近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)对建设银行启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调查，这是两天内第(dì)二家被(bèi)要(yào)求自律调查的大(dà)行。今(jīn)年以来，交易商(shāng)协会已对多家金融机(jī)构(gòu)启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力(lì)度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接连被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基(jī)于(yú)监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处(chù)分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行(xíng)股份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司债务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行承销(xiāo)非金融(róng)企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优(yōu)质头部房地产(chǎn)企(qǐ)业债券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务(wù)融资(zī)工(gōng)具，房(fáng)地(dì)产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度(dù)在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发布信息，针对中国进出(chū)口(kǒu)银(yín)行金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规(guī)行(xíng)为，以及(jí)中国民(mín)生银行承销业务(wù)涉嫌(xián)违规(guī)行为已(yǐ)开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤(yuè)财信(xìn)托共5家机构涉及(jí)债券业务违规被点(diǎn)名。具体来(lái)说，交易(yì)商(shāng)协会(huì)通过深入调(diào)查(chá)发现，大连银行(xíng)等多(duō)家机构(gòu)存在(zài)债券(quàn)代(dài)持交(jiāo)易等违规行(xíng)为。其中，大连银行(xíng)通过做(zuò)市业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度(dù)不同(tóng)的现券交易(yì)，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行和(hé)青岛银行，内控执行不(bù)严或流(liú)于形式(shì)，未有效评(píng)估交易合理性，作为(wèi)中间方以现券(quàn)买卖或做市(shì)等方式参(cān)与债券代持(chí)交易链(liàn)条，交易(yì)笔(bǐ东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗)数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启(qǐ)动自律调查(chá)。相关公告称，交易(yì)商协会(huì)在日常监测工(gōng)作中发现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销的多期债务(wù)融(róng)资工具(jù)发行定价(jià)严重偏(piān)离市场合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市场自(zì)律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行(xíng)人大(dà)额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协(xié)会进行自律调查。一(yī)同被开展自律调查的还有光大证券、富(fù)国资(zī)产管理（上海）有限公(gōng)司两(liǎng)家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚(fá)力度加(jiā)强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)案件(jiàn)立案(àn)调查，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作出(chū)各(gè)类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增(zēng)进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他(tā)类(lèi)型机构和54名直接责(zé)任人。作出(chū)的处(chù)分中，警告及以上占比超过五成，15家机(jī)构(gòu)被暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被(bèi)认定不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原(yuán)因包括低(dī)价(jià)包销多(duō)期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部(bù)分债务融资工具(jù)未按照发行文件(jiàn)约定(dìng)开展余额包销，个别债务融(róng)资(zī)工具挤占了其他投资人的正常投标，违(wéi)背了公平(píng)公正原则，并影响了(le)发行利(lì)率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参(cān)与机构(gòu)在从(cóng)事相关业务过(guò)程(chéng)中，务(wù)必牢固树立(lì)市(shì)场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场运行秩序。

　　交(j东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗iāo)易商协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为(wèi)银行间(jiān)市场(chǎng)基石(shí)机构，承担着提高(gāo)市场流动性、促进(jìn)价格(gé)发现(xiàn)的重要作用，应切实提(tí)升做市(shì)交易能力(lì)，加强(qiáng)内部(bù)控(kòng)制和风险管理，确(què)保(bǎo)合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋(qū)激(jī)烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融(róng)报》记者表示，可(kě)以看到(dào)，银行(xíng)间交易(yì)商协会将继续贯彻落实(shí)监(jiān)管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的清晰信号(hào)，引导市场(chǎng)各类主体(tǐ)归(guī)位尽(jǐn)责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构(gòu)作(zuò)为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别(bié)是国(guó)有大(dà)行来说，也(yě)需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序责任，切实维护好行业(yè)的良性竞争生(shēng)态。

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