美(měi)国债务违约的风险比以往任何(hé)时候都要大，并有可(kě)能将全球市场推(tuī)入一个全(quán)新(xīn)的痛(tòng)苦深渊。而在此背景下，投资者应(yīng)如何(hé)保护自身的财(cái)富呢？对(duì)此，一份业(yè)内机构(gòu)的最新调查揭露出了业内人士(shì)眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于(yú)那些寻求(qiú)避风港(gǎng)的人来说，贵金属仍(réng)是迄今为(wèi)止的(de)首(shǒu)选(xuǎn)，以防华盛顿(dùn)在债务上限问题上(shàng)的“懦(nuò)夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业(yè)人士表示，如果美(měi)国政府(fǔ)未能(néng)履行(xíng)其义务(wù)，他(tā)们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其他替(tì)代(dài)对冲工具的稀缺。根据这(zhè)份最新业内调查，在美国债务违约情况(kuàng)下，第二(èr)大受欢迎的资产仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的(de)是，即使是那些(xiē)相(xiāng)对(duì)悲观(guān)的分析(xī)师也认为(wèi)，债券持有(yǒu)者最(zuì)终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚一些(xiē)。事实(shí)上(shàng)，即便在(zài)上一(yī)次最为令(lìng)人(rén)担忧(yōu)的2011年债务上(shàng)限危(wēi)机中，当时标(biāo)准普尔取消(xiāo)了(le)美国(guó)最高的(de)AAA信用(yòng)评级，美国(guó)长期国债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞(ruì)郎等(děng)传统(tǒng)避(bì)险货(huò)币也有一些拥趸，但它(tā)们都不如美元(yuán)。或者说，更受欢迎的是比(bǐ)特币(bì)——被(bèi)一些投资(zī)者视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专(zhuān)业投资者(zhě)和(hé)散户投资者在美(mě一寸多少厘米公分 一寸是几个手指i)国债务(wù)违约(yuē)下的(de)投(tóu)资(zī)选(xuǎn)择分布）

　　近几周来(lái)，美(měi)国(guó)政(zhèng)界和金融界的大佬(lǎo)们(men)已经纷(fēn)纷发(fā)出(chū)警(jǐng)告(gào)，如果债(zhài)务上(shàng)限僵局在(zài)大限前得不到(dào)解(jiě)决，可能会发生什么。美国总统拜登(dēng)提醒称，“整个世界(jiè)都将面(miàn)临麻烦(fán)”，而摩根大(dà)通首席执行官(guān)杰米·戴(dài)蒙(méng)则疾呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的(de)。”

　　这一次债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危(wēi)机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的(de)风险比2011年更大，2011年(nián)是过去美国所经历的最严重的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已飙(biāo)升至了远(yuǎn)超之前几次债(zhài)限危(wēi)机时的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺(shùn)固定收(shōu)益、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民和国会的两极分化，风险(xiǎn)比以(yǐ)前(qián)更(gèng)高(gāo)。双方都如此顽固且(qiě)不愿妥协，意味着他(tā)们有可能无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫(háo)无疑问的是(shì)，买(mǎi)入(rù)黄金进行对冲(chōng)并(bìng)不便宜，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的表现非常好——先是受到中(zhōng)国买(mǎi)家不(bù)断增(zēng)长的需求(qiú)的提(tí)振，然后(hòu)是(shì)银行业危机和美国(guó)债务违约引发的避(bì)险需求，目前现货(huò)黄(huáng)金仅略低于本月早(zǎo)些(xiē)时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的(de)大多数(shù)投资者都认(rèn)为，如果债务上限之争僵(jiāng)持到最后关头，但美国政(zhèng)府最终侥幸(xìng)没有违(wéi)约，10年期一寸多少厘米公分 一寸是几个手指美(měi)国国债将上(shàng)涨。然(rán)而一寸多少厘米公分 一寸是几个手指，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意(yì)见不一。约60％的散户投资(zī)者(zhě)预计(jì)，如果发生违约，10年期美国国债(zhài)将走(zǒu)软(ruǎn)。基准美(měi)国国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高(gāo)点(diǎn)低(dī)63个基(jī)点左(zuǒ)右。

　　与此同时(shí)，债务上限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)推高了一些期(qī)限非(fēi)常短的国库券收益率，这些短期国库券被认为(wèi)最有可能被(bèi)延期支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲(qū)。收益(yì)率最高的是(shì)6月初左右到(dào)期的国库券，因为(wèi)这批票据最为接(jiē)近美国(guó)财政部长耶伦所(suǒ)警告(gào)的最早在6月(yuè)1日触发的(de)违约(yuē)“X日”。

　　而如(rú)果美国(guó)财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可能会(huì)从预期的纳(nà)税和其(qí)他收入措施中获得一点的喘息空间，从而能(néng)够继续(xù)“苟延残(cán)喘”到7月底。目前(qián)，7月(yuè)底到期国库券的市(shì)场定价也表(biǎo)明(míng)了一(yī)定(dìng)程度的压力和担忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的债务(wù)上(shàng)限僵局中(zhōng)，美国长期(qī)国债购买量曾激增，将10年期(qī)国债收益率(lǜ)推至了(le)当时的创纪录(lù)低(dī)点，与此同时，金价上涨，数万亿美(měi)元(yuán)的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一(yī)次专业(yè)投资(zī)者对(duì)标普500指数(shù)的前景预(yù)测(cè)，没有散(sàn)户交易员那么悲(bēi)观。道明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确(què)实看(kàn)到(dào)短(duǎn)期违约，市场反应将给国会带来提高(gāo)债务(wù)上限的(de)压力。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债(zhài)务上限闹(nào)剧已经对(duì)美元造(zào)成了一(yī)些(xiē)伤害，41％的(de)人(rén)表示，如果美(měi)国政府违约，美元作(zuò)为全球主(zhǔ)要储备货(huò)币的地(dì)位将面临风险(xiǎn)。

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