踩上AI风口的(de)三(sān)六零，年内一度大涨(zhǎng)超(chāo)200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿(hóng)祎(yī)和胡(hú)欢离(lí)婚也(yě)被(bèi)市场质疑成为(wèi)减持铺路。但与暴涨的股价和市值相比，公司的(de)基(jī)本面较为糟糕，交(jiāo)出(chū)了回A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六(liù)零(líng)发(fā)布(bù)2022年财报，公司实(shí)现营业收入95.21亿元，同比下(xià)降(jiàng)12.54％，净利润(rùn)暴(bào)亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后年报(bào)首(shǒu)次亏损。三六零(líng)同时发布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一(yī)出，股(gǔ)吧等平台(tái)投资者炸开了锅(guō)，不少网友担(dān)心(xīn)公司下周一股价走势，尤其(qí)周五Ai概念(niàn)显(xiǎn)现(xiàn)退潮迹(jì)象。一季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，三六(liù)零截至3月(yuè)31日的股东数达(dá)到(dào)近33万，而(ér)截至(zhì)去年底为20万不到，也就是(shì)股价暴涨的(de)一季度股东户数增加约13万(wàn)，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年(nián)报同时(shí)曝光了其重要投资企业(yè)哪吒汽车2022年的财务数据(jù)，后(hòu)者录得133亿(yì)的营业(yè)收入，净利润则巨亏69亿元，为此持(chí)股(gǔ)10.72％的三六零新增9亿(yì)多(duō)投(tóu)资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续(xù)亏损

　　三六零这份(fèn)2022年年报(bào)显(xiǎn)示，截至(zhì)报告期末，公司(sī)总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司(sī)全年共实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务板块有三个出现不同(tóng)程度(dù)下滑，其中贡献(xiàn)营收半(bàn)壁江山的互(hù)联网广告(gào)及服务收入为47.1亿元，同比(bǐ)下(xià)降25.32％；智(zhì)能硬件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其(qí)他业务收(shōu)入增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属于上市(shì)公司(sī)股东的净利润则为-22.04 亿元，这是(shì)公司(sī)2017年从纳斯(sī)达克私(sī)有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年到2022年六个年度(dù)，三六零营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从(cóng)徘徊到下滑(huá)。净利(lì)润的表现则更差，除了2019年靠(kào)着非经(jīng)常性损益撑到60亿元(yuán)外，其他年份均在(zài)30亿元附近徘徊(huái)，但到了2021年净(jìng)利(lì)润(rùn)直接下滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣(kòu)非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三(sān)六零延续亏损，首季(jì)公司营(yíng)业收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净(jìng)利润则为亏损1.86亿(yì)元，去(qù)年同(tóng)期为盈(yíng)利2.22亿(yì)元。对(duì)于亏损，公司称(chēng)主(zhǔ)要系(xì)营(yíng)业(yè)收入下降及(jí)对(duì)联营企(qǐ)业投(tóu)资损(sǔn)失所(suǒ)致。

　　一季度大增13万(wàn)股东

　　十大股东却大幅减(jiǎn)持

　　股价一(yī)度下跌9成、市(shì)值蒸发4000多(duō)亿的三六零进入2023年突然迎来转机，诱(yòu)因(yīn)是chatGPT的突然爆火。因(yīn)三六(liù)零(líng)有(yǒu)搜索引(yǐn)擎(qíng为什么梅西的人缘远比c罗好)，被市场认为在训练AI大模型(xíng)上(shàng)有天(tiān)然优势，公司及创始人周鸿祎也在不(bù)同场(chǎng)合、通过不同渠(qú)道表达对大模型的(de)看好，传递公司的优(yōu)势，公司在AI方(fāng)面曝光(guāng)度甚至远超百(bǎi)度。

