近(jìn)日，笑果文化HOUSE事玩梗过(guò)火(huǒ)事件(jiàn)，引发舆论(lùn)地(dì)震(zhèn)。曝光的网友称，使(shǐ)用(yòng)大家广泛(fàn)知晓(xiǎo)的“强(qiáng)军口号”来(lái)进行(xíng)调侃式的比(bǐ)喻，让其(qí)感(gǎn)到不适。

　　北京(jīng)文旅局5月17日发布通报，决定没收笑果文化(huà)违法所得1325381.6元、罚款13353816元(yuán)。

　　在这(zhè)一由(yóu)不恰当(dāng)言论(lùn)引发的风波(bō)中，《科创板(bǎn)日(rì)报(bào)》记者发现，随着(zhe)脱口(kǒu)秀不断破圈，笑果文化(huà)也(yě)成为(wèi)了(le)备受资本青睐(lài)的(de)宠儿，在6年中获得(dé)众多资(zī)本8轮融资，并于2021腾讯入股后，估值超(chāo)过40亿元。

　　资本宠儿笑果(guǒ)6年8轮融(róng)资，对外(wài)投资(zī)9家企(qǐ)业(yè)

　　2014年，叶烽等人成立笑果(guǒ)文(wén)化，注册资本为208.13万(wàn)元，经营(yíng)范围包括文化艺术交流策划、演出经(jīng)纪(jì)、文艺创作与(yǔ)表演等。

　　脱口(kǒu)秀(xiù)近几年(nián)的发展可谓“风生水起”。《脱(tuō)口秀(xiù)大会》《吐(tǔ)槽大会》等节目的火爆(bào)，让脱口(kǒu)秀演员和脱口秀(xiù)俱乐部(bù)成为了炙(zhì)手可(kě)热的行业，笑果文(wén)化(huà)也成(chéng)为中国最成功的脱口秀俱乐部之一。

　　由(yóu)此，资本(běn)敏锐(ruì)察觉到商机并押(yā)宝这一(yī)赛道，《科创板(bǎn)日报(bào)》记者整(zhěng)理公开信息发(fā)现，笑果文(wén)化(huà)于2016年至2021年(nián)共完成8轮融资(zī)。2021年3月，腾讯关联公司入股(gǔ)笑果(guǒ)文化后(hòu)，估值(zhí)超过(guò)40亿(yì)元(yuán)。

　　财联(lián)社创(chuàng)投(tóu)通数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，2016年6月(yuè)，笑果文化(huà)得到游族(zú)网络天使轮投资。同(tóng)年9月，得到游族网(wǎng)络、普思资本数(shù)千万的pre-A轮投资。

　　2017年4月，得到南(nán)山(shān)资(zī)本、游族(zú)网络、CMC资本、普思(sī)资本1.2亿(yì)元的A轮投(tóu)资。

　　同年5月(yuè)，得到南山(shān)资本、游族网络、CMC资(zī)本、天图投资近亿元A+轮投资。

　　同年12月，得到CMC资本、华(huá)人文化集团(tuán)、泽(zé)时投(tóu)资的战(zhàn)略投资(zī)，此(cǐ)轮未(wèi)披露具体金额。

　　2019年04月，得到南山资本、天图投资的(de)B轮投资。

　　2020年12月，得到南山资本的战略(lüè)投资。

　　2021年3月，得到腾讯(xùn)的战略投(tóu)资。

　　可行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的(kě)以看出，南山资本和(hé)游族网(wǎng)络对笑(xiào)果(guǒ)文化(huà)最为青睐，8轮融资(zī)中一共(gòng)投了4次，游族网络更是笑果(guǒ)文化(huà)的天使(shǐ)投资人。

　　与此同时，线下是笑果文化走向扩张的关键一子，今年4月(yuè)，位(wèi)于(yú)北京东城(chéng)区隆(lóng)福(fú)寺的笑果文化线(xiàn)下喜剧空间“笑果工厂”开业(yè)，这(zhè)是笑(xiào)果工厂继上海(hǎi)、南京、苏州之后的第四个(gè)演艺空间。此外，近(jìn)年来对外投资也在扩张。

