昨(zuó)天深夜，恒大突然发布公告(gào)，许家印被(bèi)成被执(zhí)行人(rén)。

　　中国恒大5月12日(rì)发(fā)布(bù)公告称，公司收(shōu)到广东省(shěng)广州市中(zhōng)级人民(mín)法院(yuàn)就深(shēn)圳国际仲裁院的仲裁裁决所发(fā)出的执行(xíng)通知(zhī)书(shū)。本(běn)公司、本公司附属公司，即广州市凯隆置业有限公(gōng)司，以及(jí)本公司控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)及执行董事许家印是该执行通(tōng)知的被执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股中心于(yú)2016年12月及(jí)2020年11月期间(jiān)与相关被申(shēn)请人签订有(yǒu)关恒大(dà)地产集团有限公司的(de)增资及相关协议，向恒大地(dì)产增(zēng)资人民币(bì)50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒大(dà)地产(chǎn)终止(zhǐ)对深圳经济特(tè)区房地产（集团）股(gǔ)份有限公司的重组(zǔ)计划，仲裁申请人要(yào)求(qiú)本(běn)公司、恒大地产、广州凯隆及许家印履(lǚ)行增(zēng)资协议项(xiàng)下的回购承诺及支付尚欠分红、违约金及收益。

　　根(gēn)据该执行通知，被执行(xíng)的(de)事项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许(xǔ)家印支(zhī)付恒大地产2020年度(dù)分红(hóng)的差额补足款约人(rén)民币2.04亿元，并承(chéng)担(dān)违约金约人民币5153万(wàn)元；（2）许家印、本(b良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物ěn)公司以人民币50亿元(yuán)回购仲裁申(shēn)请人持有的恒(héng)大地产股权；（3）本公司支付仲裁申请人持(chí)有恒大地产自2021年(nián)2月1日起计至完成(chéng)回(huí)购(gòu)的补偿约人良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物民(mín)币7.7亿(yì)元；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆、许家(jiā)印支付约人民币3553万(wàn)元的(de)律师费、仲裁费及执行费。

　　据(jù)每日(rì)经济新闻报(bào)道，多名市场和法律人士称，通过仲裁和(hé)执行寻求解(jiě)决是市场化、法治化解(jiě)决(jué)恒大(dà)集团(tuán)债务(wù)问题的(de)必(bì)由之路。此(cǐ)次(cì)仲裁和执行(xíng)通知意味着恒大集团与曾(céng)经的战略投(tóu)资者之间就(jiù)回购义务的纠(jiū)纷(fēn)露(lù)出了冰山(shān)一角。接下来，如果不(bù)能妥善解(jiě)决被执(zhí)行问题(tí)，许家印个人很可能从而(ér)“登上”失信被(bèi)执(zhí)行(xíng)人(rén)名(míng)单(dān)，被限制高(gāo)消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示(shì)支持进一步(bù)加息，美国长期通(tōng)胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又有(yǒu)一位美联储官(guān)员放鹰。

　　美联储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持(chí)在高(gāo)位(wèi)，可能需要进一步加息。她还表示，本月迄今的(de)关键数据并未让她相信物价压力正(zhèng)在(zài)消退。鲍曼(màn)称：“如果通胀保持在高位，且就业(yè)市场(chǎng)依然(rán)吃(chī)紧，进一步收紧货币政策以获得足够的限制性货币(bì)政策立场，从而(ér)逐(zhú)步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主要集中在近期美国银行倒(dào)闭的影响上。她表示：“我预计我们的政策利(lì)率需(xū)要在一(yī)段时间内保持足够的限制(zhì)性(xìng)，以降低通(tōng)胀，并创造条件，支持持续(xù)强劲的劳动力市场(chǎng)。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美国消费者的长期通胀预期在初意(yì)外加速至12年高位，达到3.2％，消费者信(xìn)心也(yě)出现恶化，创下六个月(yuè)新低，反映(yìng)出人们对美国(guó)经(jīng)济(jì)前景的担忧日益(yì)加剧(jù)。

