随着(zhe)3月进出口数据(jù)的出(chū)炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有(yǒu)所缓(huǎn)和。从(cóng)表象看(kàn)，进出口双(shuāng)双超预期，也显示出(chū)纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。

　　中国(guó)海关总(zǒng)署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同(tóng)比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯(chún)碱出口下降(jiàng)，进口增加(jiā)，从实际数(shù)据来看(kàn)，其表现超(chāo)出市场预期(qī)。”国投安(ān)信期货高级(jí)分析(xī)师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分(fēn)析师张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进口数量超预(yù)期增(zēng)长。据(jù)她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数(shù)量超过1万吨，其(qí)余月份(fèn)进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增长(zhǎng)主(zhǔ)要集中于部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧平(píng)衡的情况下，下(xià)游通过进(jìn)口来补充使用(yòng)量(liàng)。这部分进口增量到港后(hòu)直接(jiē)进入下游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相(xiāng)对有限，但在一定程(chéng)度上可能会导致下游厂家减少从国内厂家采购纯(chún)碱的数(shù)量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年(nián)初(chū)全(quán)球市(shì)场(chǎng)面临暴风雪等(děng)极端天气(qì)、国(guó)际地缘政(zhèng)治冲突(tū)导致美国和土(tǔ)耳其运(yùn)输阶段性(xìng)受阻，再加(jiā)上全球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂(chǎng)大面(miàn)积(jī)减产、我国出口(kǒu)市(shì)场新增南美和非洲的份额，都是(shì)带动去年全(quán)年纯碱出口大(dà)幅提升的导火索(suǒ)。今年(nián)随着国际能源(yuán)价格的回落(luò)、黑天鹅事件消退、国(guó)内多个大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱出口还能(néng)保持增长态势，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在(zài)去(qù)年高基(jī)数的基础(chǔ)上(shàng)进一(yī)步(bù)增加至16.3万吨，大(dà)超市(shì)场预期，显示出行业供需两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍在延续。”在方正中(zhōng)期期货分(fēn)析(xī)师魏朝明看来，2022年国际能(néng)源价格高企，纯(chún)碱出口显著放量(liàng)，今年(nián)出口量能在去年高基数的基础(chǔ)上(shàng)进一步上扬(yáng)，显(xiǎn)示(shì)国际市场对(duì)纯碱需求具有(yǒu)较强韧(rèn)性，国际需求显著走弱的预期(qī)有(yǒu)待(dài)修正。

　　期货日(rì)报记(jì)者了解到，全球(qiú)经(jīng)济(jì)的(de)衰退(tuì)预期或(huò)导致全(quán)球实体企(qǐ)业承压，海外纯(chún)碱需求可能会受(shòu)到(dào)一定影响。而国内(nèi)经济稳增(zēng)长(zhǎng)预期强烈(liè)，国内纯碱需求表现或较海外(wài)强劲，这在(zài)长(zhǎng)期(qī)也可(kě)能影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南(nán)华(huá)期货分析师(shī)李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年(nián)，今年纯(chún)碱出口的预(yù)期走弱。主要(yào)在于国外能(néng)源的回落背景(jǐng)下(xià)供应(yīng)的回(huí)归，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时伴随海运(yùn)费的走弱，使得(dé)出(chū)口出现了环比的(de)走弱。

　　“但是(shì)3月的出口(kǒu)表现依旧较(jiào)好，与前期市(shì)场的反馈(kuì)略(lüè)有偏(piān)差，一(yī)部分原(yuán)因可能是前期待(dài)发订(dìng)单(dān)，一部分(fēn)是(shì)外围需求从(cóng)去年(nián)的出口角度存在重(zhòng)心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来(lái)，在远兴大产能落地再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗(dì)以(yǐ)前，国(guó)内纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国内使用为主，纯(chún)碱出口或(huò)难(nán)以再现去年高增长的(de)态势(shì)。

　　从价(jià)格和出(chū)口利润上来(lái)看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能(néng)更低，对比国内价格偏低。换言之，纯(chún)碱(jiǎn)出口利润并不高，这将导致中国(guó)出(chū)口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯碱出(chū)口目的地。“如(rú)果(guǒ)国内纯(chún)碱出口只(zhǐ)是供至国内大型玻(bō)璃厂在海外的生(shēng)产线，且该(gāi)部(bù)分用量能够长期稳(wěn)定，那么这部(bù)分用量仍能(néng)让(ràng)出口维持高位(wèi)。但(dàn再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗)如(rú)果(guǒ)是供(gōng)给海外其他地区(qū)，可能会由于(yú)海外需求回落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同(tóng)时(shí)也要留(liú)意(yì)出(chū)口(kǒu)周期(qī)的变化。通(tōng)常，我国(guó)纯(chún)碱出口周期(qī)45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出口数据的(de)好转，可能是1—2月(yuè)的(de)订(dìng)单兑现而(ér)已(yǐ)，也并一定能够说明3月全(quán)球的纯碱需求(qiú)量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进口提(tí)升的趋势仍(réng)是大方(fāng)向，但由于(yú)国内进出口数量占全(quán)国产能、需求的(de)比例相对有限，因(yīn)此对于年度供(gōng)需(xū)影响也相对(duì)有限。但(dàn)集(jí)中在某个月或数(shù)月，进出口超预期变化(huà)可(kě)能会对阶段性(xìng)的行情产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外碱厂下(xià)调报价，随着能(néng)源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预(yù)计今年(nián)出口相对去年下降。“后续海外碱到港(gǎng)量增加，进口有继续(xù)增加预期(qī)，出口有(yǒu)下滑压(yā)力，进(jìn)出口贸易商(shāng)顺(shùn)差或重回2022年(nián)前格局，对纯碱价格形成牵(qiān)制。”周小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出口数(shù)据超预期(qī)是国(guó)内(nèi)纯碱(jiǎn)市场健康运行(xíng)的(de)旁证(zhèng)。魏朝(cháo)明(míng)认为(wèi)，短(duǎn)期(qī)内市场悲观(guān)预期或有(yǒu)所消(xiāo)退，纯碱期(qī)现货价格(gé)短(duǎn)期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看，出口(kǒu)走弱的(de)预(yù)期(qī)基本被(bèi)消化，进(jìn)口的量相对(duì)来说(shuō)更受(shòu)市场(chǎng)关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约有十(shí)几万吨的到港量(liàng)，导致市场4月的平衡相(xiāng)对(duì)宽松。在他(tā)看来，未来出口的走(zǒu)弱(ruò)则(zé)更加影响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的(de)供(gōng)需，在内(nèi)需恢复有限的(de)情况下，轻碱价格重心下移会相(xiāng)对明(míng)显。

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