金融界5月11日消息 央行今日发布2023年4月份金融数(shù)据。4月末，广(guǎng)义货币（M2）余额280.85万(wàn)亿元，同比增长12.4%，增速(sù)比上月末低0.3个百分(fēn)点，比上(shàng)年同期高1.9个百分(fēn)点。初步统计，2023年4月(yuè)社会96的因数有哪些数，72的因数有哪些融资规模增量为(wèi)1.22万亿元，比(bǐ)上(shàng)年(nián)同期多2729亿元。其中，对实(shí)体(tǐ)经济发放(fàng)的人民(mín)币贷款(kuǎn)增加4431亿元，同比(bǐ)多增729亿元(yuán)；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少319亿元，同比少减441亿元。

　　此(cǐ)外，4月份人(rén)民币存款减少4609亿元(yuán)，同比(bǐ)多(duō)减5524亿元。其中，住户存款减少1.2万亿(yì)元，非金(jīn)融(róng)企业存款(kuǎn)减少(shǎo)1408亿元，财(cái)政性存款增加5028亿元，非(fēi)银行业金融机构(gòu)存款增加(jiā)2912亿元。4月末，外币存款余额8819亿美元，同(tóng)比下降11.6％。4月份外币存款减少(shǎo)296亿美元(yuán)，同比少减192亿美(měi)元。

　　申万宏源速评认为，M2同比回落，主因居民存款13个月以来同比(bǐ)首次转为减少，但更可能(néng)重回表外资产，而(ér)非用于消费，消费在二季(jì)度同(tóng)样处于“N型(xíng)”第(dì)二步(bù)中(zhōng)。4月M2同(tóng)比回落0.3个百分点至12.4%，核(hé)心在(zài)于居(jū)民贷(dài)款13个月以(yǐ)来首次转负。4月居民存款减少(shǎo)1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百(bǎi)分点。

　　对此，中(zhōng)信证券点评如下：在经历了(le)一季度的(de)爆发式增长后，信贷在4月(yuè)明显回落。从结构上来看，居民部门再次“缩(suō)表”，不过(guò)企(qǐ)业中(zhōng)长期贷款有较强韧性。信贷回落(luò)可能是因为(wèi)一季(jì)度透(tòu)支了(le)部分银行信贷额度和企(qǐ)业信贷需求，而(ér)且4月地产销售(shòu)也边(biān)际走弱。社融增速(sù)与(yǔ)上月持平，非标(biāo)融资持续好转(zhuǎn)。M2增(zēng)速在高(gāo)基数(shù)下回落。

　　申万宏源申(shēn)万宏源认为，M2同(tóng)比回落主(zhǔ)因居民存款13个月以来同比首次(cì)转(zhuǎn)为减少，但(dàn)更可(kě)能重回表(biǎo)外资产(chǎn)，而非用于消费，消费(fèi)在(zài)二季度(dù)同样处于“N型”第二步中。4月M2同比(bǐ)回落0.3个百分点至(zhì)12.4%，核心在(zài)于居(jū)民贷款13个月以来首次转(zhuǎn)负。4月居民存款减(jiǎn)少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个(gè)百分点。4月M1同比回升0.2个百分点至(zhì)5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个(gè)百分(fēn)点至7.6%，主要源于个人(rén)存款的流出而非企业活期存款大幅(fú)改善，和地产销售的再度转冷有(yǒu)关。

　　4月份人民币存款(kuǎn)大(dà)幅减少的问题，中信(xìn)证券认为(wèi)是季节性(xìng)波动。因为银行倾向于让理财产品在(zài)季末到期，使资金回(huí)流成存款，以应对(duì)考核，然后在下季初发行新的理(lǐ)财产品承接。因(yīn)此居民(mín)存款在季末季初常(cháng)出现波动。4月M1增速为(wèi)5.3%，比上月提高0.2个百分(fēn)点，或许反映(yìng)了(le)企业经营活跃度(dù)有(yǒu)所(suǒ)提升。

　　招商(shāng)宏观(guān)与中信(xìn)证券看法较(jiào)为(wèi)一致(zhì)，招商宏观表(biǎo)示居民存款减少符合季节性(xìng)规律。在本月数据中，居民端出(chū)现(xiàn)了新增存款(kuǎn)，新(xīn)增贷(dài)款同时收缩的情况。从历史规律(lǜ)来看(kàn)，4月及7月一般是居(jū)民存(cún)款减少的时点(diǎn)。以4月(yuè)为例，今年1.2万亿居民(mín)存款的减少(shǎo)量少(shǎo)于2017（减少1.22万(wàn)亿(yì)），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目前无法从(cóng)4月数据得(dé)出类(lèi)似(shì)居(jū)民加速偿还房贷(dài)等结(jié)论。

　　对于(yú)居民存(cún)款的去向问题，申(shēn)万宏源分析认为4月居民存款减少更(gèng)可能(néng)去向表外(wài)资(zī)产，而(ér)非消(xiāo)费领(lǐng)域(yù)。

　　对于(yú)4月(yuè)的信(xìn)贷结构问题(tí)，招商宏观表(biǎo)示在放缓的信(xìn)贷(dài)投放中，96的因数有哪些数，72的因数有哪些lor: #ff0000; line-height: 24px;'>96的因数有哪些数，72的因数有哪些结构特征依然明显。企(qǐ)业中(zhōng)长期贷款贡献(xiàn)了新增(zēng)信贷的绝(jué)大部分，居民(mín)端(duān)中(zhōng)长期信贷出现收缩。这(zhè)种结构特征反(fǎn)映了(le)居(jū)民端(duān)在前期购房需(xū)求脉冲式释放后信心仍然不足的(de)情况。如(rú)果(guǒ)没有进一(yī)步(bù)的政策支撑，不排(pái)除居民(mín)端新增信贷量会持续维持(chí)在低位。

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