　　具体数据上(shàng)，美国(guó)5月(yuè)密歇(xiē)根大(dà)学消费(fèi)者(zhě)信心指数(shù)初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不(bù)及预期的63，前值(zhí)63.5。分项指数方(fāng)面，现况(kuàng)指(zhǐ)数初值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数(shù)初(chū)值53.4，创(chuàng)下10个(gè)月(yuè)新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预(yù)期方(fāng)面，1年通(tōng)胀预期(qī)初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通(tōng)胀预期较(jiào)4月(yuè)略有回落，但远(yuǎn)高于3月时(shí)3.6％的水(shuǐ)平(píng)。5年通胀预期初值(zhí)3.2％，预(yù)期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉(xī)，美联储(chǔ)密切关注长(zhǎng)期通胀预期，因为该预期可(kě)能会自我实现，并(bìng)导致通胀居高不下(xià)。去(qù)年6月(yuè)，密(mì)歇根消费者信心的5年通胀预期初(chū)值飙涨，一度达(dá)到3.3％，令市场(chǎng)认为是长(zhǎng)期通(tōng)胀预期松动的(de)表现，在美联(lián)储当时决定激进(jìn)加息75个基点中起到(dào)了重要(yào)作用(yòng)。美联储主席(xí)鲍威尔在当月的新闻发(fā)布会上表示，通胀预期的回升(shēng)“相(xiāng)当引(yǐn)人注目”，并强调了美联(lián)储保持长期通胀预期稳(wěn)定(dìng)的重要(yào)性。

　　大宗商品整体承压(yā)，贵金属(shǔ)价格回落

　　本周(zhōu)三开(kāi)始，国际黄金、白银期货价格(gé)持续下跌，尤其是周四，纽(niǔ)约银期货(huò)价格重挫(cuò)5.06％。截至(zhì)今晨(chén)收盘，纽约(yuē)期(qī)银连(lián)跌三日，本周(zhōu)累跌近6.9％，创(chuàng)去年10月14日以(yǐ)来最大单周跌幅。周(zhōu)五(wǔ)，国内黄(huáng)金(jīn)、白银期货(huò)价格跟随下跌，截(jié)至(zhì)收盘，黄金期货主力2308合约(yuē)下跌(diē)0.84％，白银(yín)期货主(zhǔ)力(lì)2306合约(yuē)大跌(diē)5.38％。

　　国(guó)投安信期货投资咨询(xún)部高(gāo)级分析师丁沛舟表示(shì)，本周(zhōu)公(gōng)布的(de)美(měi)国4月CPI及(jí)PPI同比(bǐ)增速低于预期及前(qián)值，叠加(jiā)美(měi)国当(dāng)周(zhōu)首次申请失业金(jīn)人数(shù)超预期抬升，表现(xiàn)不佳的数据使得(dé)投(tóu)资者对美国(guó)经济(jì)衰(shuāi)退的忧(yōu)虑增加。虽然这(zhè)使得(dé)市(shì)场避险(xiǎn)情绪升温(wēn)，但一(yī)方面(miàn)悲观(guān)的全(quán)球经济预期(qī)对大宗商品整体形成压力(lì)，另一方面，鉴于贵金属价格已行(xíng)至年(nián)内(nèi)高位，其中金价更是在历史高(gāo)位(wèi)运行(xíng)，这(zhè)使得(dé)贵金属避险配置性价比(bǐ)降低，已不(bù)及同为避险资产的(de)美(měi)元(yuán)，避(bì)险资金对美元(yuán)配置增加(jiā)，贵金属关(guān)注度下(xià)降。此外，贵金属的前期利好因(yīn)素已被盘面充分消化，上行驱动(dòng)不足，使得获(huò)利了结压力也明显增加(jiā)。“多重(zhòng)利空(kōng)因素交织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回落(luò)，但核心(xīn)CPI依然顽固，美联储官(guān)员(yuán)接连发表(biǎo)鹰(yīng)派言论(lùn)，表示货币政策发挥作用和实现通胀(zhàng)目标(biāo)需要(yào)时间，年(nián)内没有降息的理由，扭转(zhuǎn)了(le)市场(chǎng)对美联储可(kě)能很快开始(shǐ)降息的预期，从而推(tuī)动美元指数(shù)反弹，贵金属黄金、白银(yín)承(chéng)压下跌。” 新纪元期(qī)货贵(guì)金(jīn)属分(fēn)析师(shī)程伟(wěi)表示。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟表示，中长期看(kàn)，贵金属价格仍将(jiāng)维(wéi)持偏强格局(jú)。当前国际货币体系表现出去美元化的运(yùn)行趋(qū)势，美元在各国国际(jì)储备中(zhōng)的权重下降，央行为了平(píng)衡储备(bèi)资(zī)产配置，黄金是重要(yào)的选项，这对黄(huáng)金的实(shí)物需(xū)求(qiú)有非常(cháng)积极(jí)的推动作用(yòng)。此外，当前全球(qiú)宏(hóng)观经(jīng)济(jì)前景不乐观，避险配置(zhì)将(jiāng)增加，这(zhè)也对贵金属价(jià)格形(xíng)成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前美(měi)联储与市场就年(nián)内美元货币政策预期有较大分歧，但持续相对(duì)高利率的环境下，美国的经(jīng)济及金融领域(yù)的(de)压力必然逐步增加，这从今(jīn)年美国银行(xíng)业风(fēng)险事(shì)件上可见一斑。因此，随着时间推移，美(měi)联储与市场(chǎng)预期终将收敛，收敛情况会对贵金(jīn)属价格产生一定影响(xiǎng)，需持续(xù)关注美(měi)联储货币政(zhèng)策变化情况。

