钠电池产能规划从0到10GWh再(zài)到18GWh，年(nián)赚1亿拟撬(qiào)动54亿乃(nǎi)至94亿投资，传艺科技是真跨界还是(shì)奢望(wàng)，飙涨后又腰(yāo)斩的(de)股价似乎已经给出(chū)注脚。

　　去年6月以来，萦(yíng)绕在键盘生产商传(chuán)艺(yì)科技（002866.SZ）身上的最大(dà)议题莫过于跨界钠电(diàn)池(chí)。

　　这个(gè)热门(mén)又令人(rén)遐想的题材搭配公司释放钠电池项目进展(zhǎn)的(de)“积极主动”，在(zài)2022年刺激着传艺(yì)科(kē)技股价迅速(sù)飙(biāo)涨4倍，甚至(zhì)期间还祭(jì)出“七连板”和“五连板”妖股走势。然(rán)去(qù)年末(mò)以(yǐ)来(lái)，抛“利好消息”催涨(zhǎng)股价的套路完全失灵，股价(jià)又在4个多(duō)月时间极速(sù)腰斩。即便是3月末扔出(chū)30亿元定(dìng)增预案投建(jiàn)年产5.5GWh钠电(diàn)池(chí)项(xiàng)目，传(chuán)艺(yì)科技也只收获了短(duǎn)暂(zàn)的上涨(zhǎng)，而后(hòu)再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意(yì)到，股价过山(shān)车式的涨跌折射的是市场对(duì)传艺(yì)科技(jì)高调(diào)跨界钠电赛道故事(shì)的怀(huái)疑：从(cóng)宣布跨(kuà)界到现(xiàn)在，时间不(bù)过10多月(yuè)，规划产能已经从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的(de)传(chuán)艺科技如何撬动54亿元乃至94亿元的投资(zī)成(chéng)本？巨头环伺、落地产能骤增、锂价持续下行，在愈加拥(yōng)挤的(de)赛(sài)道上，夸下(xià)海口的产能又(yòu)该如(rú)何消化？过往(wǎng)投资计划频频“跳票(piào)”、实际效益与预期天差(chà)地别等“黑历史”在(zài)前(qián)，“大(dà)跃进”的(de)新项目(mù)如何让人信服(fú)？

　　跨界(jiè)钠(nà)电池(chí)，股价“过山车”

　　早(zǎo)在20世纪70年代，钠离子电池便与锂(lǐ)离子(zi)电(diàn)池同时期萌芽，但由于钠电负(fù)极嵌(qiàn)钠能(néng)力较(jiào)弱、钠电(diàn)池能量密度(dù)较低，导致(zhì)其研发进度(dù)大大落后于了锂电池。直到2020年后，随着钠电关(guān)键技术完成(chéng)突破以及锂价不断飙升，钠电才作为锂电“备胎”之一重回人们重视。尤其2021年7月，宁德(dé)时(shí)代推(tuī)出第一代钠(nà)离子电池，掀起钠电风(fēng)潮，并将风口带(dài)到(dào)了(le)A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股(gǔ)钠(nà)电炒作如日中天(tiān)之际，传艺科技于去年6月22日晚间高调宣(xuān)布入局。彼时的公告(gào)显示，公(gōng)司拟投资3000万元通过全资子公司江苏智(zhì)纬电子(zi)科技有限公(gōng)司（以下(xià)简称(chēng)“智(zhì)纬电子”） 同(tóng)海盈(yíng)汇鑫企(qǐ)业(yè)、自然人杨磊和杨(yáng)崇义合作设立控(kòng)股孙(sūn)公(gōng)司江苏传艺钠电科技有限公司（公司持股75％，以下简称(chēng)“传(chuán)艺钠(nà)电(diàn)”）。

　　公(gōng)告出，传艺科(kē)技旋即涨停，当日盘后公司迫(pò)不及待(dài)召开电话会议(yì)，向合计(jì)64名分析师和个人投资者披露跨界(jiè)钠(nà)电的各种细(xì)节。根据(jù)规(guī)划(huà)，传艺科技钠电(diàn)池项目中试(shì)线2022年投产，一(yī)期2GWh的产能(néng)2023年投产，二期计划新建8GWh的(de)产能。

　　撂下电(diàn)话，股价更(gèng)加疯涨(zhǎng)。加上(shàng)6月(yuè)23日(rì)的(de)涨(zhǎng)停，传艺科(kē)技宣布跨界后(hòu)一(yī)口气收出(chū)7个涨停板，市(shì)值快速实现翻(fān)倍(bèi)。

