OPPO宣布关停旗(qí)下(xià)芯片子公司哲库(kù)科(kē)技，引发(fā)了公(gōng)募REITs扩募风波，如(rú)今，二级市场的(de)影响仍未停歇。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT开(kāi)盘(pán)继续延续(xù)此前(qián)几夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭日的下跌走势，午后跌幅一度(dù)扩大，尾盘有所拉升，全(quán)天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华(huá)安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT曾发布(bù)公告，紧急(jí)回应称，哲库科技是其扩(kuò)募拟(nǐ)新(xīn)购入(rù)基础设施资产(chǎn)张润大厦的(de)重(zhòng)要承租方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停(tíng)止执行已签租赁协(xié)议的通知。同(tóng)时，在公(gōng)告中，华安张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园REIT进一步表示，原始权(quán)益人(rén)将继(jì)续密(mì)切关注哲库科技后续情况(kuàng)，积极做好相关应对(duì)。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相关负(fù)责人也表示，近期已同步启动了应急预案，排(pái)摸储备租户，积极(jí)应(yīng)对哲(zhé)库提前退租的(de)可能事项。由(yóu)于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，浦东(dōng)新区(qū)国资委也高(gāo)度关注。

　　多位业(yè)内人士表示，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT近期市场波动(dòng)较(jiào)大，但其实不动产(chǎn)公募REITs项(xiàng)目短(duǎn)期出租率下(xià)跌并不会从(cóng)根本(běn)上影响(xiǎng)其(qí)内外价值(zhí)，投资者应理(lǐ)性看(kàn)待。

　　张江光大园REIT

　　二(èr)级市场价格继续(xù)波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子(zi)公司哲(zhé)库科技的(de)事件继续(xù)扰动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，5月15日，华安张江(jiāng)光大园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅(fú)低开，此(cǐ)后二级市场(chǎng)价格开始震(zhèn)荡走低，午盘收(shōu)跌6.17％。午后，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价(jià)格有所回升(shēng)，最终报(bào)收3.512元，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受(shòu)近期不利消(xiāo)息影响，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT最近几个交(jiāo)易日二级市(shì)场价格表现欠佳(jiā)，5月11日以来，3个(gè)交(jiāo)易(yì)日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅(fú)7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日上(shàng)市(shì)以来，华安张江光大园REIT累(lèi)计涨幅超过(guò)24％，在全市场公募REITs中(zhōng)位居前(qián)列。

　　从5月15日公募REITs市(shì)场整体表(biǎo)现上看，目前(qián)上市(shì)的8只产业园区基础设施REITs中，仅博时招商蛇口(kǒu)产业园REIT微幅上(shàng)涨(zhǎng)，其余(yú)7只均有不同(tóng)程(chéng)度下跌，8只产业园区(qū)基础设施REITs5月15日(rì)平(píng)均(jūn)跌幅1.38％。今年以来平(píng)均跌(diē)幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季(jì)报中已经披露张江(jiāng)光大园项目出租率(lǜ)有所(suǒ)下降，如今拟(nǐ)扩募的项目又遭(zāo)遇(yù)突(tū)发事(shì)件，因(yīn)此导致二级市场价格出(chū)现(xiàn)波动。”一(yī)位业内人士分析称(chēng)。

　　不过，在上(shàng)述(shù)人士看来，尽管出于风险规避的(de)原因，最(zuì)近几个交(jiāo)易日场内资金(jīn)有所流(liú)出，但是，不动产公募(mù)REITs项目(mù)短期出租率下跌并不会(huì)从根本上(shàng)影响其内外价值。

　　他(tā)也(yě)同时表示，目前随着二(èr)级市场(chǎng)价格下(xià)跌，风险也得到一(yī)定释放(fàng)，但是价格涨跌会受到基(jī)本面、情绪面等多(duō)重因素(sù)影响，不好判(pàn)断价格是不是已(yǐ)经(jīng)完全触底。

