金融界5月(yuè)22日(rì)消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市(shì)竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新(xīn)高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的最高(gāo)收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这之前，日本(běn)股市几经(jīng)挣扎但是最终都黯淡收场，但是(shì)似(shì)乎这次有点不(bù)一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使得日本股市变(biàn)得微妙(miào)起来。

　　海外资(zī)这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆(bào)发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外(wài)投(tóu)资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规(guī)模的(de)外(wài)国(guó)人净购买量。不过，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的最(zuì)大(dà)净买家，年(nián)初至今的(de)买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购了(le)日本前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司(sī)分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次披(pī)露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比在美国以外任何其他(tā)国家都多。今年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一(yī)步投资日(rì)本股票。现(xiàn)年(nián)92岁(suì)高(gāo)龄(líng)的他还在上个月(yuè)罕见(jiàn)地亲(qīn)自访问日本(běn)。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断(duàn)增持日本股票？在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社(shè)的决定其实非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易理解，我们(men)可能和(hé)这(zhè)五(wǔ)家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些公司能够支付不错的这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊分红，在某些情况下也会(huì)回(huí)购(gòu)股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能(néng)通过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情一开始我都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的(de)部分原(yuán)因是为了向这些(xiē)公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接下来双方(fāng)可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年(nián)布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的(de)行(xíng)动(dòng)中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸田(tián)文雄。黑石集团(tuán)两年前在日本一举收购8家(jiā)酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投(tóu)资(zī)机会。

　　同一(yī)时期(qī)，黑石集团(tuán)最(zuì)主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯(sī)也在日本(běn)与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的还有(yǒu)美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市(shì)场(chǎng)的运营牌(pái)照。

    日本(běn)受益(yì)于地缘政治(zhì)格局变(biàn)化

　　自1989年(nián)日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以来，日(rì)本(běn)股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解(jiě)释了抄底日(rì)本股市(shì)，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有(yǒu)所保留。站在(zài)事(shì)后(hòu)马后炮(pào)的角度看，对股市拥(yōng)有(yǒu)独特理解的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来(lái)，国际地缘政治格局巨变。在新(xīn)的地(dì)缘政治格(gé)局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要的(de)角色，同(tóng)时日(rì)本(běn)在芯片等(děng)产业发展中野心(xīn)勃勃(bó)，这都(dōu)成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们(men)也会发现日本的设备投资(zī)开(kāi)始(shǐ)进入加(jiā)速期，这(zhè)背后(hòu)有产业自身(shēn)发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一(yī)直在(zài)等待出手的时(shí)机。直到(dào)新冠危机爆发，日本(běn)股市(shì)出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而(ér)日(rì)本5大商社也用业绩证明自己的确被低估了。据日经中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本基(jī)本(běn)面发生的(de)变化，日本监(jiān)管层(céng)的助推也是一股不容忽视(shì)的力量。日本监管层持续推动(dòng)企业经营能力的改善和价(jià)值的(de)修复(fù)，其(qí)中敦促(cù)企业对(duì)投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东(dōng)京证(zhèng)券交(jiāo)易所为了(le)改(gǎi)变大量(liàng)个股股价跌破净值(zhí)的情况(kuàng)，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股价经(jīng)营要求》要(yào)求上市公司提高企业价值(zhí)和资本效率从而(ér)提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波(bō)回购(gòu)热潮。

　　一(yī)向被韭菜(cài)讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛(shèng)也出来高喊(hǎn)日本可能正接近十年一遇(yù)的(de)牛市。至于日本股(gǔ)市未(wèi)来将走向(xiàng)何方，一切将由(yóu)时(shí)间给(gěi)出答案吧。

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