　　传(chuán)艺(yì)科技日K线(xiàn)图，来源：wind

　　有了钠电(diàn)消息催涨(zhǎng)股价的前车(chē)在(zài)前，传艺(yì)科(kē)技开始有意无意地“主(zhǔ)动(dòng)”披(pī)露钠电项目(mù)进展，而(ér)公司股价也往往在公告披露后录得大幅上(shàng)涨。去年12月5日盘中，公司(sī)股价一度摸高至(zhì)54.44元/股，相较于跨界钠电池前10元/股左右的温吞股价(jià)，不到半年的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头(tóu)向下，无论其如何发布“利好”消息，股价也(yě)再难(nán)掀大风(fēng)浪(làng)，反而随着时间的推(tuī)移(yí)，迅速回落。截至4月20日收(shōu)盘，报28.14元(yuán)/股，4个(gè)多月(yuè)时间已经较高点腰斩。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，由(yóu)于在2022年6月23日(rì)盘后，公司迫切召开电话会并在《投资者(zhě)关系活动记录(lù)表》中(zhōng)对外(wài)发布钠电(diàn)池业务未来规(guī)划、技术(shù)水平等涉及公司经(jīng)营(yíng)的重大信息，但直至2022年7月9日才正(zhèng)式通过《关(guān)于对深圳证券交易(yì)所关注函回复(fù)的(de)公告》补充披露相关事项，传艺科技及公司董事(shì)长(zhǎng)兼总经理(lǐ)邹伟民、时任董秘许(xǔ)小丽还(hái)遭深交(jiāo)所通报批(pī)评(píng)。

　　产能(néng)“大跃(yuè)进(jìn)”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技股价“过山车”式上下，背后纵有游(yóu)资(zī)推波助澜，但归根结底(dǐ)还是其资金(jīn)有限与(yǔ)钠(nà)电产能规划“大跃进(jìn)”不匹配(pèi)无法让市场信服造成的。

　　根据公司(sī)定增(zēng)预案，钠电(diàn)池二期5.5GWh项目建成(chéng)后，公司产(chǎn)能(néng)将达到10GWh。而根据公司此前对交易所回复函和(hé)2023年度(dù)定增预案，公(gōng)司规划的10GWh钠(nà)电池项目的投(tóu)资(zī)成本(běn)约(yuē)54亿元。其(qí)中，土(tǔ)地(dì)购置及厂房成本(běn)约(yuē)4亿(yì)元，10GWh产能需投入(rù)的装修及(jí)设(shè)备成本(běn)约50亿(yì)元(yuán)。

　　实际上(shàng)，传(chuán)艺科技规划的(de)钠电产能远不止这公(gōng)告出来(lái)的(de)10GWh。据传艺钠电官(guān)微(wēi)消息，公司董事长邹伟民(mín)4月16日在公开场合演讲时提到，“2022年7月(yuè)，公(gōng)司(sī)决腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码(jué)定，发挥(huī)资金(jīn)优势，投资(zī)50亿元，新(xīn)征410亩土地，用30个(gè)月(yuè)的(de)时间，新(xīn)上钠离子电池全供应链项目，逐步形成年产3万吨正极材(cái)料、4万吨负极材料、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨电解液(yè)的(de)生(shēng)产能力(lì)；2022年(nián)10底，中试(shì)线(xiàn)已经竣工投产；目前，4.5GWh量产(chǎn)线(xiàn)已经开始试产试销，6月底有望批量(liàng)生产。”

　　邹伟(wěi)民公(gōng)开演(yǎn)讲时提到的钠电产(chǎn)能规划，来源：传艺钠电官微

　　若按邹(zōu)伟民的说法，传艺科技在上述的54亿元资金外，还需(xū)要(yào)更(gèng)多资(zī)金(jīn)，仅(jǐn)另外8GWh钠电池(chí)就需要40亿(yì)元的投(tóu)入。

　　但现实是，传艺科技(jì)主营式(shì)微(wēi)，年赚1亿元(yuán)的(de)盈利水平显然难以撬动动辄几十(shí)亿的(de)项目。

　　传艺科技(jì)主营输入(rù)类设备和印制(zhì)电路板（PCB）两(liǎng)大类消费电(diàn)子(zi)零组件(jiàn)，具(jù)体包括笔(bǐ)记本/台式机电脑键盘(pán)、触控模组(zǔ)和(hé)鼠(shǔ)标等输入(rù)类设备及通讯用板(bǎn)、消费电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经(jīng)营规模不断扩大(dà)，营收从(cóng)2017年的6.69亿元起步，逐年递(dì)增，到2022年达(dá)到19.99亿(yì)元，翻(fān)了近3倍。但盈利并未(wèi)同步(bù)，上市当年公司(sī)归母净利润(rùn)就下滑(huá)13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式微，公司盈利水平起起伏伏，到2022年(nián)也仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利(lì)就已(yǐ)经达到(dào)了9000万元，净利润增长乏力可见一(yī)斑。

　　传艺科技业绩变动情况，来(lái)源：wind

　　盈利陷入瓶颈(jǐng)，账上的资金也并不宽裕(yù)。2022年(nián)，公(gōng)司(sī)经营活动产(chǎn)生的(de)现金流量(liàng)净(jìng)额4.46亿元；截(jié)至去年末(mò)，公司货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿(yì)元，应(yīng)付账款4.56亿(yì)元。

　　那两(liǎng)年半内要拿出54亿元乃至(zhì)94亿(yì)元(yuán)以上的资金投资钠电，钱从哪(nǎ)里来？

　　在2022年7月9日给深交所的回(huí)函中，传艺科技曾详细披露过2GWh项(xiàng)目资金来源：截至2022年5月31日，公司(sī)可用于钠离子电池项(xiàng)目(mù)的自有资(zī)金仅1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿元，足见其在(zài)投(tóu)资钠电项目时自有资(zī)金的(de)“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺科技给(gěi)深交所的回函

