)右的(de)高毛利(lì)率水平，产业链附加值高，相(xiāng)关企业通过强势的(de)渠道建设(shè)以提高市场份额，可以获得更(gèng)加优化的盈利表(biǎo)现(xiàn)。

　　从竞(jìng)争格(gé)局的角度来看，截至(zhì)2022年，中国金银珠宝行业市占率前十的集团中，除了(le)瑞士(shì)历峰集团、路易·威(wēi)登集(jí)团外(wài)其余(yú)8个均为国产品(pǐn)牌集团。中国金银珠宝行业头(tóu)部公(gōng)司周大福、老凤祥、豫(yù)园股份在2022年的市占率分别(bié)达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内的CR10不(bù)断提升，于2021年(nián)超过了30％。