曾号(hào)称(chēng)“广(guǎng)州第一民企”，也(yě)是最(zuì)低(dī)调的“世(shì)界500强”之一的(de)雪松控(kòng)股，早已变得大厦将(jiāng)倾(qīng)。

　　曾经最引以为(wèi)傲，也是为(wèi)雪(xuě)松系创始(shǐ)人张劲戴上“世界500强”“福(fú)布斯富豪榜”“中国(guó)好老(lǎo)板”等多个光环的“供应链金融(róng)”业务，如(rú)今正式被定性为“非法吸收(shōu)公众存(cún)款”立案(àn)查处，其(qí)本人也被正式采取刑(xíng)事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发(fā)（即雪(xuě)松发展）公(gōng)告(gào)称，近日，公司无法与实(shí)际控制人(rén)张劲取得联(lián)系(xì)，无(wú)法(fǎ)确定其失联的具体(tǐ)原因。

　　而(ér)就在(zài)5月(yuè)7日，广州市公安(ān)局黄(huáng)浦分(fēn)局发布公告称，因(yīn)涉嫌非法吸收公众存款，广东圆方投资有(yǒu)限公司（以下简(jiǎn)称“圆方(fāng)投资”）等(děng)已被立案查处。公(gōng)安(ān)机关(guān)已(yǐ)对主要犯罪嫌疑人张某等(děng)人(rén)采取刑事强(qiáng)制措施。

　　公安机关(guān)已(yǐ)依(yī)法(fǎ)提取相关涉案数(shù)据，并已委托专业(yè)机(jī)构进行独立鉴定和(hé)司法(fǎ)审计，已(yǐ)对涉案(àn)相关资产予以查封、扣(kòu)押、冻结(jié)。目(mù)前案(àn)件(jiàn)正在进一步侦办中。

　　企查查显示，圆方投资的背后正是雪松控(kòng)股。种(zhǒng)种迹象表明(míng)，“张(zhāng)某”也就(jiù)是雪松控股的实际(jì)控制(zhì)人张劲。

　　噩耗传来，原本还对张劲一年多之(zhī)前(qián)承诺的理财兑付方案抱有(yǒu)一线(xiàn)希望的投资人，瞬间破防。

　　本就股价不(bù)振且(qiě)“披星(xīng)戴帽(mào)”的*ST雪发雪上(shàng)加霜，股(gǔ)价接连跌停(tíng)三(sān)天，截(jié)至5月10日报收3.62元(yuán)/股，总市(shì)值已不足20亿元(yuán)。

　　二十年登顶世界500强

　　公开(kāi)资料显示，雪松(sōng)控股的前身为(wèi)1997年(nián)成立的(de)君华集团，是(shì)一(yī)家主(zhǔ)营房地产的(de)企业，总(zǒng)部位于广州。

　　2007年，君华集团营收超过30亿元，被广东(dōng)省委省(shěng)政府评为广东省百(bǎi)强企(qǐ)业。张劲的(de)野心也随之展露，逐步开始涉猎包括大宗商品、供应链、化工产业、文旅(lǚ)等众多领域(yù)，收购了(le)包括齐翔腾达、希努尔（即雪松发展）等(děng)上市公(gōng)司大笔股权。

　　2015年(nián)8月(yuè)，张劲重组了公司的(de)产业版图，雪(xuě)松控股应运而生，资产规(guī)模迅速飙升。在张劲的构想(xiǎng)中(zhōng)，雪松控股实现“三个万亿”目标也只是手到擒(qín)来，即“万亿销(xiāo)售额、万亿资(zī)产、万(wàn)亿市(shì)值(zhí)”。

　　要知道(dào)，2015年整个(gè)雪(xuě)松系的营收规模也才593亿元。

　　据公(gōng)司(sī)官(guān)网介绍，雪松控股致力于成为全球领先的大宗商(shāng)品综合(hé)性(xìng)产业(yè)集团，在(zài)全球范围内积(jī)极拓展大宗商(shāng)品(pǐn)产(chǎn)业链，聚焦大宗(zōng)商品(pǐn)资源、供应链服务等核心(xīn)领(lǐng)域，加快推动新(xīn)材料、新技术创(chuàng)新突破，同时(shí)围(wéi)绕主(zhǔ)业布局开展(zhǎn)产业投资及城市综合配(pèi)套服(fú)务。

　　2018年，雪松控股凭借独一(yī)无(wú)二的供应链业务(wù)迅速提(tí)升(shēng)资产规模，营收已经翻(fān)了(le)好几倍，超过2800亿(yì)元，成功跻身“世界(jiè)500强(qiáng)”，并在(zài)此(cǐ)后连续(xù)四年登榜。2019年，张(zhāng)劲被评为中国最具影响力的(de)50位商界领袖。

