OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲(zhé)库(kù)科(kē)技，引(yǐn)发了公募REITs扩募(mù)风波，如今，二(èr)级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月(yuè)15日(rì)，华安(ān)张江光大园REIT开(kāi)盘继续延续此前几日的(de)下跌走势，午后(hòu)跌幅(fú)一度扩大，尾盘有所(suǒ)拉(lā)升(shēng)，全天收跌(diē)6.22％，最近3个交易(yì)日跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前(qián)，华安张江光大园REIT曾发布公(gōng)告(gào)，紧急回应称(chēng)，哲库科技是其耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些(qí)扩募拟新购(gòu)入基础设施资产张润大厦的重(zhòng)要承(chéng)租方(fāng)之一，目前未收到哲库科技(jì)及OPPO方面(miàn)关于(yú)停止执行已签(qiān)租赁协议(yì)的通知(zhī)。同时(shí)，在公告(gào)中，华(huá)安(ān)张江光大园REIT进一(yī)步表示，原始权益人将继续密切关注(zhù)哲库科技后续(xù)情况，积极(jí)做好(hǎo)相关应对。

　　此外(wài)，张江REIT拟扩募购入项目(mù)的原始权益人相关负责人也表示，近(jìn)期已(yǐ)同步(bù)启动了应急(jí)预(yù)案，排摸储备租(zū)户，积(jī)极(jí)应对(duì)哲(zhé)库提前(qián)退租的可(kě)能事项。由于张润(rùn)大厦是全国(guó)首(shǒu)批REITs申报扩募项(xiàng)目，公(gōng)司领导高度重视，浦(pǔ)东新区国资委(wěi)也高度关注。

　　多位业内人士表示，华安张(zhāng)江光大园REIT近期市(shì)场波动较大，但其实不动产公募REITs项目短期出租率下跌并不会(huì)从(cóng)根本上影(yǐng)响其内外价值，投(tóu)资(zī)者应理性看待。

　　张江光大(dà)园(yuán)REIT

　　二级市场(chǎng)价(jià)格(gé)继(jì)续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲(zhé)库科技的事件继续(xù)扰动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显示(shì)，5月(yuè)15日(rì)，华安(ān)张江光大园REIT以3.726元的价格(gé)小幅低开，此(cǐ)后二级市场(chǎng)价格开始(shǐ)震荡走低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午后，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后(hòu)价格有所回升，最(zuì)终报(bào)收3.512元，全天(tiān)跌幅(fú)6.22％。

　　受近期不利消息影响，华(huá)安(ān)张江(jiāng)光大园(yuán)REIT最(zuì)近(jìn)几(jǐ)个(gè)交易(yì)日二(èr)级市场价格表(biǎo)现欠佳，5月11日以来，3个(gè)交易日(rì)跌(diē)幅达(dá)到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日上市以来，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT累计涨幅超过24％，在(zài)全市场公(gōng)募REITs中(zhōng)位居(jū)前列。

　　从5月(yuè)15日公(gōng)募(mù)REITs市(shì)场整体(tǐ)表现上看，目前上市的8只产(chǎn)业园区基础设施REITs中，仅博时招商蛇口产业园(yuán)REIT微(wēi)幅(fú)上(shàng)涨，其余7只(zhǐ)均有(yǒu)不同程度下跌，8只(zhǐ)产(chǎn)业园区(qū)基(jī)础设施REITs5月15日平均(jūn)跌(diē)幅(fú)1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中(zhōng)已经披露张江光(guāng)大(dà)园项(xiàng)目出租(zū)率有所下(xià)降，如今拟扩募的项目又遭遇突发事件，因此导致二(èr)级(jí)市(shì)场价格出现(xiàn)波(bō)动。”一位业内人士分析称(chēng)。

　　不(bù)过(guò)，在上述(shù)人士看来，尽管(guǎn)出于风险规避的原因，最近(jìn)几个交易日场内资金有(yǒu)所(suǒ)流出，但(dàn)是，不动产(chǎn)公募REITs项目短(duǎn)期出(chū)租率下(xià)跌并不会从根本上影响其内外价值。

