在锂价初现企稳态(tài)势的微妙(miào)时(shí)点，头部锂(lǐ)电厂商如何看待？行业(yè)去库(kù)存进展又如(rú)何(hé)？

　　披露(lù)年报和一季报后，市值近500亿元的锂电巨头国(guó)轩(xuān)高科4月(yuè)28日举办媒体开放日上作出一系(xì)列判断。在交流中，公司管(guǎn)理层对中国基(jī)金报记(jì)者表(biǎo)示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨(dūn)之间形成震荡。

　　同(tóng)时，该公司一季报显示，库存“水位”已经显著(zhù)降低，压力已并不明显。这(zhè)也在一定程度(dù)上(shàng)反(fǎn)映了(le)电池厂商们近期去(qù)库存动作(zuò)的“一致(zhì)性”。

　　而且需要注意的是，在国轩(xuān)高科方面(miàn)看(kàn)来，储能行业今年(nián)上升空间预(yù)计(jì)将高于动力电池。换言之，从增速方面看(kàn)，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商出(chū)货持(chí)续增长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之(zhī)间

　　作为锂电(diàn)池(chí)核心原材料(liào)，碳(tàn)酸锂价格大(dà)起大落在市场上引起巨大争(zhēng)议(yì)。“就为(wèi)了买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经开车16个(gè)小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级(jí)副总裁、中国业务板块(kuài)总(zǒng)裁王(wáng)启岁(suì)笑称。这也在一定程度上反映了(le)锂价迅速上(shàng)涨给(gěi)下游带来的阵痛。

　　不过(guò)，今年(nián)以来锂(lǐ)价又迅(xùn)速击穿20万元(yuán)关口，在近(jìn)期(qī)才有明显企稳趋(qū)势。毕竟，在(zài)4月12日之前，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连跌52天。而且在此前(qián)30天内，价格共(gòng)计跌去(qù)19.25万(wàn)元/吨(dūn)。

　　而据(jù)上(shàng)海(hǎi)钢联数(shù)据(jù)最新显示，在4月27日-28日(rì)两天内(nèi)，电池级(jí)碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)已经(jīng)连续两(liǎng)日(rì)上涨(zhǎng)，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势(shì)明显(xiǎn)。

　　锂(lǐ)价在(zài)什么区间较为合理，国轩(xuān)高科方面也给出自己研判。王启岁在(zài)会上表示，碳酸(suān)锂在15-20万(wàn)/吨(dūn)的区间可(kě)能形成振(zhèn)荡期。“我们通过一季度观察来看(kàn)，新能源行业处于稳定增长阶段，储能行业在一季度是处于投标、招(zhāo)标的阶段(duàn)，第三季度将迎(yíng)来大规模交付，而储(chǔ)能大规模交付会带来产能复苏，碳酸锂价(jià)格预计会维持在这个区间(jiān)之内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价格下降(jiàng)，对于电池厂(chǎng)商的毛利率提升(shēng)已经有了立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛(máo)利(lì)率(lǜ)方面来看，国轩(xuān)高科在(zài)一(yī)季度达到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际上(shàng)，同样的情(qíng)况(kuàng)也发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时代(dài)一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百(bǎi)分点(diǎn)。而亿纬(wěi)锂能则不如前两者明显，但也提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸(suān)锂回归理(lǐ)性价格(gé)之后，新能(néng)源汽车市场会趋于较(jiào)为合理增长。“去年是600万辆，经(jīng)过(guò)一季(jì)度(dù)之后，我们依然判断今年新能源(yuán)汽车应(yīng)该在(zài)900-950万辆(liàng)区间，”他预(yù)计(jì)。