　　熟(shú)悉的“理财兑(duì)付危机”

　　2020年1月起，供应链业务规模(mó)遇到“瓶颈”之后的雪(xuě)松(sōng)控(kòng)股，开始打着“供(gōng)应链(liàn)金融”的旗子，以所(suǒ)谓(wèi)的“应收账(zhàng)款(kuǎn)”为底层(céng)资产(chǎn)，假借(jiè)各类金交所(suǒ)、产交所、伪金交(jiāo)所通(tōng)道，超过350只(zhǐ)违规“理(lǐ)财产品”面向自然人发售。

　　根据雪松(sōng)高管和投资者沟(gōu)通时公布数据，雪松(sōng)方面对外(wài)发行的理财产(chǎn)品(pǐn)存(cún)量(liàng)规模大约在200亿元左右，涉及投资人约8000人。

　　然而好景不长，短短一年时间，雪松信托自2021年(nián)4月(yuè)开始出现理财产(chǎn)品(pǐn)发生大面(miàn)积逾(yú)期。违约之后(hòu)，雪松控股方面曾陆续(xù)发布(bù)多次口头或(huò)书(shū)面兑付(fù)方案，均未(wèi)能实(shí)现。

　　东窗事发前(qián)夕，雪(xuě)松控股在2021年12月出具的(de)兑付(fù)计划显(xiǎn)示(shì)，此前(qián)逾期产品的兑付自2022年1月起陆续(xù)执(zhí)行，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月(yuè)兑付(fù)2021年8月(yuè)前到期(qī)的产品本金10％；2022年3月兑(duì)付2021年9月(yuè)-12月到(dào)期(qī)的产品本(běn)金10％；2021年12月前到期的(de)产品其余未兑付本金自2022年(nián)6月起分(fēn)四次(cì)兑付（6月/9月/12月(yuè)/2023年(nián)3月），兑付比(bǐ)例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还(hái)将出台实物资产兑付补充方案(àn)，供投资者选择。

　　不过，连(lián)春节前夕的首次兑付(fù)都无法如约完成，终(zhōng)于(yú)点燃(rán)了投资人(rén)的怒火(huǒ)。

　　2022年除夕前(qián)夜，雪(xuě)松控股发了一(yī)封落款为董事长、实控人张(zhāng)劲的致歉(qiàn)信，称受各种因素影响，资产处置及(jí)回款计划(huà)未能按照预期方案落实，公(gōng)司外部协调(diào)资金的努(nǔ)力，也(yě)未能取得实质性效果，致使原本定应于(yú)当(dāng)月底完成(chéng)的兑付无(wú)法(fǎ)完成。

　　不一(yī)样的(de)“配方”

　　由于理(lǐ)财产品无法兑(duì)付(fù)而暴雷，这与近年来恒大(dà)等(děng)房地产企业暴雷路径如出一(yī)辙。

　　但不同(tóng)的是，两(liǎng)者的(de)底层(céng)逻辑大相(xiāng)径(jìng)庭，更加令人无法接受。

　　投(tóu)资人调查发现，这总规模(mó)200亿元、350余只理财产品背后(hòu)，构筑的是一个庞(páng)大(dà)的融资网络，涉及(jí)企业数(shù)量(liàng)高(gāo)达63家，除(chú)了或明(míng)或暗的雪松系公司，还(hái)有大量(liàng)的(de)假央(yāng)企、伪国企。而作为底层资产(chǎn)的(de)应收账款，系建(jiàn)立在涉嫌虚假的“空转(zhuǎn)”贸(mào)易行为(wèi)之(zhī)上。

　　同时，深交(jiāo)所也(yě)向雪松系两(liǎng)家上(shàng)市公(gōng)司雪松发展和齐翔(xiáng)腾达下(xià)发关注函，要(yào)求其(qí)核实媒(méi)体曝出的数(shù)十家(jiā)空(kōng)壳公司是否为公(gōng)司的供应商或客户，并说明公(gōng)司是否参与(yǔ)雪松信(xìn)托产品底(dǐ)层资产的应(yīng)收账款相关(guān)的供应(yīng)链业务。

　　所谓“空转”贸易(yì)，即做假账。换句话说，支撑这(zhè)场供应链金(jīn)融的底层资产原(yuán)本就是雪松系自导自演的一场戏。

　　雪(xuě)松的供应(yīng)链业务(wù)相当(dāng)大一部分原本(běn)就是(shì)一场(chǎng)“融资性贸(mào)易”，即通过在体系内的“闭环”不(bù)断空转交易(yì)量做大规模，继而获取(qǔ)更多融资，这与数年前大(dà)范围爆(bào)发(fā)的P2P骗局如出(chū)一辙。