　　他也同时表示，目前随着二级(jí)市场(chǎng)价(jià)格下跌，风险也(yě)得(dé)到一(yī)定释放，但是价格涨跌会受到基本面、情绪面等多重因素影响，不好判断(duàn)价格(gé)是不是已经完全(quán)触底。

　　此外，还有一位业内人士表(biǎo)示(shì)，今年整体REITs市场(chǎng)表(biǎo)现低迷(mí)，不少产品年内二级市(shì)场跌幅(fú)较大，其实有些隐含收益率高的产品具备(bèi)一(yī)定(dìng)的投资价(jià)值，很适(shì)合(hé)稳健类投资者。此外，伴随着经济复苏(sū)的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具备一(yī)定的投资价值。

　　先(xiān)锋(fēng)瑞驰私募基金(jīn)执行董事高如星对此表示，若张江园区最终能顺(shùn)利解(jiě)决(jué)招(zhāo)商，平稳过度(dù)对经(jīng)营现金流没有造成大的(de)影响(xiǎng)，“事件性(xìng)利空下调至得这么(me)急(jí)、这(zhè)么深，加上前期(qī)本身(shēn)园区类资产就回调(diào)不少了，这就是黄金坑。”不过，他也强(qiáng)调，最终还(hái)是落(luò)到租金收入受(shòu)不(bù)受影响，影响多大，估(gū)计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩(kuò)募路上(shàng)再(zài)迎接(jiē)考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科技(jì)。随后(hòu)5月12日晚，华(huá)安张江光大园REIT发布公告，紧(jǐn)急回应(yīng)称，哲库科技是其(qí)扩募拟(nǐ)新购入基础(chǔ)设施资产张(zhāng)润大厦的重(zhòng)要(yào)承租方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议(yì)的通知。同(tóng)时，在公告中，华安(ān)张江光大园REIT进(jìn)一步表示，原(yuán)始权益人将继续密切关注哲库科技后(hòu)续情况(kuàng)，积极做(zuò)好(hǎo)相(xiāng)关应对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其一季(jì)报(bào)中(zhōng)披露的张江光大园项(xiàng)目(mù)出租率(lǜ)下(xià耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些)降事项(xiàng)，一度二级市场(chǎng)价格出现(xiàn)回落(luò)。在随后(hòu)召开的业绩说明(míng)会中(zhōng)管理(lǐ)人就相(xiāng)关事项进(jìn)行(xíng)了(le)解释说(shuō)明，市场信心(xīn)得(dé)到了一定提(tí)振，二级市(shì)场价格表现也趋于平(píng)稳(wěn)。据了解，张江 REIT在(zài)5月11日召开(kāi)的(de)线上(shàng)和线(xiàn)下的扩募说(shuō)明会上，运营团队表(biǎo)示了(le)对张江光大(dà)园项目的信心，预计(jì)签署意(yì)向书(shū)和合同(tóng)谈判中(zhōng)的储备租(zū)户正(zhèng)常转(zhuǎn)化后(hòu)，项目(mù)出(chū)租率将得到回升。没(méi)想(xiǎng)到仅过了(le)不到三周的(de)时间(jiān)，张江REIT的扩募(mù)之(zhī)路又(yòu)迎来了新的考验。

　　因张江REIT的上(shàng)述公告引起了市场各方的(de)广(guǎng)泛关注，张江REIT拟扩(kuò)募购(gòu)入项目的原始权益人相关负责人坦言，事发突然(rán)确实始料未及(jí)，在获悉OPPO关停(tíng)哲库(kù)科技消息的第(dì)一时间即奔赴现场进(jìn)行(xíng)了(le)沟通和(hé)核(hé)实(shí)工作(zuò)，并(bìng)同步(bù)启动了应急预案，排摸(mō)储备租户，积极应对(duì)哲库提(tí)前退租的可能(néng)事项(xiàng)。由于张润大厦(shà)是全国(guó)首批REITs申报扩募项目(mù)，公司领(lǐng)导高(gāo)度(dù)重视，据(jù)悉新区国资(zī)委也高(gāo)度(dù)关注(zhù)。