　　借着这一风(fēng)口，三六零股价2月7号(hào)涨停，此后一发不可收拾，短短(duǎn)不到两个(gè)月涨(zhǎng)幅接(jiē)近(jìn)两倍。如果从(cóng)年初算起(qǐ)，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价有所(suǒ)回(huí)调，公司股价年内(nèi)涨幅仍近150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六(liù)零年(nián)报和(hé)一季报出炉后(hòu)，股吧直接炸开了锅，多数投资者(zhě)表示大跌眼镜(jìng)，开始担心下(xià)周一股价表现。

　　中国(guó)基金报(bào)记者注意到，随(suí)着今年(nián)以(yǐ)来股价(jià)的暴涨，三六零的投(tóu)资者人数大(dà)幅(fú)增加。截至到去年底，公司(sī)有股东户(hù)数19.92万户，几乎连续六个季度保持基本(běn)不(bù)变，但到了(le)今年一季度末股东数来到32.88万，净(jìng)增约13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资(zī)者涌入相反，一季度以股(gǔ)权投资机构(gòu)为(wèi)代表的十大股(gǔ)东(dōng)却在逢高(gāo)大幅减持(chí)。十大股东名单(dān)显示(shì)，一季(jì)度(dù)“北京中关村资本(běn)基金管理(lǐ)有限公司-北京中发助(zhù)力壹号投资(zī)基金（有(yǒu)限合伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股(gǔ)权投资合伙企业（有限合(hé)伙）减持2750万股(gǔ)，减(jiǎn)幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上述三大股东合(hé)计减持超约8500万股，即便按一季度均价计套(tào)现金额也在10亿元以上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六零新增9亿投资(zī)损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投资企业(yè)、造车新势(shì)力之(zhī)一(yī)的哪吒汽车去年财(cái)务(wù)数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车(chē)（经营实体为“合(hé)纵(zòng)汽车”）营业(yè)收入133亿(yì)元，净利润-69.19亿元。根据(jù)三(sān)六(liù)零(líng)此前(qián)公告披露的(de)数(shù)据，2020年哪(nǎ)吒汽车营收(shōu)12.97亿元，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽车实现营收(shōu)57.35亿(yì)元，净亏(kuī)损29亿元(yuán)。这(zhè)意味(wèi)着(zhe)，哪(nǎ)吒汽车2022年(nián)亏损(sǔn)进一步扩大(dà)，而(ér)三年累计亏损已(yǐ)经超过百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放(fàng)弃对(duì)哪吒汽车的增资权(quán)。具(jù)体来(lái)看，三六零全资子公司三六零私(sī)募基金拟将其持有的(de)对(duì)应哪吒汽(qì)车3.53％股(gǔ)权的出资权转让给两家(jiā)有限合(hé)伙(huǒ)企业，对应的增(zēng)资(zī)额为10亿元(yuán)。据此估算，哪吒汽(qì)车估值为282亿元。放(fàng)弃上述增资权后，三六(li为什么梅西的人缘远比c罗好ù)零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六(liù)零又发布对外投(tóu)资进展公(gōng)告称，已与哪吒汽车各(gè)股东(dōng)方(fāng)签署有关协议，以支持哪(nǎ)吒汽车股份制改造。2023年(nián)1月(yuè)，三六零(líng)发(fā)布《关(guān)于对(duì)外(wài)投资进展》公告显示，为(wèi)了配合哪吒汽车股改，三(sān)六零的持(chí)股比(bǐ)例降至10.72％，对应(yīng)账面(miàn)价(jià)值为11.53亿元。此时，半年多一(yī)点哪(nǎ)吒汽(qì)车的估值已经缩水(shuǐ)为107.56亿(yì)元，跌了一半(bàn)不止。

　　此(cǐ)次2022年财(cái)务数据出炉后(hòu)，哪吒汽车估值会否(fǒu)进一步下调不得而(ér)知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三(sān)六零持有股权的账面(miàn)值(zhí)出现较大投资损失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元(yuán)，变(bi为什么梅西的人缘远比c罗好àn)动(dòng)金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪(nǎ)吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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