　　要(yào)知道，就在(zài)几年前的2015年，全(quán)国范(fàn)围内出学生党如何自W，如何自我安抚现大(dà)范(fàn)围(wéi)股灾时，张劲曾在(zài)朋友圈里高(gāo)调喊(hǎn)话。

　　“靠政府不如靠自(zì)己，公司(sī)员工(gōng)如果有炒股(gǔ)做杠杆爆仓危(wēi)机的，尽快向公司反映，公司提供现(xiàn)金支持。炒股严重影响到个人生活的，也可(kě)以和公(gōng)司提出支援。”

　　也正是这段话，瞬间让打工人(rén)泪目(mù)，把这(zhè)家名声不显的企业名闻全国，张劲(jìn)也被冠以“中(zhōng)国好老板”的名头。

　　谁能(néng)想到，几年前(qián)大家心目中的(de)“好(hǎo)老板”突(tū)然(rán)成(chéng)了“老戏骨(gǔ)”，不仅自(zì)身难(nán)保，甚至还是(s学生党如何自W，如何自我安抚hì)利(lì)用虚构(gòu)的资(zī)产(chǎn)来套(tào)取员工钱财。

　　以至于2021年兑付危机爆发(fā)之时(shí)，雪松及张劲本人所做出的(de)承诺三番五次食言，依然有人表示(shì)愿意(yì)与其共度难关，直到(dào)日前公安机关立案公告传来(lái)。

　　多人落网学生党如何自W，如何自我安抚，资(zī)不抵债

　　需要指出(chū)的是(shì)，警方(fāng)通告(gào)中所披露的圆方投(tóu)资只(zhǐ)是雪松系金融业(yè)务(wù)的经办公(gōng)司之一(yī)。

　　有知情人士向(xiàng)观(guān)察者网透(tòu)露，由于涉案关联公司(sī)过(guò)多，不便(biàn)逐一(yī)列出，所以用“圆方(fāng)投资等公司”指(zhǐ)代。

　　其表示(shì)，自2022年初至(zhì)今一年(nián)多，经侦部门对雪松涉嫌非法集资(zī)的调查早已在(zài)持续进行(xíng)，对于张劲及其他(tā)多为(wèi)雪松系(xì)高管的控制也早已开始。

　　从(cóng)公(gōng)安程序(xù)上来讲，通(tōng)常公告披露此(cǐ)次(cì)对张劲采取刑事强制(zhì)措施(shī)，意味着(zhe)基本案情(qíng)已(yǐ)调查清楚，对于整个雪松系公司涉嫌非(fēi)法吸收(shōu)公众存(cún)款(kuǎn)案进入“收(shōu)网”状态。

　　从此前公开消息来看，雪松(sōng)控股(gǔ)“失联”高管也远不止(zhǐ)张劲一人。

　　4月12日(rì)，齐(qí)翔腾达公(gōng)告称，公司工(gōng)作人(rén)员多次(cì)通过电话、微信等方式与公司董事陈(chén)晖联系，均无法(fǎ)与其(qí)本人(rén)取得(dé)联(lián)系，也无法确定(dìng)其失(shī)联的具体原因(yīn)。

　　而(ér)陈晖正(zhèng)是“雪松系”派驻(zhù)董事(shì)之一(yī)，其兼任雪(xuě)松控股集团、雪松实业集团(tuán)的董事(shì)，还在(zài)广州(zhōu)雪(xuě)松文化旅游投(tóu)资(zī)有(yǒu)限公司、广州市(shì)雪松互联网(wǎng)小额贷款有限公司等数十家公司担任董事、监事等职(zhí)务。

　　亦有(yǒu)媒体报道称，原(yuán)雪松控股副总裁、雪松控股二号人物林伟(wěi)龙，以及曾在集团内主管资(zī)金的头号人物谢少彬等(děng)人，也在半年前就已经被控(kòng)制。

　　同(tóng)时，整个雪松系(xì)的崩塌速度也(yě)与(yǔ)日俱增。

　　目(mù)前(qián)，雪松发展由于连年亏(kuī)损(sǔn)已(yǐ)经再(zài)次发布(bù)退市风险提(tí)示。

　　另一(yī)家A股主要上(shàng)市公司齐翔腾达，也在5月4日公告(gào)称，山东能(néng)源集团(tuán)新材料公司(sī)要约(yuē)收(shōu)购实施完(wán)毕，本(běn)次要约收购系山能新(xīn)材料作为重整(zhěng)投资人通过重整程序取得齐翔(xiáng)集团 80％ 股权，进而间接控制齐翔集团所持有的(de)上(shàng)市(shì)公司 45.91％股份而触发，意味着齐(qí)翔(xiáng)腾达(dá)将易(yì)主山东(dōng)国(guó)资。

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