金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)22日消息 日本股市走出了(le)泡沫(mò)经(jīng)济崩(bēng)溃(kuì)以来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日(rì)本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近(jìn)33年的新高，同时(shí)也是(shì)自(zì)日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年(nián)以(yǐ)来(lái)，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近(jìn)十年一遇的(de)牛(niú)市。

　　海外资(zī)金是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺(quē)的力(lì)量。数据显(x蜗牛是不是昆虫类iǎn)示(shì)，海(hǎi)外投资(zī)者对日本股票需(xū)求稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净购买量。

　　不(bù)过(guò)，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的最大净(jìng)买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本股市爆蜗牛是不是昆虫类发导火索

　　尤其是股神巴(bā)菲特的出手，成为(wèi)日本股市爆(bào)发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯(bó)克希尔·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披露(lù)，其(qí)收(shōu)购(gòu)了日本前五大贸易公司每家(jiā)略(lüè)高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了(le)对日本五大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的股票比在美国(guó)以外任(rèn)何(hé)其他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持(chí)了日(rì)本五大商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁的他(tā)还在(zài)上(shàng)个月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东(dōng)大(dà)会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非(fēi)常简单(dān)，也非常(cháng)容易(yì)理(lǐ)解(jiě)，我们可能和这五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些(xiē)公司能够支(zhī)付不错的分红(hóng)，在某些情(qíng)况下也(yě)会回购(gòu)股票，我们(men)也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融资(zī)解决汇率风险问题(tí)。所(suǒ)以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事(shì)情一(yī)开始我都没有告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲(fēi)特日本之行的部(bù)分(fēn)原因(yīn)是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接(jiē)班人），因为接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还(hái)有其他(tā)大佬也(yě)在紧锣密鼓的(de)行动(dòng)中。4月初造访日本(běn)东(dōng)京(jīng)的(de)还有(yǒu)美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候决(jué)定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本(běn)综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报（国际会计准(zhǔn)则）于5月(yuè)9日(rì)全部出(chū)炉(lú)。日本5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，增至美国著名投(tóu)资家沃伦(lún)·巴菲(fēi)特开(kāi)始大量持股的2020财(cái)年(nián)（截(jié)至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合计净利(lì)润(rùn)在短短2年(nián)时间(jiān)里增加到了(le)4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过(guò)巴菲特(tè)重(zhòng)仓的美国苹(píng)果(guǒ)和美(měi)国可口可乐(lè)股(gǔ)票(piào)的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化

　　国泰君安国际宏观(guān)在研报中指出在过去的(de)三(sān)十年(nián)中，日本经历了漫长(zhǎng)而(ér)痛苦的通缩，也被认(rèn)为将会撤离世(shì)界舞台的中心(xīn)。但(dàn)其并(bìng)没有完(wán)全失去竞争优势，与此同时(shí)，在国际格(gé)局大(dà)变化的背景(jǐng)下(xià)，日本(běn)经济(jì)的边际(jì)变化(huà)值得研究(jiū)并(bìng)重视。

　　国(guó)泰君(jūn)安(ān)表示在新的地缘(yuán)政治格局(jú)下，日本(běn)在(zài)亚太格(gé)局中扮演(yǎn)了更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的(de)重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们(men)也会发现日本的设备投资开始进(jìn)入加速期(qī)，这背后有产业自身发展的原因(yīn)，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日(rì)本相对稳(wěn)定(dìng)甚至略显僵化的政(zhèng)治格(gé)局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动力(lì)的下滑趋势固然不可避免(miǎn)，但良好的(de)医疗体系以(yǐ)及人工智能的发(fā)展(zhǎn)，也意味着劳动力萎缩的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本(běn)监管(guǎn)层的(de)推动(dòng)

　　近年来，日本(běn)监(jiān)管层(céng)持续推动企业(yè)经营能力的(de)改善和价(jià)值的修(xiū)复，其中敦(dūn)促(cù)企业对投(tóu)资者提高(gāo)回(huí)报、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购成为改革重要抓手。尤其是在今(jīn)年3月(yuè)底，东京证(zhèng)券(quàn)交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破(pò)净值的(de)情(qíng)况，发(fā)布《关于(yú)实(shí)现关注资金成(chéng)本和股价经营要求》要求上市公(gōng)司提高企(qǐ)业价值和资本效(xiào)率(lǜ)从(cóng)而提升股价(jià)后(hòu)，日本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

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