华尔街真是(shì)风(fēng)云诡谲。

　　曾发百页报告做(zuò)空(kōng)印(yìn)度(dù)首富阿达尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美(měi)国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头(tóu)对准的是“华(huá)尔街之(zhī)狼”、著名亿万富(fù)翁投(tóu)资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎(kǎn)旗下(xià)控股(gǔ)公司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日周(zhōu)二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史(shǐ)以(yǐ)来(lái)最大(dà)单日跌幅，市值蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎(kǎn)个(gè)人身价，也(yě)一夜蒸发(fā)29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价为(wèi)147亿美元，排(pái)名(míng)世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究：

　　伊坎企业经济(jì)结构 “类(lèi)似庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞(páng)氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投资(zī)者的资金向老投资者支(zhī)付股(gǔ)息。报告指出，简而言之(zhī)，伊坎一直(zhí)在(zài)使用从新投(tóu)资者那(nà)里(lǐ)获得的资金向老(lǎo)投资者支付(fù)股(gǔ)息。“这种类似庞氏骗局的经(jīng)济结构只有在新(xīn)资金愿意冒着成为最后(hòu)一(yī)批(pī)'持有(yǒu)资金的风险的情(qíng)况下(xià)才是可(kě)持续的”，报告(gào)说道。

　　兴登堡研究还在报(bào)告中(zhōng)称(chēng)，IEP的56亿美元年终净资产(chǎn)价值(zhí)被(bèi)夸大(dà)了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告(gào)中表示(shì)，IEP的股票(piào)被高估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比上次报告的(de)资(zī)产净值高出218％，远远(yuǎn)高于所有可比(bǐ)公司。”

　　报告(gào)指(zhǐ)出，另一方面(miàn)，伊(yī)坎企业的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控股公司，其交易价格均低于各(gè)自(zì)的资产(chǎn)净值。资(zī)产净值是衡量(liàng)基金(jīn)业绩的关键(jiàn)指标，衡量基金所持(chí)证券的市场(chǎng)价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股(gǔ)票民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的泡沫的是(shì)其15.8％的股息收益率(lǜ)，这是迄今为止美国大(dà)型股公司中(zhōng)最高的。兴登堡指责伊坎(kǎn)以(yǐ)股票而不(bù)是现金(jīn)的(de)形式(shì)发放股(gǔ)息，并让伊坎企(qǐ)业(yè)出售新股，以满足股(gǔ)东的支出，从而抬高了(le)股(gǔ)息收益率(lǜ)。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)的报告还举例称(chēng)，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元(yuán)，但(dàn)一个月后，该部门的(de)一(yī)家重(zhòng)要子公(gōng)司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家(jiā)跟踪伊坎企业的(de)大型(xíng)投(tóu)行Jefferies（杰(jié)富(fù)瑞）与伊坎之间的(de)关系密切。报告称(chēng)，杰富瑞(ruì)在其(qí)研究(jiū)中(zhōng)假设，即使在最坏的情况下(xià)，伊坎(kǎn)的(de)股(gǔ)息也将永久支付，同(tóng)时还从安排IEP股票发(fā)售中获(huò)利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告“自以(yǐ)为是”

　　这份(fèn)做空报告(gào)对伊坎来说是一个(gè)重(zhòng)大挑战。他也在报告刊登的几小(xiǎo)时(shí)后发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴(xīng)登(dēng)堡“自以为是”的报(bào)告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代(dài)价获取利润。伊(yī)坎(kǎn)表示：“我们(men)坚持公(gōng)开披(pī)露(lù)的信息(xī)，我(wǒ)们相信，从(cóng)长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，IEP的业绩将会(huì)像以往一样不言自明(míng)。”

　　伊坎表(biǎo)示，我(wǒ)们仍然相信激进主(zhǔ)义是最好的(de)投资范例。“我过(guò)去25年(nián)的(de)激进主义投(tóu)资(zī)已经很好地证明了这一(yī)点(diǎn)。我们定期将我们的维(wéi)权原则付诸(zhū)于我(wǒ)们的多数控(kòng)股公司以及我们投(tóu)资(zī)部(bù)门持(chí)有的少数股权，目前在14个上市公司董事会中都有代表。此外，我们(men)坚信通过对冲头(tóu)寸来(lái)降低风险(xiǎn)，尤(yóu)其是(shì)在我们今天所处(chù)的市场中。”