　　此外，还有一位业内人士表示(shì)，今年整体REITs市(shì)场表现低迷，不少(shǎo)产品(pǐn)年内二(èr)级市场跌幅较大(dà)，其实有些隐含(hán)收益率高(gāo)的产品(pǐn)具备一(yī)定的(de)投(tóu)资价值，很(hěn)适合稳健类投资(zī)者。此外，伴随着经济复苏的步伐，产业园区、物流类(lèi)等REITs产(chǎn)品具备一定的投资价值。

　　先锋瑞驰(chí)私募基金(jīn)执行(xíng)董事(shì)高(gāo)如星对此表(biǎo)示，若张(zhāng)江园区最(zuì)终能顺(shùn)利(lì)解决招(zhāo)商，平稳(wěn)过度对(duì)经营(yíng)现(xiàn)金流(liú)没有造(zào)成(chéng)大的影响，“事件性利空下调至得这么(me)急(jí)、这么(me)深，加上前期本(běn)身园区(qū)类资(zī)产就回(huí)调不少了，这就是(shì)黄金坑。”不过，他也强调，最终(zhōng)还是落到租金收入(rù)受不(bù)受影响，影响多大，估(gū)计园(yuán)区会最终解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急回应

　　扩(kuò)募路上再迎接考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公(gōng)司哲库(kù)科技。随后5月12日晚(wǎn)，华(huá)安张江光大(dà)园(yuán)REIT发布公告，紧急(jí)回应称，哲库科技是其扩募拟新(xīn)购入(rù)基础设施资产张(zhāng)润大厦的重要承租方(fāng)之一，目前(qián)未(wèi)收到(dào)哲库科技及(jí)OPPO方(fāng)面关于停止执行已签(qiān)租(zū)赁协议的通(tōng)知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一(yī)步表示，原始权益人将(jiāng)继续密切关注哲库(kù)科技后续情(qíng)况(kuàng)，积极做(zuò)好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季(jì)报中披露的张江光大园(yuán夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭)项目(mù)出租(zū)率下(xià)降(jiàng)事项，一度二(èr)级市场价格出现回落。在(zài)随后(hòu)召开(kāi)的(de)业绩说明会中管理人就相关事项进(jìn)行(xíng)了(le)解释说明，市(shì)场信心得到了一定提振，二级市场价(jià)格表现(xiàn)也趋(qū)于平(píng)稳。据(jù)了解，张江 REIT在5月11日召(zhào)开的线上(shàng)和线下的扩募说(shuō)明会上，运营(yíng)团队(duì)表示了对张江光大(dà)园项目的信心，预计签署(shǔ)意向书(shū)和合同谈(tán)判中(zhōng)的(de)储备租户正(zhèng)常转化(huà)后，项(xiàng)目出租率将得到回升。没想到仅过了不到三周的时间，张江(jiāng)REIT的扩(kuò)募之路又迎来了(le)新(xīn)的考验。

　　因(yīn)张江REIT的上述公告引起了(le)市场各(gè)方(fāng)的广泛(fàn)关注，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项目的原始(shǐ)权益(yì)人相(xiāng)关负责人(rén)坦言(yán)，事发突(tū)然确(què)实始料(liào)未(wèi)及，在获悉OPPO关(guān)停哲库科技消息的(de)第一(yī)时间即奔赴现场进行了沟(gōu)通和核实工作，并同步启动了应急预案，排摸储备租户，积极应(yīng)对哲(zhé)库提(tí)前退(tuì)租的可能事(shì)项。由于(yú)张润大厦是全(quán)国首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司领导高度重视，据(jù)悉新区国资委(wěi)也高度关(guān)注。

　　当谈及储备(bèi)租户情况(kuàng)，相(xiāng)关负责人介绍说，目前储备租户还是比较(jiào)丰富的，覆(fù)盖(gài)了芯片测(cè)试、人工智(zhì)能、航天产业(yè)、信息技(jì)术等产(chǎn)业客户，租赁(lìn)意(yì)向面积超过(guò)了2万方。从意向储备转化为实际租户(hù)需要一些时间。