　　《科创板日报》记者发现，笑(xiào)果文化对(duì)外(wài)投(tóu)资的企业共有9家(jiā)，其中有6家已(yǐ)经注销(xiāo)。如(rú)今存续(xù)的企业有：笑果挺(tǐng)棒(bàng)文(wén)化传(chuán)媒(méi)（上海）有限公司、上海青豆(dòu)结冰文化传播(bō)有限(xiàn)公司、上海笑欢悦信息技术有限公(gōng)司。

　　笑(xiào)果文化此前控股(gǔ)的笑果演艺股(gǔ)权也发(fā)生了变(biàn)更(gèng)。2021年(nián)11月(yuè)，笑果演艺原股东(dōng)笑果文化、郭凌虹退(tuì)出，新增(zēng)股(gǔ)东(dōng)Fun factory（HK）Limited全资持股(gǔ)，同时(shí)企(qǐ)业类型变更为有限(xiàn)责任公司（港澳台法(fǎ)人(rén)独资）。新(xīn)股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中(zhōng)国香(xiāng)港注册。

　　此前曾有业内人士猜测，笑果文(wén)化或(huò)许是在悄(qiāo)悄开启上市的前奏。

　　作为普思(sī)资本的前高管，Charles（化(huà)名(míng)）参与了对(duì)笑(xiào)果文化(huà)的A轮投资(zī)过程，他对《科(kē)创板日(rì)报》记(jì)者(zhě)表示，他也(yě)是刚从网(wǎng)上(shàng)看到本次出事，此前脱口秀行业在国内(nèi)处于快速发展阶(jiē)段，表现形式(shì)丰富多样，而在该领域笑果(guǒ)文化(huà)做的很早(zǎo)，成绩也很突出，其《吐槽大会(huì)》在(zài)年轻人(rén)圈子里很火爆，出于这(zhè)些原(yuán)因进行了投(tóu)资(zī)。

　　脱(tuō)口(kǒu)秀(xiù)又被称为“冒犯的艺(yì)术”，追求的就(jiù)是一种(zhǒng)针砭时弊、刺中痛点，让(ràng)观众一行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的边大笑一边(biān)反思的感觉。对本次“翻车”事件，他个人认(rèn)为，出于节目(mù)效(xiào)果可能需要张狂和外向一些，但公(gōng)众场(chǎng)合下(xià)脱(tuō)口秀中的开玩笑也要注(zhù)意(yì)把握分(fēn)寸，尤(yóu)其(qí)涉及(jí)到国家(jiā)政治(zhì)和(hé)解放军(jūn)形象(xiàng)等严肃(sù)话题，确实(shí)不该口无遮拦，“踩红线的事肯定是不能干的”。

　　他还提(tí)醒，笑果在(zài)风控方面(miàn)，可能(néng)没有进行非常(cháng)严格的(de)把(bǎ)控。

　　此外(wài)，《科创板日报》记者注意到，笑果文化的业务和腾(téng)讯关(guān)联颇深，资料(liào)显示，目前大股东叶烽持有31.57％的股份，宁(níng)波梅山保税港区泽(zé)禧股(gǔ)权投资合伙企业(yè)持股13.58％，广西(xī)腾(téng)讯(xùn)创业投资(zī)有(yǒu)限公司为第三大股(gǔ)东，持股比(bǐ)例为12.55％。

　　2017年(nián)1月，腾讯视频联(lián)合笑果文化打造(zào)了(le)《吐槽大会》，该节目让担任(rèn)吐槽团成员、策(cè)划人(rén)及编(biān)剧(jù)的李诞迅速走红。

　　2017年(nián)8月，由腾讯视频出品，企鹅影视和笑(xiào)果文化联合出品的(de)《脱口秀大(dà)会》在腾讯视频首播。

　　笑果文化相关人士去年称(chēng)，受众面最(zuì)广的(de)是线上(shàng)长视频(pín)业务，如《脱口秀(xiù)大会(huì)》、《吐槽(cáo)大会(huì)》和《脱口秀反跨(kuà)年》等(děng)以跟腾讯合作的长视频节目，可以占(zhàn)到公司百(bǎi)分之四十的业务(wù)营收。

