5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金证股份发(fā)布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)正在筹(chóu)划发(fā)行股份及(jí)支付现金购买(mǎi)上海文华财经(jīng)资(zī)讯股份有限公司(sī)（下(xià)称文华(huá)财(cái)经(jīng)）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配(pèi)套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过(guò)10个(gè)交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华(huá)财经系头(tóu)部(bù)期货软(ruǎn)件商。公开资(zī)料(liào)显示，截(jié)至2021年年(nián)末(mò)，文华财经与(yǔ)国内(nèi)139家期货(huò)公司(sī)合(hé)作，占国内期货公司总数(shù)的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文(wén)华财经PC端(duān)交易软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件(jiàn)的月活(huó)跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未(wèi)能(néng)叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第(dì)一(yī)次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首次(cì)报送(sòng)创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止审查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯(chuǎng)关(guān)失败。

　　2021年6月，文顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解华财经再次递(dì)交招股书，拟(nǐ)冲刺创业(yè)板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回发行上市申请文(wén)件，深交所决定终止对其首(shǒu)次公开发行股(gǔ)票并在创业板上市(shì)的审核。文华财(cái)经第二次IPO也(yě)无(wú)果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚处于(yú)筹(chóu)划阶段(duàn)，公司目前正与交易意向方接洽，初步确(què)定的(de)交易(yì)对方(fāng)包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合(hé)伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大(dà)连经(jīng)一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合(hé)伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管(guǎn)理合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富创业投(tóu)资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜，前(qián)述交易(yì)对(duì)方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上(shàng)市公(gōng)司重大资产(chǎn)重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所股票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易(yì)前，交易对方与公司不存(cún)在关联关系。本次(cì)交易(yì)完成后，交易对方尚守(shǒu)哲(zhé)持有公(gōng)司的股份比例预计将超过5％，本次交易(yì)预计(jì)将(jiāng)构(gòu)成关联交易(yì)。本次(cì)交易(yì)前(qián)，公司无控股股东(dōng)、实际控(kòng)制(zhì)人(rén)；本(běn)次交易完成(chéng)后，公司(sī)第一大(dà)股(gǔ)东不会发生变化，且不存在实际支配公司股(gǔ)份(fèn)表决权(quán)超过30％的股(gǔ)东(dōng)，公司(sī)仍(réng)将无控股股东、实际控制人，预计不构成公(gōng)司(sī)重大资产重组(zǔ)。

　　文华财(cái)经注(zhù)册资本4000万元，实际控制人为该公(gōng)司董事长兼总经理尚守哲。根据文华(huá)财经(jīng)此前披露的招股书，截至2021年(nián)年底(dǐ)，尚守哲对文(wén)华财经的直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还(hái)通过大连经(jīng)一(yī)和上海经一分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计控制78.303％的(de)股份。

　　其(qí)他交(jiāo)易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜对(duì)文(wén)华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望提升(shēng)

　　作(zuò)为(wèi)金融科(kē)技全(quán)领域服务商，金(jīn)证股份为(wèi)证券、基金、银(yín)行、期货、信托、交易所、监(jiān)管机构等行业客户提供全技术栈、全(quán)产(chǎn)品线(xiàn)解决方案，同时与(yǔ)政(zhèng)府(fǔ)机关(guān)、互联网公(gōng)司合作开展包(bāo)括智慧城市(shì)在(zài)内的(de)数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内(nèi)，金(jīn)证股份实现营(yíng)业收入12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年同(tóng)期增(zēng)长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司(sī)股东的(de)净利(lì)润-5847.16万元。报(bào)告期内，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份证券经纪业务软件收入较(jiào)上年同(tóng)期略有增(zēng)长(zhǎng)，资管机构软件(jiàn)收(shōu)入基本(běn)持(chí)平。报告期(qī)内，数字(zì)经济业务因验(yàn)收(shōu)的大(dà)型政务(wù)项目(mù)成本(běn)增幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润下降(jiàng)。报告期(qī)内公(gōng)司确认(rèn)投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元(yuán)，主要是联(lián)营(yíng)企业(yè)投(tóu)资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至(zhì)2023年3月(yuè)底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报告期内，公司(sī)实现营业(yè)收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现(xiàn)归属于上(shàng)市公司(sī)股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看(kàn)，金(jīn)融行业(yè)业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份实(shí)现营(yíng)业收入(rù)23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证(zhèng)股份认(rèn)为，公司金(jīn)融行业的增长主要得益于两方面的因(yīn)素：一(yī)是公(gōng)司在证券市场行业占(zhàn)有率基础稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产(chǎn)品布(bù)局(jú)、积极推进项目上线验收。二是在资管领域加(jiā)强了资管IT业务发展力度，在多个核心产(chǎn)品和技术上(shàng)形(xíng)成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)收入为41.35亿元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括数字经(jīng)济业务(wù)、IT设(shè)备分销业务及(jí)科技园租赁(lìn)业(yè)务。金证(zhèng)股(gǔ)份解释称，非金融行业的收入下降，主要由于(yú)公(gōng)司在数字经济业(yè)务上，不同程度受到需求端的影(yǐng)响，项目跟(gēn)进、工程(chéng)实施、验收结算审计等(děng)存在(zài)滞后。

　　毛利率方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份综合毛(máo)利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分(fēn)点。其中(zhōng)，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛(máo)利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易(yì)标的业绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营(yíng)业收(shōu)入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归(guī)属于母公司(sī)股(gǔ)东的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资(zī)产为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资产负债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产规模和盈利(lì)能力来看，金证(zhèng)股份均远高于文华财经(jīng)，但文(wén)华财经(jīng)的(de)毛利率显著高于(yú)金证股份，无疑是(shì)一块优(yōu)质(zhì)资产。

　　有业内人(rén)士认为，如果本次交(jiāo)易得(dé)以(yǐ)顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利(lì)能力将进一步(bù)提(tí)升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求上市(shì)无果后(hòu)，可以实现“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚(wǎn)发布的公告中，金(jīn)证股(gǔ)份并未(wèi)披露具体的(de)交易细(xì)节(jié)，例如(rú)交易(yì)对(duì)价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易对(duì)方就(jiù)本次交(jiāo)易签署了《意(yì)向协(xié)议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易(yì)对方发(fā)行股份及支付现(xiàn)金的方式购买其持有的(de)文华财经90.97％的(de)股权。上述《意向协议书》仅为(wèi)交易各方(fāng)关于本次交(jiāo)易的初步合作意向，交易各方(fāng)在本次交易中的具体权利义务以及(jí)各项安排以交易各(gè)方(fāng)最终签署的正式交(jiāo)易协(xié)议为准。

　　金证股(gǔ)份(fèn)还进行了风险提(tí)示：截至目(mù)前，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交易(yì)双方(fāng)尚未签署正式的(de)交易协议，本次交易(yì)尚需(xū)履行必要的内部决策程序，并经有权监管机构批(pī)准后(hòu)方可正式实施，本次交易最终能否实施尚存在(zài)较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份股价步入上升通道(dào)。截(jié)至(zhì)5月9日收盘，金证(zhèng)股(gǔ)份股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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