全球头号对冲基(jī)金桥水的最铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗(zuì)新调(diào)仓(cāng)情况曝光(guāng)了(le)！

　　根(gēn)据(jù)其向(xiàng)美(měi)国证交会提交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一(yī)季度末(mò)的美股(gǔ)持(chí)仓市(shì)值达(dá)到(dào)163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度(dù)末(mò)有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅(fú)加(jiā)仓，晋升为其(qí)第(dì)一大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝(bǎo)洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多(duō)只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是减(jiǎn)持了(le)拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥水最(zuì)新观点表示，其非常(cháng)看(kàn)好黄金(jīn)，认为黄(huáng)金可能(néng)正(zhèng)处(chù)于持续增(zēng)长(zhǎng)期的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股持仓(cāng)市值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今(jīn)年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持仓(cāng)变动情况(kuàng)，数据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美(měi)股(gǔ)的(de)持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年(nián)底的183.2亿美元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美(měi)股组合仅占总资(zī)产(chǎn)很小的一(yī)部(bù)分(fēn)。

　　在(zài)这个季度(dù)，桥(qiáo)水在不(bù)断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时(shí)也积极(jí)买进，新进(jìn)了118只证(zhèng)券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多(duō)只消(xiāo)费股

　　今年(nián)一季度末(mò)，桥水的前十大重仓标的(de)的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合(hé)比例的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一(yī)季(jì)度都有所减持(chí)，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个股，但是(shì)今年(nián)一季度都进(jìn)行(xíng)了减持，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第(dì)六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)相(xiāng)对(duì)较大(dà)。

　　但是(shì)，桥水(shuǐ)在(zài)一季度小幅加仓了医(yī)疗领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了(le)桥水基金美股(gǔ)前30大重(zhòng)仓，其中(zhōng)增持(chí)的标的(de)还(hái)包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直(zhí)觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金(jīn)君发现(xiàn)，桥水在一季度减(jiǎn)持(chí)的标(biāo)的相对较多，除去(qù)前十大(dà)重仓，桥水还(hái)减持(chí)了(le)先(xiān)锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另(lìng)外桥水减持(chí)幅(fú)度较大的还(hái)有(yǒu)拼多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数(shù)量降至(zhì)214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还(hái)减持(chí)了亿滋国际(jì)22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股(gǔ)降(jiàng)至(zhì)66.44万(wàn)股，持(chí)有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水在一(yī)季度还(hái)减持了其特别看好铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗的黄金资(zī)产(chǎn)，卖(mài)出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以来(lái)出现较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最(zuì)新的观(guān)点看，桥水还是非常看好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开端，因为全球对(duì)美元去杠杆化的推动仍是金价的(de)长期支撑。她表示，黄金被低估了(le)，还有很(hěn)长的路(lù)要(yào)走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市(shì)场中日益重要，这使得它不仅仅是对(duì)抗(kàng)债券市场(chǎng)和利率的(de)工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投(tóu)资者，以(yǐ)对冲购买力(lì)下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯(sī)分享了他在2023年(nián)一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的生产能力，导(dǎo)致通胀率(lǜ)远高于目标水平，美国和其他西方经(jīng)济体(tǐ)处于看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失(shī)衡，缓(huǎn)解需(xū)求压力，欧美各国央(yāng)行一直在实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给(gěi)经济和市场(chǎng)带(dài)来一定(dìng)的负(fù)面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经(jīng)济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平(píng)一(yī)致，通胀可控，政策制定者有足够(gòu)的(de)空(kōng)间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分(fēn)西方国家，货(huò)币政(zhèng)策紧缩扭(niǔ)转了流(liú)动性(xìng)方向，促使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影响风(fēng)险溢价(j铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗ià)和经济增长，上述情况极有可能在周(zhōu)期的(de)下一阶(jiē)段出(chū)现。与西方国家相比，中国、日(rì)本和许多亚洲国家和(hé)地区处于周期(qī)的不(bù)同位置，这些国(guó)家和地区的政策制定者支持货币和信用流动，这(zhè)降低了折现(xiàn)率和风(fēng)险(xiǎn)溢价，促进(jìn)了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微发(fā)文称(chēng)，“上周美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加(jiā)息将会暂(zàn)停，但(dàn)政策(cè)指引的取消和(hé)鲍威尔(ěr)讲话清楚(chǔ)表明(míng)，美联储(chǔ)希望持观望态(tài)度。这符合我们对当前(qián)形势的解读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情带来(lái)的影响，许多发达经济体都推出了大规模(mó)财(cái)政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为(wèi)了应(yīng)对高通胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中美国采取了最激进的(de)应对通胀的举措(cuò)，在(zài)不到18个月的时间里，美(měi)联储(chǔ)加息500个基点，并迅(xùn)速(sù)减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问(wèn)题，但(dàn)名义支出已经放缓。如(rú)果美联(lián)储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信(xìn)贷(dài)供应。上(shàng)周(zhōu)，美国第(dì)一共(gòng)和银行被接管(guǎn)，再(zài)次凸显美国金融体系(xì)面临压力，股市和(hé)债券收益(yì)率出现(xiàn)下跌(diē)。美国(guó)可能需要(yào)（也可能不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举(jǔ)措(cuò)，美联储可(kě)以评估形势再做出决策(cè)。

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