　　据悉(xī)，国(guó)轩高科也正在加速产能扩张(zhāng)。其(qí)南京基地智能制造(zào)20GWh动力电池(chí)项目、宜春基地(dì)10GWh动力电池项(xiàng)目、庐(lú)江基地年产20万(wàn)吨高端正极材料项目、桐(tóng)城(chéng)基地年产40GWh动力电池项目一(yī)期、柳州基地年产10GWh电(diàn)池项(xiàng)目等多个项目相继投产(chǎn)。据规划，国轩高(gāo)科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高(gāo)科的一(yī)季报显示，其截(jié)至报(bào)告(gào)期末其存货余(yú)额(é)为(wèi)65.98亿(yì)元，较(jiào)去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存(cún)货(huò)占总资产比例为(wèi)8.38％。在去(qù)年底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行业整体状(zhuàng)况(kuàng)看，国轩(xuān)高科存货水平保持了(le)较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜春碳(tàn)酸锂原材料有(yǒu)自产(chǎn)能力(lì)，因(yīn)此其外购仅补(bǔ)充自产不足(zú)，“外购只是缺多少，补(bǔ)多(duō)少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反(fǎn)映了行业整体状况，不少电池厂(chǎng)商存(cún)货余额均在下降。其中宁德时代(dài)一季度报(bào)告显示，其库存(cún)金额已(yǐ)从年初的(de)766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季报也(yě)显示，其存(cún)货(huò)金额从去年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据记者(zhě)了解，已(yǐ)经有库存较低的(de)电(diàn)池厂商(shāng)提到(dào)，库存已恢复(fù)至健康水(shuǐ)平，后续将(jiāng)根(gēn)据规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证券近期(qī)在一(yī)份研报中指出(chū)，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开始去(qù)库存，生(shēng)产材(cái)料均维持极低库存，电池本身库存(cún)不足1个月；另(lìng)外在中游材(cái)料方面，正极和电解液库存(cún)周期大幅下降至(zhì)7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需(xū)要一个(gè)月时(shí)间，库存周期较长，而隔膜约为一(yī)个(gè)月正(zhèng)常库存。

　　该机构(gòu)认为(wèi)，目前(qián)库存多集(jí)中于(yú)上游锂盐厂(chǎng)，中(zhōng)游材料库存极低(dī)，基(jī)本保持(chí)7天的最低安全库存。若下游需求恢(huī)复(fù)，将(jiāng)带来(lái)强(qiáng)烈(liè)补库需求。

　　值得注意(yì)的是，在去库存的过(guò)程中(zhōng)，国轩高科也在积极尝(cháng)试“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收(shōu)购博世集团的德国哥廷(tíng)根工厂，于2022年6月开(kāi)始(shǐ)改(gǎi)造并已顺利投(tóu)产，开(kāi)始欧洲本地化运(yùn)营(yíng)。其(qí)年(nián)报(bào)显(xiǎn)示(shì)，2022年该公司海外(wài)销售收入达(dá)到29.8亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应求

　　此前市(shì)场普遍预计，储能有望接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出货增长。近(jìn)日，宁德时(shí)代也作(zuò)出判(pàn)断认为，储能(néng)方面今年预计(jì)增速将(jiāng)会(huì)比动力(lì)电(diàn)池(chí)更高。

　　王启(qǐ)岁在(zài)交流中(zhōng)也认(rèn)同(tó儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班ng)这一观点。他预计，储能行(xíng)业今年上(shàng)升空间(jiān)预计会高于动力电池，其中国(guó)外家储市场(chǎng)需求(qiú)预计会在下半(bàn)年放量(liàng)，而国内大储(chǔ)市场(chǎng)方面，今年一(yī)季度(dù)处于招标(biāo)阶(jiē)段，自二季度开始将进(jìn)入交付阶段，目(mù)前相关产品供不应求(qiú)。

　　从国轩高科(kē)披露儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班的年报数据(jù)显示，其(qí)储(chǔ)能(néng)业务(wù)在2022年(nián)实(shí)现(xiàn)了35.08亿(yì)元的营收，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已(yǐ)经(jīng)高于其动力电池(chí)业务116.4％的增速。按(àn)照这一(yī)数据计(jì)算，储能业务已经占到其总营(yíng)收的15.22％，而(ér)在2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储(chǔ)能行业的空间比动力电池上(shàng)升(shēng)空间更(gèng)大，“这(zhè)是一个需求(qiú)量大于供(gōng)应量的领域，不存在需(xū)求疲软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储环节，因为涉及到用电需求，每年到了第二季度(dù)开始后(hòu)才爆(bào)发(fā)。而(ér)在大储环(huán)节，国内(nèi)下游招标、立项(xiàng)都在(zài)一季度，真正(zhèng)出货是在二季(jì)度以后，目前订单状况看来是供不应求。此外(wài)，海外的客户也正逐(zhú)渐接受(shòu)中国的标准(zhǔn)化集装箱产品。

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