　　伊坎的公司(sī)持有他在能源、汽车、食品包(bāo)装、房地产(chǎn)和其他(tā)行业的各种投资。他(tā)是(shì)IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会(huì)阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单(dān)位持有人(rén)和员(yuán)工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也(yě)坐(zuò)不住了！股(gǔ)东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促(cù)亏(kuī)损的投(tóu)资者就(jiù)兴登堡研(yán)究做空(kōng)报告伸出(chū)援手。

　　（来(lái)源(yuán)：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴登堡研究“一战(zhàn)成名”

　　回数(shù)兴(xīng)登堡(bǎo)研究的(de)做空实例，最出名的莫(mò)过于今年(nián)2月做空印(yìn)度首富(fù)的阿达尼集团了。兴登堡研究百页的做空报告使得前“亚洲(zhōu)首富(fù)”高(gāo)塔姆(mǔ)·阿达尼跌下神坛(tán)，引发了外资纷(fēn)纷从印度股市撤离，更让印度总理莫迪受到(dào)反对(duì)派质疑。

　　根据当时美(měi)国全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短(duǎn)短10日内蒸发逾1000亿美元，集(jí)团的债券价格跌至垃圾债水平。阿(ā)达尼的个人净资产也缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头(tóu)？公开资料显示，兴登堡研(yán)究公司成立于2017年，总部位于纽约市(shì)。据兴登堡研究(jiū)官(guān)网介绍，公(gōng)司(sī)的主(zhǔ)要业(yè)务包(bāo)括披露企(qǐ)业的会计造假、管理问题(tí)、未公开关联交(jiāo)易、财报违规等。媒体统(tǒng)计显示(shì民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的)，从2020年(nián)至今，兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)公司共对30家公司发过难。他们雇佣金融分析师、会计师和(hé)记者，来进行(xíng)调查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始(shǐ)？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森来自(zì)中(zhōng)产家庭，曾在康(kāng)涅狄(dí)格大学学习商科(kē)。 据其Linkedin资(zī)料，大学期间(jiān)，他加入了(le)以色(sè)列的救(jiù)护(hù)车急救部门，是拥有(yǒu)以色(sè)列证书(shū)的救(jiù)护人员。

　　公司官网显示，“兴(xīng)登堡研究”这个名字源于1937年在新泽西上空不幸坠毁的(de)飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡视为(wèi)完全可以避免的人(rén)为灾(zāi)难的缩影，”该公(gōng)司的网站上写道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及阿达尼集(jí)团，兴登堡研究也曾瞄准其他(tā)企业(yè)。2020年，兴登堡研究？份69页(yè)的(de)做空报(bào)告，让市值(zhí)一度达到340亿美元的(de)“卡(kǎ)车界特斯拉”公司(sī)Nikola的创始(shǐ)人被(bèi)迫(pò)辞职(zhí)，美(měi)国司法部和证券监管(guǎn)机构随后跟进调(diào)查(chá)，Nikola的创始人(rén)最终被(bèi)判(pàn)欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)指控电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生(shēng)产能力方面(miàn)误导投(tóu)资者。该公司的市(shì)值一度(dù)超过50亿美元，如今已(yǐ)缩水至不(bù)到2.6亿美元，其股票在兴登堡研(yán)究做空报(bào)告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究还曾(céng)介入马斯(sī)克对推(tuī)特的收(shōu)购案。在兴(xīng)登(dēng)堡研究宣布做空推(tuī)特后，推特的股价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后安(ān)德(dé)森(sēn)宣布关闭(bì)做空仓位。去(qù)年(nián)7月中旬，当推特(tè)的股价(jià)位于低点附近时，兴(xīng)登堡研究宣布转为做空推特(tè)，推(tuī)特股(gǔ)价随即大涨约(yuē)8％。

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