美东时间周三，美联储发布的最新会议纪要显示，美联储官员在本月(yuè)的会议上一致同意加(jiā)息25个基点，但在是否有必要进一步加(jiā)息的问题上存在明显分歧，更多官员暗(àn)示他(tā)们准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者指出，如果经(jīng)济发展与(yǔ)他们目前的预(yù)期一致，那(nà)么在这次会(huì)议(yì)之后可能没有必要进一步收(shōu)紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除进一步收(shōu)紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分与会(huì)者(zhě)认为(wèi)“在未来的会议上(shàng)可(kě)能有(yǒu)必要进一(yī)步收紧政策”，因(yīn)为他们预计“将通(tōng)胀恢复(fù)到2％的进程(chéng)可(kě)能(néng)会继续(xù)缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致认为，相(xiāng)对于美(měi)联储2％的(de)目标(biāo)，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太(tài)高了。与(yǔ)会(huì)者指(zhǐ)出，物价压力可能比预(yù)期更持(chí)久，因为消费(fèi)者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银(yín)行(xíng)压(yā)力对(duì)经(jīng)济活动的影响被证明是(shì)温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条(tiáo)件(jiàn)进一步收紧(jǐn)可(kě)能会减缓家(jiā)庭支出，减少企业(yè)投资和招(zhāo)聘(pìn)，所有这些都将支持(chí)正在进行的产品和劳(láo)动(dòng)力市场供需再平衡(héng)，并降低通(tōng)胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员(yuán)表(biǎo)示，通胀和经济(jì)活动的放缓程度还不足以证明(míng)结束加息是合理的(de)。但包(bāo)括美联储(chǔ)主席(xí)鲍威尔在内的其(qí)他人暗示(shì)，他们可能更倾向于不加息，以评估过(guò)去加(jiā)息的影响(xiǎng)和(hé)银行业(yè)的压力(lì)。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续第十次(cì)加息后，本(běn)轮(lún)紧缩周期(qī)已累(lèi)计(jì)500个基(jī)点，为上世纪(jì)80年代以来最激进的政策路(lù)径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济(jì)前景的不(bù)确定(dìng)性和近期银行业的压(yā)力，官员们透露未来的决策(cè)将转向更加依(yī)赖数(shù)据的方式。但麻(má)烦在(zài)于，变数(shù)太多了，无数(shù)变量(liàng)将决定加息周期是否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍对未来收(shōu)紧政策(cè)的程(chéng)度表示(shì)不(bù)确定，在这次利率决(jué)议之后(hòu)，美联(lián)储官员(yuán)最(zuì)关注的还是掌握(wò)政策的(de)主(zhǔ)动权，因此(cǐ)保留加息的选(xuǎn)择(zé)是有必(bì)要的，接下来该央行大概(gài)率(lǜ)不会给出(chū)一个明晰的利(lì)率(lǜ)路径(jìng)。

　　因此，一些(xiē)与会(huì)者强调，至(zhì)关(guān)重要(yào)的是不要传达降息的(de)可能(néng)性，或(huò)者已(yǐ)经排除了(le)进一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美联(lián)储理(lǐ)事沃勒表示，该行(xíng)在6月会议上(shàng)决定继续调高利率或(huò)是(shì)维持利率不变都是有可(kě)能(néng)的。“即(jí)使6月维(wéi)持(chí)利率不变，美联储仍有可能需要在今年(nián)晚些时候加息。直到有明(míng)确(què)证据表明通胀正在(zài)降温(wēn)之前，美联(lián)储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场(chǎng)普遍(biàn)预计(jì)，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最后一次(cì)，美联(lián)储极有可(kě)能在年底前降(jiàng)息25个基点(diǎn)。这(zhè)种(zhǒng)预期是基于这样一种假设，即(jí)经济(jì)增长将放缓，甚至(zhì)可(kě)能陷入衰退，而通(tōng)胀率将降至接近(jìn)美联储2％的目标(biāo)。

