投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年(nián)股(gǔ)价的强劲(jìn)表(biǎo)现(xiàn)，带动了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题(tí)的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片(piàn)和算力的先进技术(shù)，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价(jià)最(zuì)高(gāo)达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截至(zhì)6月1日(rì)收盘，其(qí)股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在(zài)中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面的工作(zuò)正在(zài)改变全球大型行业，并将为(wèi)社会(huì)带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关注(zhù)热情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动内容生成）概念的热(rè)炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能(néng)等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布局(jú)英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达(dá)概念(niàn)股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显示，相关(guān)概(gài)念股一共包含32家A股上市(shì)公司，这些公(gōng)司(sī)与英伟(wěi)达(dá)在某些方面有业(yè)务上的(de)合作。从公(gōng)募基金一季度末(mò)的数据来看，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或(huò)间接持(chí)有英伟达公司股(gǔ)票的公募基(jī)金主要集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有英(yīng)伟(wěi)达且基金规模最高的是(shì)广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该(gāi)只(zhǐ)基金今年(nián)一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研(yá23岁属什么生肖n)人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资的热潮与微(wēi)软、英(yīng)伟达等(děng)美股科技(jì)股年初至(zhì)今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来(lái)，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其(qí)整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域史上规模最大的(de)一笔(bǐ)投资。作为一站式(shì)解(jiě)决方案(àn)的提供商(shāng)，英伟(wěi)达公(gōng)司是今年AI概(gài)念热(rè)潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业(yè)绩远超预期(qī)，AI芯片所在数(shù)据中心(xīn)业务的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投(tóu)资(zī)者(zhě)而言，英伟(wěi)达和微软在内(nèi)的众(zhòng)多美股科技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是(shì)科技革(gé)命最新的突(tū)破口(kǒu)。能够(gòu)率先(xiān)建立(lì)起(qǐ)良好商业模式(shì)的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争(zhēng)力的(de)公司(sī)将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起(qǐ)来很美好23岁属什么生肖，但实际投资中(zhōng)还(hái)受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金关(guān)注，行业成(chéng)交热度(dù)上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至(zhì)4月(yuè)上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半(bàn)导体行(xíng)业一季度(dù)整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍(réng)处于主动去(qù)库存(cún)阶段，行(xíng)业(yè)并未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬(xún)以来半导(dǎo)体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周(zhōu)，半导体板块虽(suī)然(rán)有所(suǒ)企稳，但(dàn)也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产(chǎn)业(yè)的(de)大发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表的算(suàn)力(lì)芯片(piàn)业务(wù)快速(sù)增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背(bèi)后的(de)产能扩(kuò)张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲(jìn)有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目(mù)前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的(de)过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色(sè)，所(suǒ)以投资与产业(yè)发展之间存在(zài)着较(jiào)大(dà)差(chà)异。在操作(zuò)中，不宜在(zài)股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买入，而(ér)是需(xū)要(yào)在相(xiāng)对低位或调整一定程(chéng)度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估值(zhí)等因(yīn)素。在具体投(tóu)资(zī)的时(shí)候要选择(zé)掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力的(de)投(tóu)资(zī)标的，确(què)保产业景气能够反映(yìng)在(zài)未来(lái)的(de)业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的(de)投资标(biāo)的也要以合适的价(jià)格买(mǎi)入，否则很可能会(huì)赚了景气(qì)亏了钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做好分散配置，不(bù)要将资金全押一个赛道(dào)。

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