　　市场迅猛上升，资本却(què)后劲不(bù)足？

　　相(xiāng)较于西(xī)方脱口秀百年以上的发(fā)展历(lì)史，脱口秀这个(gè)舶(bó)来品在国内的发展历程要短得多也快得(dé)多。近10年内，《今晚80后》《金(jīn)星秀》《吐槽大会》《脱(tuō)口秀大会》等热门综艺频频占据收视榜与网络(luò)热议话题榜首(shǒu)，由此带来一波迅猛发展的脱口秀风潮。

　　热(rè)度席卷而来，资(zī)本也闻风而(ér)至。财联社创投通数据显示，自2015年(nián)以来，有超过9家脱口秀企业获得融资。其中，不乏明星(xīng)投资机构。

　　如红杉中(zhōng)国、腾(téng)讯投资投(tóu)了罗永浩旗下的思维造物(wù)，乐游资本投了鲜榨喜剧(jù)，原子创投、合一集团(tuán)投(tóu)了(le)单(dān)立人。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，资本对(duì)脱口秀(xiù)行业也明显呈现出“一家(jiā)独大”的(de)趋(qū)势，除斩获8轮融资(zī)的(de)笑(xiào)果(guǒ)文化外(wài)，其他(tā)脱口(kǒu)秀(xiù)厂牌融资轮次都仅有一两(liǎng)轮，且(qiě)集中(zhōng)在2018年(nián)及以前(qián)。同时，资(zī)本(běn)对脱口秀的倾注也有些(xiē)后(hòu)劲不足，2021年之后(hòu)，市场上暂无(wú)新的脱口秀企业(yè)获得融(róng)资。

　　资本(běn)市场的反应与(yǔ)高(gāo)速增长的市场(chǎng)似(shì)乎并不匹配。据《中国脱口秀行(xíng)业发(fā)展趋(qū)势分(fēn)析与未来(lái)投资预测报告(gào)（2022-2029年）》显示，2021年脱(tuō)口秀市场全(quán)年商业演出(chū)场次(cì)1.85万场，比2019年增长(zhǎng)50％以上，预计2021年至2029年，行(xíng)业年均复合(hé)增速将保持(chí)20.18％的高速(sù)度。

　　市场仍在上(shàng)升期，资本(běn)为何却逐渐远离了这一赛(sài)道？眺(tiào)远营销咨询创始人(rén)高承远(yuǎn)对《科(kē)创板日报》记者表示(shì)，脱口秀行(xíng)业虽然发展(zhǎn)迅猛，深受观众喜爱，但(dàn)在资(zī)本市场(chǎng)并不吃香。其核心原(yuán)因在(zài)于，资本的投资逻(luó)辑天然是确定性(xìng)和可复制性，而脱口秀行业却具有巨大(dà)的不确定(dìng)性和不可复制性。演员的不确定(dìng)性(xìng)、创作(zuò)的不确定性、观众审美(měi)的不确(què)定性，以及(jí)踩(cǎi)红线等重要舆情事件等，都可能让(ràng)经(jīng)营面临巨大的风险。

　　因此，有投资人指(zhǐ)出，“脱口秀行业(yè)未来想要(yào)可持续发展，就需(xū)要拥抱监(jiān)管，在合法(fǎ)合规的底线之上，不断运营(yíng)爆(bào)款，激活创作，带(dài)动整个(gè)行业的上线，这才是(shì)这个行业可(kě)持(chí)续、良性发展的可靠路(lù)径。”

　　学者张(zhāng)竹然亦对(duì)《科(kē)创板日报》记者(zhě)表示，脱口秀行业(yè)作为(wèi)大文娱行业(yè)中的(de)一员，和(hé)这个行业中的其余行(xíng)业(yè)一样（如影(yǐng)视剧作、游(yóu)戏(xì)等等），都严重依(yī)赖IP本身而非平台，行业本身的“护城河”相对(duì)浅，而(ér)脱口秀(xiù)本身是靠故(gù)事(shì)起家(jiā)的，但这个(gè)行业的“故事”却(què)很难讲述，这也是备受资本市场冷遇的原因。

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