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娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社(shè)5月6日讯（编辑若宇）黄金现货价格本周四一(yī)度冲上2080美元/盎(àng)司一线，创历史新高。A股方面，珠(zhū)宝首饰品(pǐn)牌老凤祥(xiáng)及潮宏基自去年10月低点以来(lái)股价均接近翻倍(bèi)。

　　黄金价格的持续攀(pān)升，引来众(zhòng)多投资(zī)者的目光。国泰君安(ān)刘越男等人在4月23日(rì)研报(bào)中表示(shì)，黄金珠宝(bǎo)复(fù)苏节奏与弹性(xìng)优于预期(qī)，根(gēn)据行(xíng)业数据(jù)，1-2月同期(qī)高基数下黄金珠宝销售表现亮眼；3月(yuè)后逐步进(jìn)入(rù)Q2同期低基(jī)数，金银珠宝类2023年(nián)3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠(zhū)宝(bǎo)亮(liàng)眼的(de)逻辑，刘越男等人拆解，其一，金价稳步上(shàng)行预期提(tí)振长期需求，存(cún)货增值提振毛(máo)利率，C端消(xiāo)费者黄金投资保值需求及加(jiā)盟(méng)商补(bǔ)货需求(qiú)有(yǒu)望释(shì)放；其二，Q2开始(shǐ)婚(hūn)庆需(xū)求(qiú)显著回补，同(tóng)店开(kāi)店有望匹配释放，长三角(jiǎo)地区表(biǎo)现(xiàn)尤其值得期(qī)待；其三，古(gǔ)法金中流(liú)砥柱，金镶钻打开利(lì)润弹性。

　　关(guān)于(yú)黄金珠宝板(bǎn)块(kuài)行情的可持续性，德邦证券郑澄(chéng)怀在(zài)5月5日研报中分析，从国际(jì)金价来看(kàn)，全球地缘政治的不确(què)定性、美国(guó)经济衰退的不确(què)定性等因素均有望对金价形成长期支撑。从国内消费复苏的(de)节奏来看(kàn)，预计(jì)今年(nián)三(sān)四(sì)季度婚庆旺季将持续释放消(xiāo)费需求。

　　长期来看，龙(lóng)头公司有望凭借精准的产品定位，创新(xīn)性的产(chǎn)品(pǐn)设(shè)计(jì)，以(yǐ)及积极的(de)渠道(dào)扩张(zhāng)策略下，持续提升(shēng)市(shì)场(chǎng)占有率，平稳(wěn)兑现业(yè)绩(jì)增长。当前黄金珠宝板块估值基本处于历史中枢水(shuǐ)平，仍具有较(jiào)大的投(tóu)资吸(xī)引力。

　　中(zhōng)国银河证券(quàn)研究院(yuàn)甄唯萱在研报中指出，预(yù)期(qī)国内金银(yín)珠(zhū)宝市(shì)场规模(mó)未来将(jiāng)稳(wěn)步上升，将在2024年超过90万亿(yì)元，年复合增(zēng)长率约为(wèi)5％，奢(shē)侈金银珠宝的市场(chǎng)规模增长速度更(gèng)快，年复合增长率约为17％。

　　头豹研(yán)究院预(yù)测，中(zhōng)国金银珠宝行(xíng)业(yè)中黄金(jīn)市场(chǎng)的增速最快，2018-2021年(nián)间(jiān)的(de)复(fù)合增长率(lǜ)为5.9％，预计未来5年也(yě)将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产(chǎn)业链来看，主(zhǔ)要包括上游黄金、钻(zuān)石(shí)等原材(cái)料供应(yīng)，中游的制造设计(jì)及下游的终端零售环节，其(qí)中下游环节的附(fù)加值娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星较高，盈利能力较强。

　　国信证券研报中指(zhǐ)出，下游零售环节同样拥有较高的(de)毛利率(lǜ)水(shuǐ)平(píng)，黄(huáng)金品类零(líng)售毛(máo)利率10％-20％不(bù)等，钻石(shí)镶嵌类(lèi)可达(dá)到60％左右(yòu)的高毛利率水平，产业链附加(jiā)值高，相关企业(yè)通娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星过强势的渠道(dào)建设以提高市场(chǎng)份额，可以获得(dé)更加(jiā)优化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争(zhēng)格局的(de)角度(dù)来看，截(jié)至2022年，中国金银珠宝(bǎo)行业市占率前十(shí)的(de)集团中，除了瑞(ruì)士历峰集(jí)团、路易·威(wēi)登集团外其余(yú)8个均(jūn)为国产品(pǐn)牌集(jí)团。中国金银珠宝行业头部公司周(zhōu)大福(fú)、老(lǎo)凤祥(xiáng)、豫园股(gǔ)份(fèn)在2022年的市占(zhàn)率分别达到(dào)了(le)9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以(yǐ)来行业内的CR10不断提(tí)升，于2021年超过了(le)30％。