财联社4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行社记(jì)者(zhě)从业内(nèi)获悉，近期监管(guǎn)部门(mén)正陆续召集相关保险(xiǎn)公(gōng)司开会，主要内容是进行窗口指导，要求寿(shòu)险公司(sī)调整新开发产品的(de)定价利率，控制利差损，要求(qiú)新开发产品的(de)定价防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财(cái)联社记(jì)者获(huò)悉，近日监管(guǎn)部门陆(lù)续(xù)召集了多(duō)家寿险公(gōng)司开(kāi)会(huì)，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要求险(xiǎn)企新(xīn)开发产品的(de)定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思(sī)路是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调(diào)整是不久前监管召集险企(qǐ)进行调研会的(de)后续。3月21日财联(lián)社记者曾报道，为引导人(rén)身(shēn)险业(yè)降低负债成本，加强行(xíng)业负债质量管理，银保监会人身险部组(zǔ)织(zhī)保险行业协会以及(jí)多家保险公(gōng)司开展调研(yán)。将重(zhòng)点调研普通(tōng)险预定利率分布、分(fēn)红险预定利率和分(fēn)红水平(píng)等公(gōng)司负债(zhài)成本情况，以及降(jiàng)低责任准备金评估(gū)利率对公(gōng)司(sī)和行业的影响，包括对新产品定(dìng)价、存量业务(wù)退保、销售行为、市场(chǎng)竞争分析变化(huà)等的影响。

　　随后据(jù)报道(dào)，监管在北(běi)京、南京、武汉三地召(zhào)开座谈会(huì)。其中，北京参会的保(bǎo)险公(gōng)司包括中国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南京参(cān)会的保(bǎo)险公司有(yǒu)太保寿险、工银(yín)安盛人寿、安(ān)联人寿(shòu)、中(zhōng)韩人寿(shòu)等；武汉参会的保险(xiǎn)公司有(yǒu)合众人寿、国富(fù)人(rén)寿(shòu)、国华人(rén)寿等。

　　据(jù)当(dāng)时参会的一位(wèi)总精算师表示，各险企基本就降(jiàng)低责(zé)任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率达成共识，有公司(sī)建议分阶段调整(zhěng)，比如普通型长期年金的责任准备金(jīn)评估利率目前(qián)为年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再(zài)动(dòng)态调整。具(jù)体的调整方(fāng)案还(hái)有待监管研究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业内人(rén)士对财联社记者表示：“已(yǐ)经准备好利率(lǜ)3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人士对财(cái)联社记者表(biǎo)示，此次主要涉及新开发产(chǎn)品的定价利率，以往的产(chǎn)品不受影响，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下(xià)调预定利率避免利差损风险

　　平安(ān)非银(yín)团队(duì)表示，我(wǒ)国险企资产配置风(fēng)格稳健，债(zhài)券(quàn)投资比例稳(wěn)步(bù)提升，其他(tā)资产(chǎn)以非标资产为主、投(tóu)资比(bǐ)例持(chí)续回落，股票和基(jī)金投资比例基本稳定。2018年以(yǐ)来(lái)，主要(yào)券种(zhǒng)长端利率中(zhōng)枢下行，长久(jiǔ)期(qī)债券和优质非标资产供给有限，保(bǎo)险固收类资产配置面临挑战(zhàn)。同时(shí)，权益市场波动率较大、对投资收(shōu)益率影响较大(dà)。近年监管(guǎn)按产品类型调整评(píng)估(gū)利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会(huì)，各险企已就(jiù)降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率达(dá)成共(gòng)识。

　　东吴证券(quàn)非银团队此(cǐ)前(qián)曾表示，短期来(lái)看，引导降低负债成本将大幅刺激产品销售，老产品(pǐn)停售炒作(zuò)难以避免。中期(qī)来看，预定利率跟随评估利率(lǜ)下行，保险公司分红险占比(bǐ)提升，有望缓(huǎn)解(jiě)人身险公司(sī)刚性负债成(chéng)本压力，寿险产品本身保(bǎo)本属性有(yǒu)望(wàng)进一步强化。

　　实际上，监管历(lì)史(shǐ)上有(yǒu)过多次调整评估利率的行动。据(jù)悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了(le)和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定利率(lǜ)均在8％以上(shàng)。考(kǎo)虑到利差(chà)损风(fēng)险，1999年，原(yuán)保(bǎo)监会下发《关于调整寿险保单预定利率的紧(jǐn)急通知》，全(quán)面叫停高预定(dìng)利(lì)率产品，强制寿险(xiǎn)公司将寿险保单的预(yù)定(dìng)利率调(diào)整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球(qiú)市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右(yòu)，美国(guó)寿(shòu)险(xiǎn)业竞(jìng)争(zhēng)激烈，为(wèi)提高竞争(zhēng)力，险(xiǎn)企销(xiāo)售大(dà)量高负债成本(běn)、低(dī)利润(rùn)产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投资(zī)承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有(yǒu)176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生(shēng)在(zài)1982年(nián)以(yǐ)后(hòu)，主要系险企销售(shòu)大量对(duì)利率敏感的低利(lì)润产品；同时市(shì)场压力(lì)致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考(kǎo)海外，低利率环境下，负债端主要通过调整寿险产品结构(gòu)、下调预定利率(lǜ)的方式(shì)来避免利差损风(fēng)险。近年来，我国长端利(lì)率地(dì)位(wèi)震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿(shòu)险(xiǎn)行业面(miàn)临着潜在的利(lì)差损风险、险企利润(rùn)承压。保(bǎo)险(xiǎn)监管(guǎn)趋严，通(tōng)过发布(bù)产品负面清单、下调演示利(lì)率、分(fēn)产品调整(zhěng)评估利(lì)率等降低负债(zhài)端成本。

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