美国历史上首次债务违(wéi)约风险(xiǎn)正在逼近。

　　当地时(shí)间5月1日，美国财长耶伦(lún)就美国债(zhài)务违约发出警告，如(rú)果国会(huì)无(wú)法解决债务上(shàng)限问题(tí)，美国可(kě)能最早(zǎo)在(zài)6月1日发生债务违(wéi)约。

　　美国最(zuì)早(zǎo)将(jiāng)于6月1日(rì)出现(xiàn)债务违约

　　美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦5月1日警告(gào)称，如果国会(huì)无法(fǎ)解决债务上限问题，美国可能最早于6月1日出现(xiàn)债务违约，这(zhè)将是(shì)美国历史上(shàng)的首次债务(wù)违约。耶(yé)伦(lún)敦促国会“尽(jǐn)快采取行(xíng)动”，以解(jiě)决31.4万亿美(měi)元的法定借款上限问题。

　　当(中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵dāng)天，耶伦致信民主、共和两(liǎng)党的国会参众两院领导人，告知联邦政府(fǔ)举债额度比预(yù)期消耗更快(kuài)，国(guó)会应尽(jǐn)早采取(qǔ)行动(dòng)，维护美国“信用”和(hé)各方对美国的“信心(xīn)”。

　　她(tā)再次(cì)提醒国会议员(yuán)处理债务上限的(de)重要性。“我们从过(guò)去(qù)的债务(wù)上限僵局(jú)中了解到，等(děng)到最后一刻才(cái)暂停或提高债务上限可能(néng)会对企业和(hé)消费(fèi)者信心造(zào)成严重损(sǔn)害，加(jiā)重(zhòng)纳税人的短期借贷成本，并(bìng)对美国(guó)的信用评级产生负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中表示，之(zhī)所以在一个月之后财(cái)政部就(jiù)可(kě)能耗尽现金，其中重要的一个原因是最(zuì)近税(shuì)收收入(rù)放缓。她表示，财政部正在暂停发行州(zhōu)和(hé)地方政府系列证(zhèng)券，以(yǐ)避免突(tū)破债务(wù)上(shàng)限。

　　此前，国会预(yù)算办公室预(yù)测，非(fēi)常措施可(kě)能会在7月至9月(yuè)间用尽(jǐn)，尽管(guǎn)它也(yě)承认其预期(qī)存在不确定(dìng)性(xìng)。

　　5月1日(rì)，美国会(huì)预算办公室(shì)发布的最新报告(gào)显示，美(měi)国在6月初耗尽(jǐn)资金的风(fēng)险较(jiào)之前更高。该机构主任菲利(lì)普·斯瓦格(gé)尔说(shuō)：“由于(yú)截至(zhì)4月(yuè)底的税(shuì)收收入中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵低于国会预算办(bàn)公室(shì)2月份的(de)预期，我们现在(zài)估计，财政部在6月(yuè)初(chū)用尽资金的风险要(yào)大得多。”

　　报道称，在(zài)早些时候的一份报(bào)告中(zhōng)，国会(huì)预算办公室预测(cè)，非常措施(shī)可能会(huì)在7月至9月(yuè)间用尽，尽管(guǎn)它(tā)也承认其预期存中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵(cún)在不确定性。

　　据美(měi)国(guó)有(yǒu)线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，耶伦发出警告后(hòu)，美国总统拜登已邀请美国国会的四(sì)位(wèi)领导人于5月9日在白宫(gōng)就债务上限问题举行会议，商(shāng)讨(tǎo)解决方案。

　　耶伦警告(gào)：将(jiāng)引发“经济灾难”

　　据(jù)路(lù)透社报道(dào)，美国财(cái)政部长耶伦日(rì)前曾警(jǐng)告(gào)称，如果美国国会未(wèi)能提高政(zhèng)府的债(zhài)务上限，由(yóu)此产生违约，将(jiāng)引发一场“经济灾难(nán)”，并在未来(lái)几年(nián)推高(gāo)利(lì)率。

　　据报道，耶伦在(zài)一场企(qǐ)业高管活动中发表讲话说(shuō)，美国债务违约将导致失(shī)业，同时使得家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡(kǎ)上的支(zhī)出(chū)增(zēng)加。

　　耶伦表示，，债务(wù)违约将导致失业率上(shàng)升(shēng)，同时使美国(guó)家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡(kǎ)上(shàng)的支出增(zēng)加。增(zēng)加或暂(zàn)停31.4万亿美(měi)元的(de)借款上限是国(guó)会(huì)的“基本责任”。她警(jǐng)告说，如(rú)果(guǒ)债务(wù)违约将引(yǐn)发一场经济(jì)和金融灾难，“违约将提(tí)高永续借(jiè)款的成本。极大(dà)增加未来的投资成本。”

　　耶(yé)伦还称，如果不提高债务上限，美国企业将面临(lín)不断恶化的信贷市场(chǎng)，政(zhèng)府可能无法向依赖(lài)社(shè)会保障(zhàng)的相关家庭和老年人发放款项。

　　耶伦指(zhǐ)出，众(zhòng)议院共和党人(rén)和白(bái)宫之(zhī)间(jiān)围绕债务上限(xiàn)的对峙(zhì)“有可能威胁我们在(zài)过去两年所取得(dé)的所有(yǒu)进(jìn)展”。

