大家好(hǎo)，简单看一个基金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨(tǎo)论一(yī)个基金(jīn)经理，海富(fù)通的吕越超(chāo)老师。

　　从其(qí)管理(lǐ)的海富通股票混合来看，截至去年年(nián)底(dǐ)，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票(piào)混合外(wài)，其他三只产品也基(jī)本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季报(bào)称(chēng)，在一季度的操作中，本基金总(zǒng)体把握(wò)住了市(shì)场的节(jié)奏变化和结(jié)构转(zhuǎn)换(huàn)，降(jiàng)低(dī)了(le)新能(néng) 源板块(kuài)的配置权(quán)重，较好地(dì)把握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的投资(zī)机会(huì)，组(zǔ)合调整取得(dé)了明显(xiǎn)的(de)超额(é)收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中国特色估值体系所(suǒ)代表的(de)传统实体行业正在被市(shì)场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成(chéng)为市场最有持续性的一(yī)条结构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据显(xiǎn)示，海(hǎi)富通股票混合(hé)今年以(yǐ)来(lái)涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期(qī)高(gāo)度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置获取超(chāo)额回报的特(tè)征。TMT板块(kuài)成交占全(quán)市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次出现持续(xù)成交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的(de)电(diàn)力设备及(jí)新能源，持续约28个交(jiāo)易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收(shōu)益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间最(zuì)高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈(yì)。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板(bǎn)块或阶段性(xìng)见顶，指数上半(bàn)年(nián)阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮调整标志(zhì)着AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基(jī)本(běn)形成(chéng)。本次大(dà)幅调(diào)整主要还是因为在AI相(xiāng)关(guān)板块市(shì)场(chǎng)情绪(xù)处于极值(zhí)的情况下(xià)，叠加(jiā)上述基本面风险(xiǎn)因素(sù)逐步发(fā)酵(jiào)，市场内生调整需求出现集中释(shì)放。就资本市场而言，或代表(biǎo)本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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