　　当谈及(jí)储(chǔ)备(bèi)租户情况(kuàng)，相(xiāng)关负责人介绍(shào)说，目前储(chǔ)备租户还(hái)是(shì)比较丰富的，覆盖了芯(xīn)片测试(shì)、人工智(zhì)能、航天产业、信(xìn)息(xī)技术等(děng)产(chǎn)业客户(hù)，租赁意(yì)向面积超过了2万(wàn)方。从(cóng)意向(xiàng)储备转化为实际租户需要一些时间。

　　“我们正在着手通过签署租赁意向书来(lái)尽(jǐn)快(kuài)锁定一些重(zhòng)要租户。虽(suī)然收了三个(gè)月履约保证金(jīn)给(gěi)了我们一(yī)些空间，但(dàn)本(běn)着对首批扩募(mù)、对市场负(fù)责(zé)的态度，我们肯定(dìng)要(yào)全(quán)力(lì)与时间赛跑(pǎo)，把这些面积在短期内(nèi)完(wán)成去(qù)化。”相关负责(zé)人说道(dào)。

　　张江REIT已持有的(de)同区域的张(zhāng)江光(guāng)大园(yuán)项目一(yī)季度末(mò)也有将(jiāng)近30％的空置率，原始权益人有那么多储(chǔ)备租户，之前(qián)的空置率为何未能得到解(jiě)决。

　　对此相关负责人解释(shì)，张(zhāng)江光(guāng)大园一(yī)直以来(lái)都坚持以(yǐ)市场化运营为(wèi)导向，历史运营表现稳定，租户(hù)的(de)调租和换租都(dōu)属于(yú)正常情况，而这次项目的大租户退(tuì)租正(zhèng)好发生在市(shì)场活跃(yuè)度(dù)的短期低点，目前市场情(qíng)况已(yǐ)有所好转。在看到出租率(lǜ)下滑(huá)情况没有得到及时修复后，张江这边也作了一定的资源调配和(hé)倾(qīng)斜，引(yǐn)入了一些储备租户。

　　另外，张润(rùn)大(dà)厦和张江光(guāng)大园(yuán)项目在给租户的(de)分隔空间、交付标准、租(zū)金水平等方面也有(yǒu)一些差(chà)异化(huà)，张润大厦多是两千多平的大平层，楼的成(chéng)新度(dù)高(gāo)一(yī)些，单价也(yě)贵一些，张江(jiāng)光大园单层以一(yī)千平的(de)面积为主(zhǔ)，还有一些独栋(dòng)形态的物业。租户自身也(yě)会有诉(sù)求，也会根据自(zì)身需求和预算挑选区域内的不同(tóng)物业(yè)。

　　“如(rú)果扩募完成以(yǐ)后，新老资产的管理人都变成(chéng)了一家(jiā)，后续我们在资源共享和联合营销方面能更加充分发挥协同效应，相信可以(yǐ)做得更好。”上述负责人补充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的(de)定位和展望，相(xiāng)关(guān)负责人(rén)表示，张江集(jí)团和张江(jiāng)高科目前在(zài)管资产约五百(bǎi)万方(fāng)，还有一(yī)些其他在开(kāi)发的(de)储(chǔ)备项目，这些(xiē)都(dōu)将成(chéng)为张(zhāng)江REIT实现(xiàn)打造张(zhāng)江园区产业(yè)空(kōng)间资产上市平台目标的坚实(shí)后盾和(hé)储备资源。“我们非常(cháng)重视张江(jiāng)REIT这个资(zī)本平台和它未来的(de)发(fā)展。”相(xiāng)关负责人(rén)表示，“这次(cì)扩募是(shì)我们实现(xiàn)基(jī)金扩容(róng)的第一(yī)步，也是至关(guān)重要的(de)一耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些步，眼下我们可能面临了(le)一些突(tū)发情况需要(yào)解决，但(dàn)是这和我们在张(zhāng)江(jiāng)科学城这三十年建(jiàn)设(shè)发(fā)展过程(chéng)中所经历的(de)相比，只(zhǐ)能算是一个非常小的插(chā)曲。我们有(yǒu)信心排除万难，尽一切可能(néng)化解当前突发(fā)事(shì)件的所有负面影响(xiǎng)，维(wéi)持预期(qī)和市场的信心(xīn)。”

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