　　美国众(zhòng)议院通过债务上限(xiàn)法案

　　白宫：拜(bài)登将否决(jué)

　　美国民主共和两党(dǎng)围(wéi)绕债务上限的党争不(bù)断加(jiā)剧，引发全球对于美(měi)债违约可能引发金融(róng)动荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美(měi)国国(guó)会众(zhòng)议院投票通过债(zhài)务上限法案。这项法(fǎ)案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的(de)债务上限，以(yǐ)换取大幅(fú)削减政府支(zhī)出。该法(fǎ)案(àn)规定，联邦政府(fǔ)债务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年(nián)均增长需(xū)控(kòng)制在1％。

　　所(suǒ)谓债务上限(xiàn)是(shì)美国(guó)国会为联邦政(zhèng)府设定的为履行(xíng)已(yǐ)产生的(de)支付义(yì)务而(ér)举债的(de)最高额度，触及这条(tiáo)“红(hóng)线”意味着美国(guó)财政(zhèng)部借款授权用尽。

　　不过随后白宫(gōng)发布声明称，美国总统(tǒng)拜登(dēng)将否决(jué)众议(yì)院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限方(fāng)案。白(bái)宫(gōng)称众议(yì)院共和党人必(bì)须在没有任(rèn)何要求和条件的情况下(xià)打消违(wéi)约的(de)可(kě)能性，并解决债务上限问题。

　　据美国《国(guó)会山报》报(bào)道，美国(guó)参议(yì)院多数党领(lǐng)袖舒默驳斥了(le)共和(hé)党(dǎng)的债务上限法案(àn)，称其为“美国(guó)违约法案”。白宫称(chēng)该法案是“为(wèi)获取极端(duān)让步(bù)而进行(xíng)的鲁莽尝试”，并表示如果(guǒ)该(gāi)法案到达拜(bài)登的(de)办公桌，他将予以否决(jué)。

　　美(měi)国国债违约风险逼近

　　由于美国(guó)债务上限的法案谈判(pàn)陷(xiàn)入僵(jiāng)局(jú)，再次提升市场担忧。美银的美国利(lì)率策(cè)略师认(rèn)为，自上周以来，美国利率(lǜ)反弹，美(měi)债(zhài)收(shōu)益率曲(qū)线牛市(shì)趋陡，造成这样(yàng)状况的催化剂是对(duì)美国银行体系的担(dān)忧再(zài)度抬(tái)头。市场定价美联(lián)储下周最后(hòu)一次(cì)加息(xī)，这与我行的美(měi)国经济(jì)团(tuán)队的预(yù)期一致。进一步加息是(shì)有可能的，但考虑到银行(xíng)体系的漏洞，加(jiā)息面临着更大的障碍。预计美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月(yuè)第二周。

　　摩根(gēn)大通预计，美国债务上(shàng)限问题最早(zǎo)将(jiāng)在(zài)下个月显现出来。该行认(rèn)为，美(měi)国国债出现技术性违(wéi)约的风(fēng)险“不小”。摩根大(dà)通(tōng)在报告中表示(shì)，预计有关美国债务(wù)上限和(hé)联邦拨(bō)款法案的辩论(lùn)都将“危险地(dì)逼近”最后(hòu)期限。该行的美国利率策略(lüè)团队预计，美国(guó)财政部(bù)可能在8月中旬(xún)之前耗尽可(kě)用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期(qī)内提高美国债务上限对未来的僵局没有帮助；在(zài)共和(hé)党(dǎng)和民主(zhǔ)党领(lǐng)导(dǎo)人提出最(zuì)新财政提案后，解决美国(guó)债务(wù)上限(xiàn)僵局的方法仍未(wèi)明晰(xī)。

　　此前(qián)高盛也(yě)警告称，美国(guó)触(chù)及(jí)关键的债(zhài)务上限最后期限的(de)时(shí)间可(kě)能会早于市场普(pǔ)遍预期。高(gāo)盛首席经济学家(jiā)兼全球投资研(yán)究主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽然初(chū)步(bù)统计数据透露的(de)信(xìn)息有限，但是4月份迄今为止(zhǐ)的“疲弱”税收表明(míng)，在6月上半月达到美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)的可(kě)能性(xìng)大幅增加了(le)。

　　中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研(yán)究表(biǎo)示，美国已(yǐ)在今年1月触及债务上(shàng)限，财政部可通过特(tè)别措施和(hé)TGA余额两(liǎng)大途径缓解(jiě)燃眉之(zhī)急(jí)。近日市场对(duì)美国(guó)债务上限问题的担忧情绪再次升温，这主要(yào)是由税收同比(bǐ)减少(shǎo)与国会两(liǎng)党僵持这(zhè)两个因(yīn)素催化(huà)。尽管如(rú)此(cǐ)，从立法流程、党派意向(xiàng)、后备方(fāng)案等三(sān)个角(jiǎo)度看，我们认为美债在今年6月(yuè)违约的风险仍然较(jiào)小。债务上限问题(tí)可能导致货(huò)币市(shì)场与债券市场加大波动，但总(zǒng)体而(ér)言(yán)预计(jì)其直(zhí)接(jiē)影响(xiǎng)有限。

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