总市值超6万亿的(de)科创板市场，增添风(fēng)险管猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资(zī)本市(shì)场(chǎng)风险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布消息，将在中(zhōng)国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期(qī)权上市工作的启(qǐ)动，将为科创板市(shì)场的(de)科技创(chuàng)新投资带来风险管(guǎn)理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种，满(mǎn)足投资者多元化的交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求。而相(xiāng)关合约标的纳(nà)入ETF期(qī)权，也将对ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度(dù)产生积极影响，同时为科(kē)创板市场投资带来中长期(qī)资(zī)金，增强(qiáng)市场的关(guān)注度和吸(xī)引力(lì)。

　　科创板新增风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会(huì)消(xiāo)息显示，为健全多层次资本市(shì)场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，证监会(huì)启动科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基(jī)于科创50指数的场(chǎng)内期权品种，科(kē)技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务(wù)院(yuàn)关(guān)于推进上海国际金(jīn)融(róng)中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决(jué)策部署的(de)重要(yào)安排(pái)。

　　证监会表示，上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引长期资金配置科(kē)创板，激发(fā)科(kē)创板创新活(huó)力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继(jì)续发(fā)挥好科创(chuàng)板改(gǎi)革先(xiān)行先试的(de)示范引领(lǐng)作用，不断提升服(fú)务(wù)实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所官网(wǎng)也发布消息，上交所将在中国证监(jiān)会(huì)指导(dǎo)下(xià)认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市，是上交所(suǒ)贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金融支(zhī)持(chí)创新体系”、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱动(dòng)发展战略的重要举措，对促进科创板(bǎn)企(qǐ)业进一步(bù)发挥科(kē)创(chuàng)能效、支持科创板建设(shè)具(jù)有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年(nián)设(shè)立以来，科创板建(jiàn)设(shè)稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业(yè)上市(shì)的集聚示范(fàn)效(xiào)应日益显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板已有上市公司519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续(xù)强化。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，目前科(kē)创板尚缺少相应(yīng)的风(fēng)险管理工具，上(shàng)交所根(gēn)据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研发(fā)，将其作(zuò)为完善科(kē)创板配(pèi)套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行(xíng)先试(shì)示(shì)范(fàn)引领(lǐng)作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足科(kē)创板投(tóu)资者(zhě)风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需要(yào)，有(yǒu)助(zhù)于(yú)科(kē)创板(bǎn)更好发(fā)挥(huī)资本市(shì)场改革试验田作用，对于促(cù)进科创板和股票期权市场长期(qī)持续健康(kāng)发展意义(yì)重(zhòng)大。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　同(tóng)时(shí)，监管机(jī)构还积极关(guān)注ETF期(qī)权市场的稳(wěn)健运行(xíng)和风(fēng)险防控(kòng)工作，多举措(cuò)确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证监会一(yī)直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防控工作(zuò)，持续完(wán)善制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好后(hòu)，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行(xíng)。

　　上交(jiāo)所也表示，上交(jiāo)所(suǒ)高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场风险防控(kòng)工作，基(jī)于我国(guó)ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施(shī)了投资者适当性管(guǎn)理制度(dù)、保证(zhèng)金制度、持仓限额制度(dù)等一系(xì)列风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权(quán)，作为宽(kuān)基类ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿用前期的(de)风控措施，并根据(jù)科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参(cān)数适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续(xù)，上交所将在目前行之有效的风(fēng)险防控和市(shì)场监管措施的基(jī)础上，进一步(bù)做(zuò)好风险研(yán)判，全面加(jiā)强市场监(jiān)管(guǎn)，确保(bǎo)新产(chǎn)品(pǐn)平(píng)稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国(guó)证监会的指导下，会同市场各方扎实(shí)做好各项(xiàng)业务和技术(shù)准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳(wěn)上市。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生工具，在价(jià)格发现、风(fēng)险管理、完(wán)善市场多空平衡机(jī)制等方(fāng)面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深交易所(suǒ)先后上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，有效发(fā)挥了引入(rù)增(zēng)量资金、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的作(zuò)用(yòng)，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股(gǔ)票市场的基础(chǔ)性(xìng)风险管理工具(jù)，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就上市交易上证(zhèng)50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所(suǒ)上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市(shì)中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上(shàng)市创业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随(suí)着科(kē)创50ETF期权启(qǐ)动(dòng)上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者的风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具将更加(jiā)丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投资人(rén)士对此(cǐ)表示(shì)，目前我国已经(jīng)推出了(le)不(bù)同类(lèi)型的(de)期权品种，不同品种对应(yīng)市场不同的市(shì)值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板市场(chǎng)的宽基指数(shù)形成覆盖(gài)，科技创新风格投资有(yǒu)了风(fēng)险管理工具，这将有利于(yú)投资者(zhě)做好风(fēng)险(xiǎn)管理，满足(zú)不同投资者的(de)投资交(jiāo)易需求(qiú)。

　　同时，按(àn)照(zhào)记(jì)者观察，目(mù)前(qián)ETF期权的(de)合约标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权合约标(biāo)的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科(kē)创50指数(shù)的ETF产品(pǐn)看，华(huá)夏(xià)科创50ETF规(guī)模最(zuì)大(dà)，达(dá)到583亿元，目前管理规模仅次于华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规模第(dì)二(èr)名。另(lìng)外(wài)，易(yì)方达(dá)、工(gōng)银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权(quán)的(de)合约标的(de)，华夏科(kē)创50ETF成(chéng)为合约标的的可能(néng)性较大(dà)，管理规模和产品流动性都具备突出优势(shì)。”上述公募投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士分析，相关合约标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流动性(xìng)和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险(xiǎn)管理工具(jù)进行方向性(xìng)投资、波动率(lǜ)投资等，在投资层面的配套策略(lüè)也(yě)会丰富起来(lái)。充分(fēn)发挥上述作用，可(kě)以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进而促(cù)进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增(zēng)强股票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品的规(guī)模和流(liú)动性进一步(bù)巩固(gù)，市场吸引(yǐn)力也会不断增强。”该股(gǔ)票(piào)ETF基金经理称(chēng)。

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