金(jīn)融界5月(yuè)15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布(bù)一(yī)则重磅消息，再次点燃了“中特估(gū)”概(gài)念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此次会(huì)议讨论的重要内容为“在服务(wù)中国式现(xiàn)代化中(zhōng)促进金融业估(gū)值(zhí)提升和高质量发展”。参会(huì)机构包括银行、保险、基金和(hé)券商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思(gū)”概(gài)念的升级版本，资金(jīn)疯(fēng)抢(qiǎng)金融(róng)股，大金(jīn)融(róng)板块开启(qǐ)加速键(jiàn)，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度及(jí)涨停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券(quàn)、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元/股，大(dà)涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行午后(hòu)集(jí)体翻红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威(wēi)下，上证综指(zhǐ)午后(hòu)迅速翻红，深成(chéng)指和创业板一路高奏凯(kǎi)歌(gē)。最终(zhōng)收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法(fǎ)并不相(xiāng)同 中信(xìn)证券：主题交易(yì)顶峰已过(guò)

　　对于(yú)中特估的后续走势，机构(gòu)之间的看法并(bìng)不相同，

　　对(duì)此中金策略(lüè)指(zhǐ)出(chū)，部(bù)分高(gāo)分红国企标的近期显著盘整(zhěng)是对短期交易扩散(sàn)过快过多，股(gǔ)息(xī)支付能(néng)力(lì)相(xiāng)对较(jiào)弱板(bǎn)块(kuài)（如部分(fēn)金融）做出的正(zhèng)常反应，而并非意味着整体高分红国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特估(gū)”主题的安全(quán)边际和性(xìng)价比仍相对较高，未来随着经(jīng)济的逐步复苏(sū)，“中(zhōng)特估”主题行情(qíng)或仍具(jù)有较强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当(dāng)前“中特估”主题的安(ān)全边际和性价(jià)比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证(zhèng)券(quàn)则(zé)看(kàn)法相(xiāng)对偏空。中信(xìn)证券研报表示，AI主题(tí)和“中特(tè)估”主题在4月中旬(xún)以(yǐ)来先(xiān)后(hòu)步入了热度很高、波(bō)动很大但是区间回报(bào)不明显的阶(jiē)段(duàn)，表现出典型的板(bǎn)块(kuài)内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至(zhì)1忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思2日新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配(pèi)置型外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次单月(yuè)净流(liú)出，5月截至12日(rì)恢(huī)复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均(jūn)水(shuǐ)平仍有较(jiào)大(dà)差距。在缺乏持续(xù)增量机构(gòu)资金的情况(kuàng)下，A股存量(liàng)博弈(yì)特征(zhēng)已演绎到(dào)极致，涨(zhǎng)幅(fú)仅(jǐn)与机构持仓有关(guān)。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进(jìn)和渐(jiàn)次的过程，飞(fēi)轮重新旋(xuán)转需要(yào)时间和耐心，主题交易是过高的经(jīng)济预期下修过程(chéng)中的阶段性产物，过度博弈(yì)降低了市场定价的有(yǒu)效性，但(dàn)也(yě)提高了业绩驱动策略的潜在回(huí)报，主题交易的顶峰已过，重回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我(wǒ)一股(gǔ)也(yě)不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方(fāng)更加激进。据券(quàn)商中国报道，有(yǒu)基(jī)金经理直(zhí)言(yán)，中特估龙头在连(lián)续涨停(tíng)后(hòu)已出(chū)现短期泡沫(mò)化(huà)，他(tā)一股(gǔ)也(yě)不(bù)想(xiǎng)要。

　　该基(jī)金经理表示许多中特估的龙头股在当前位置(zhì)对他而言(yán)没有配(pèi)置的吸引力，尽管(guǎn)从估(gū)值的角度而言许多市场参(cān)与者可以给出许多(duō)个继续买入(rù)中特估的理由，但当一只中特估龙(lóng)头股在(zài)两三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着(zhe)资金已迫不及待(dài)在进(jìn)行抢筹(chóu)码。从股票市场交易的直观判断(duàn)，这代表着(zhe)资金参与方的短期泡沫化，过(guò)高的(de)交易拥(yōng)挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资(zī)金面(miàn)，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日，5月(yuè)13日华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布公告称，该基金累计有(yǒu)效认购申(shēn)请份额总额超过(guò)20亿份(fèn)发行(xíng)上(shàng)限，基金(jīn)管理人(rén)将启动(dòng)比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF、招商(shāng)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的首募规模上限均为20亿(yì)元人(rén)民币。

　　事实上，不止新发基金，今(jīn)年以(yǐ)来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净(jìng)流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍(bèi)。南方(fāng)中国国(guó)企ETF年内(nèi)资金(jīn)净(jìng)流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年(nián)全市场规模增长倍数最高的ETF。

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