投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工智能(néng)主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日(rì)收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价的强劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能(néng)火热(rè)多久？

　　公募(mù)基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进(jìn)技术，英伟(wěi)达公(gōng)司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们(men)在(zài)AI和(hé)元宇宙方(fāng)面(miàn)的工作正在改变全球大型行业，并将为(wèi)社(shè)会带来太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询(lái)深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于(yú)AI行情(qíng)的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来(lái)涨幅最高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内(nèi)容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云(yún)计算、大数据(jù)、人(rén)工智(zhì)能(néng)等(děng)主题(tí)ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通(tōng)达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公(gōng)司(sī)，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的(de)数据(jù)来看，部分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名(míng)单(dān)。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公(gōng)司股票的公(gōng)募基金主要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规(guī)模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数(shù)为(wèi)纳斯(sī)达克100指数(shù)，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全(quán)球(qiú)精选，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季度(dù)末(mò)规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财(cái)基(jī)金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)年初(chū)至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软就(jiù)在(zài)AI领域加(jiā)大了投(tóu)资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十(shí)亿(yì)美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方(fāng)案的(de)提供(gōng)商，英伟达(dá)公司(sī)是今(jīn)年AI概念热潮中的(de)另一(yī)大赢家(jiā)，该公(gōng)司今(jīn)年一(yī)季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收创历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投资(zī)机会的投资者而(ér)言，英伟达和微软(ruǎn)在内的(de)众多美股(gǔ)科技股公司是其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前的(de)产业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用已是科(kē)技革命最新的突(tū)破(pò)口(kǒu)。能够(gòu)率先建(jiàn)立起良(liáng)好商业模(mó)式(shì)的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将(jiāng)会(huì)成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特(tè)质，他们的中长期(qī)基(jī)本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体(tǐ)作为AI受益(yì)板块(kuài)，受到资(zī)金(jīn)关(guān)注，行(xíng)业(yè)成交热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业绩的验证(zhèng)，半(bàn)导体(tǐ)行业(yè)一季度(dù)整体营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处于(yú)主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的(de)情况(kuàng)下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导体重回弱势(shì)。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回暖的(de)驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长，美(měi)股英(yīng)伟达的股价(jià)表现以(yǐ)及背后的(de)产(chǎn)能(néng)扩张信息就是最好的例(lì)证。而从未(wèi)来(lái)的(de)一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期(qī)尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设(shè)备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下(xià)，当(dāng)前位置也不(bù)悲观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股(gǔ)的(de)过去经验(yàn)来看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回归的规律永(yǒng)不变色，所以投资(zī)与产(chǎn)业(yè)发展之(zhī)间存(cún)在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时买入(rù)，而是(shì)需要(yào)在相对低(dī)位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外(wài)，还(hái)需(xū)要关注业(yè)绩验证以及估值等因素(sù)。在具体投资(zī)的(de)时(shí)候要(yào)选择掌(zhǎng)握(wò)核心技(jì)术、真正(zhèng)具有核心(xīn)竞争力的投(tóu)资标的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气(qì)能够反映(yìng)在未来的业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩(jì)支(zhī)持的跟(gēn)风炒作。另(lìng)外，好(hǎo)的投资标(biāo)的也要(yào)以合适(shì)的价格(gé)买(mǎi)入，否则很可(kě)能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做好分(fēn)散配(pèi)置，不要将资(zī)金(jīn)全押一个赛道。

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