　　“贵金属(shǔ)未来走势主(zhǔ)要受美(měi)联储货(huò)币政策(cè)和(hé)避险情绪的影响(xiǎng)，当前由于美国核心通胀依然(rán)较(jiào)高，美联(lián)储年内降息的预(yù)期下(xià)降，美元(yuán)指(zhǐ)数连续下跌后存在反(fǎn)弹的要求(qiú)，短期(qī)将对贵金属带(dài)来压力。”程伟分析称。

　　一德(dé)期(qī)货贵(guì)金属分析师张晨(chén)表示，对(duì)比2011年美国主权债务危机时期(qī)的(de)各环(huán)节重要时(shí)间节点，在当前距离可能最早将于6月初到来的“大限日”仅半月有(yǒu)余的(de)有(yǒu)限(xiàn)时(shí)间里，两党(dǎng)谈判仍(réng)处于僵持阶段，一旦(dàn)谈判至5月最(zuì)后(hòu)一周(zhōu)前(qián)仍未(wèi)能(néng)取得(dé)进展(zhǎn)，进而重演2011年无法在截止日前形成正式法(fǎ)案进(jìn)而导致(zhì)评级下调(diào)情形出(chū)现，将会对市(shì)场(chǎng)形成较(jiào)大冲击。而在此之前，避险(xiǎn)情绪升温可能令(lìng)美债(zhài)、美元和黄金表现强于其他资产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白银(yín)较黄金工(gōng)业属性更(gèng)强，因此其(qí)对经济衰退预期更为敏感，价格弹性高(gāo)于(yú)黄金。

　　华泰期(qī)货贵(guì)金属研究员师橙(chéng)表(biǎo)示，此前国内(nèi)经济数据并不(bù)十(shí)分乐观，近(jìn)日公(gōng)布的与(yǔ)通(tōng)胀相关的数据同样不理(lǐ)想，这激发了市场再度对经济展望(wàng)担忧的(de)交易动(dòng)机(jī)，而在此过程(chéng)中，白(bái)银以及铜(tóng)等此前相对高(gāo)位的品种受到(dào)“狙击(jī)”。“白银工业属性相较于黄金更(gèng)强(qiáng)，且价格弹性也更大，因此，在工业(yè)品表现(xiàn)疲弱的情况下，白(bái)银价(jià)格(gé)受到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市(shì)场(chǎng)对于宏观经济展望相对悲观(guān)，引(yǐn)发工业品回落，白银在此过程中也并(bìng)未(wèi)能幸免(miǎn)，但(dàn)是就(jiù)大方向而言，白银仍将逐步趋同于黄金走势。而美联储目前在5月完成(chéng)25个基点加息后，大概率将会(huì)逐渐暂停加息(xī)动作，货币(bì)政策趋(qū)宽乃至降息的预期会逐步增强(qiáng)，叠加目前市(shì)场对于未来经济展望存在(zài)较大担(dān)忧，在这样的(de)背景下(xià)，黄金仍值得配(pèi)置。而白(bái)银(yín)价格虽(suī)然可(kě)能(néng)会由于工业品(pǐn)相对疲(pí)弱而呈(chéng)现弱于(yú)黄金的格局(jú)，但整体而言(yán)，呈现(xiàn)出持续大幅走弱(ruò)的概(gài)率(lǜ)并不大。后市需要关注美联储货币政策拐点何(hé)时(shí)出现(xiàn)、海(hǎi)外(wài)银行业(yè)风(fēng)险事件是否会(huì)持续发(fā)酵。同(tóng)时，国(guó)内工业(yè)品在(zài)价格大幅(fú)走低后(hòu)，是否(fǒu)会激发下(xià)游补库(kù)意愿，倘(tǎng)若(ruò)下游买兴(xīng)因价跌而(ér)被提振，那么(me)对于白银(yín)而(ér)言也是(shì)相对有(yǒu)利的(de)因素。

　　“当前白银供需缺口扩(kuò)大，且显性库存处于低位，基本面(miàn)偏紧(jǐn)格(gé)局(jú)使得(dé)白银在上涨(zhǎng)阶段动能将(jiāng)强于(yú)黄金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于白(bái)银来说，除了美元指数(shù)以(yǐ)外，还需(xū)关注国内(nèi)经济(jì)数据的好坏，包(bāo)括下周即将(jiāng)公布的4月固(gù)定资产投资、工业增(zēng)加值和消费品零售。”程伟(wěi)说。（本文有(yǒu)删减）

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