　　“我(wǒ)们(men)正在着(zhe)手通(tōng)过签(qiān)署租(zū)赁意向(xiàng)书来尽(jǐn)快锁(suǒ)定一些重要租户。虽然收了(le)三个月履约保(bǎo)证金给了(le)我们一些空间，但本着对首(shǒu)批扩(kuò)募、对(duì)市场负责的态度，我们肯定要全力与时间赛跑(pǎo)，把这些面积在短期内完成去化。”相(xiāng)关负责人(rén)说道。

　　张江REIT已(yǐ)持有(yǒu)的(de)同(tóng)区域(yù)的(de)张江光(guāng)大园项目一季度末也有将近30％的空(kōng)置率，原(yuán)始权益人有那么多储(chǔ)备租户，之前的(de)空置率(lǜ)为何未能得到解决。

　　对此相关负责人(rén)解释，张江光大园一直以来都坚持(chí)以市场化运营为导(dǎo)向，历史运营表现稳定，租户的调租和换租(zū)都属于正常情况，而这次项(xiàng)目(mù)的大(dà)租户退租正好发生在(zài)市场活(huó)跃度的短期(qī)低点，目前(qián)市场情况已有所(suǒ)好转。在看(kàn)到出(chū)租率下滑(huá)情况(kuàng)没有得到(dào)及时修复后，张江(jiāng)这(zhè)边也作了一定的(de)资(zī)源调配(pèi)和倾斜，引入了(le)一(yī)些储备租(zū)户。

　　另外，张润大厦和张(zhāng)江光大(dà)园项目(mù)在(zài)给租户的分隔空间、交(jiāo)付标(biāo)准、租金水平等方面也有一些差异化，张润大厦多(duō)是两千多(duō)平的(de)大平(píng)层(céng)，楼的成新度高一(yī)些(xiē)，单价也(yě)贵一些，张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)单层(céng)以一千平的面积为主(zhǔ)，还(hái)有一些独(dú)栋形(xíng)态(tài)的(de)物业。租(zū)户自身(shēn)也会有诉求，也会根据自身需求和(hé)预算挑选区域内的不同物业(yè)。

　　“如果(guǒ)扩募(mù)完(wán)成以后，新老资产的管理人都变成了一家，后续(xù)我们在资源共(gòng)享和联合营(yíng)销方面能(néng)更加充分(fēn)发(fā)挥协同效应(yīng)，相信可以做得(dé)更(gèng)好。”上述负责(zé)人补充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的定位和展望，相关负责人表(biǎo)示(shì)，张江集团和张江(jiāng)高科目(mù)前(qián)在管资产约五百万方，还有一些其他在开(kāi)发的储备项目，这些都将成为张江(jiāng)REIT实现打(dǎ)造张江园区产业(yè)空间(jiān)资产上市平台(tái)目标(biāo)的坚(jiān)实后盾(dùn)和储备资(zī)源。“我们(men)非常重视(shì)张江REIT这个(gè)资本平(píng)台和它未来的发展。”相关负责(zé)人表示，“这次扩募是(shì)我们(men)实现基金扩(kuò)容的第一步(bù)，也是(shì)至关重要(yào)的(de)一步，眼下我们可能面临了一(yī)些(xiē)突发情(qíng)况(kuàng)需(xū)要解(jiě)决，但是(shì)这和我们在张江科学城这三(sān)十年建设发展过程(chéng)中所(suǒ)经历的相(xiāng)比(bǐ)，只(zhǐ)能算是一个非常小的(de)插(chā)曲。我(wǒ)们有信心排除万难，尽(jǐn)一切可(kě)能(néng)化解(jiě)当(dāng)前突发(fā)事件(jiàn)的所有负面影响，维(wéi)持预期和市场的信心。”

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