　　分(fēn)析师表示，在是(shì)否进一步加息问题上(shàng)的分歧(qí)，以及官员(yuán)们采取的是(shì)依赖数据的做(zuò)法——这并不(bù)意味着他们不会(huì)再次加息，但这肯定会支持这样的观(guān)点，即他们现在(zài)对(duì)进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行(xíng)业危机，美联储官(guān)员们(men)对此(cǐ)专门进行了讨论。纪要指出(chū)，已准备好使用(yòng)他们的工(gōng)具，以确保(bǎo)金融体系有足够的(de)流动性来满足其需求(qiú)。

　　在(zài)3月(yuè)份的会议上，美联储经(jīng)济学家曾指出(chū)，银行业压力导致的信贷收(shōu)缩(suō)可能(néng)会使经(jīng)济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观(guān)点，不(bù)过，如(rú)果信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的(de)存款外流(liú)在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地区(qū)性银行(xíng)的股(gǔ)价在此(cǐ)期间(jiān)进一步(bù)下(xià)跌，但(dàn)对绝大多数银(yín)行来说，这些下跌似乎(hū)主要反映了对盈利(lì)能力下降的预期，而不是对偿付(fù)能力的(de)担(dān)忧。市(shì)场参与者仍对银行(xíng)业压(yā)力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份美联(lián)储(chǔ)会议纪要中最突(tū)出(chū)的(de)主题是，围绕地(dì)区性银行业危机(jī)带来的(de)信贷紧缩(suō)影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为存(cún)在太多(duō)的(de)不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球(qiú)高度关(guān)注的债务上限僵局，纪要指出，许多(duō)与会者提到(dào)，必须及时提高债务上限，以避(bì)免金融(róng)体系和整体经济出现严(yán)重(zhòng)混乱(luàn)的风险。

　　一些与会者指出(chū)了美国(guó)国债(zhài)市场有序运作的重(zhòng)要性，或(huò)强(qiáng)调了有关当局继续解决与市场韧性(xìng)相关问题的重要性(xìng)。一些(xiē)与(yǔ)会(huì)者强调，美联储应随时准备使用其流动性工具，以及微观审(shěn)慎(shèn)和宏观审(shěn)慎监管(guǎn)和监督(dū)工具(jù)，以减轻未来的(de)金融(róng)稳定风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会(huì)谈判代表继续(xù)举行(xíng)债务(wù)上限(xiàn)谈判。共和党谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈判没有(yǒu)取得(dé)任何进(jìn)展。美国(guó)财(cái)政部长(zhǎng)耶伦重申她的(de)部(bù)门最早可能在6月1日(rì)耗尽用来支付(fù)联邦账单的(de)资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美(měi)国(guó)联邦政(zhèng)府是否会在未来几周(zhōu)内(nèi)耗尽资金的不确(què)定(dìng)性而言(yán)，美(měi)联储会议纪要只是次要的(de)。很难想象(xiàng)，在(zài)这妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释样的背(bèi)景下(xià)美联储(chǔ)会倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因此该行现(xiàn)在(zài)可能松了(le)一口气，因为他(tā)们有空(kōng)间从(cóng)现在开始(shǐ)慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情(qíng)绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上(shàng)美国违约的“X日(rì)”愈发(fā)临近，美股市场周三仍处于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美(měi)国众议院议长凯(kǎi)文(wén)·麦卡锡(xī)接受采访时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共(gòng)和党这边(biān)要(yào)求白宫接受10年(nián)的开支限制(zhì)，双(shuāng)方正在(zài)为这件事进行讨论(lùn)。在被问及(jí)是否有(yǒu)可能在未来24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡锡表示，达成协议(yì)其(qí)实(shí)可(kě)以非(fēi)常快(kuài)，但民(mín)主党需要(yào)意识到他们(men)花了太(tài)多的钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发布的数据，截至5月23日(rì)的账(zhàng)上现(xiàn)金为765亿美元，较之前(qián)一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原本将(jiāng)在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周(zhōu)三盘后的英伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作题材(cái)的(de)勃勃生机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本财年(nián)第一财(cái)季总共实现营(yíng)收71.9亿美元(yuán)，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云计算平(píng)台和大(dà)型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪(jì)录的(de)42.8亿美元营收。更令市妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释场震惊的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿美(měi)元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟(wěi)达(dá)股价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球(qiú)资本市场的连(lián)锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依然只有能源板块(kuài)收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳(nà)斯(sī)达克中国金龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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