　　很明显，一开始规划的(de)一期2GWh产能，传(chuán)艺(yì)科技就是准备靠银行贷款解决。后(hòu)一期(qī)产能增加(jiā)到4.5GWh，投资额(é)增加10亿(yì)元左右，同样仰(yǎng)仗银(yín)行贷(dài)款(kuǎn)。今年(nián)3月(yuè)30日公(gōng)司(sī)公告称(chēng)，传艺科技及子公司拟向工(gōng)商银行(xíng)、农业(yè)银(yín)行等(děng)组成的联合银团申请不超过(guò)20亿(yì)元的项目贷款，用于公司(sī)钠电池项目(mù)。根据最新的调研(yán)记录，“截至目前，牵头银行已审批通过，参团银行处于(yú)正常的(de)审批(pī)流程(chéng)中。”

　　一期(qī)靠贷款(kuǎn)，二(èr)期谋定增。今年3月30日，公(gōng)司披露(lù)《2023年度(dù)向特定对象发行股票预案》，拟募资不(bù)超过30亿元，其中(zhōng)的24亿元(yuán)拟投入(rù)钠电(diàn)池制造(zào)二期项目，剩余6亿元补流。

　　根据(jù)测算，二期(qī)5.5GWh项目总投资额(é)为27.47亿元，除了定增的(de)24亿元(yuán)外，还有3.47亿元的缺口(kǒu)。而为补这部(bù)分缺口(kǒu)，传艺科技甚(shèn)至将2020年定增募(mù)投资金中(zhōng)的1.75亿(yì)元变更用于(yú)该项目。

　　简单加总便知，家底不厚，传艺(yì)科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至(zhì)于上述邹(zōu)伟民公(gōng)开演讲时提(tí)到的另外8GWh的(de)项目资金来源，钛(tài)媒体APP向公(gōng)司求证(zhèng)，但截至(zhì)发稿，仍未获回复(fù)。

　　锂价(jià)暴跌，钠电(diàn)还有优势(shì)吗？

　　“今年销售不低(dī)于10亿元，整个(gè)钠电池全供应(yīng)链项目计划到(dào)2024年末全部竣工(gōng)投产，达产达效后，可实(shí)现年(nián)销售250亿元。”若(ruò)传艺(yì)科技(jì)的(de)钠电项目(mù)真(zhēn)如邹伟民(mín)在近(jìn)日的演讲中所言照进现(xiàn)实(shí)，几(jǐ)年后公司营收将(jiāng)在当前(qián)基础上翻十几倍。但近来(lái)腰斩的股价(jià)显示，市场对这个(gè)故事并(bìng)不(bù)再买账，除(chú)了资金实力有限(xiàn)公(gōng)司外，核心还在其大干快上后产(chǎn)能如何消化的问(wèn)题。

　　毕(bì)竟，在(zài)钠电池商业化元年的(de)2023年，包(bāo)括宁德时代(dài)、中(zhōng)科海(hǎi)纳、亿纬锂(lǐ)能、雅迪等诸多巨头在内，已纷纷(fēn)发产(chǎn)品、量产(chǎn)并大(dà)建产能，竞争(zhēng)者初露威胁(xié)，赛道已然(rán)开始拥挤。

　　尽管就披露的参(cān)数和性能来看，传艺钠(nà)电(diàn)的(de)钠电池与巨头们不相(xiāng)上下，但宁(níng)德时代落地奇(qí)瑞车型(xíng)、华语新能源配套雅迪极(jí)钠S9等表明(míng)，大佬们已经走(zǒu)在前面，率(lǜ)先(xiān)在两轮电动车和(hé)低(dī)速(sù)电动车领域实(shí)现装车应用。而传艺科技除了在岁末年(nián)初公告与中祥航业(yè)、江苏新(xīn)能源、德博新能源签订(dìng)项目合作或战略合作协议外，并(bìng)未官宣重点客户。

　　每(měi)每有投资者(zhě)问及客户情况时，公司都以“目前订(dìng)单下游运用覆盖储(chǔ)能、低(dī)速电动车及(jí)电动工(gōng)具等多个(gè)领(lǐng)域(yù)”“公司(sī)钠离子电池送样(yàng)后客户的反(fǎn)馈(kuì)普(pǔ)遍较(jiào)为良好，并已与多名客户签(qiān)订了(le)销售订单(dān)”“公司已与多家知名两轮电(diàn)动(dòng)车(chē)品(pǐn)牌开展送(sòng)样和合作意向洽谈等工作”等进行回复。至于具体的客户(hù)名称和订单金额，一直(zhí)语焉不详。

　　且2023年，钠电池产(chǎn)能落地(dì)正数倍级增长(zhǎng)。上海钢联新能源事业(yè)部钠电池(chí)分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电(diàn)池项目落(luò)地(dì)产能有3GWh左右，预(yù)计(jì)2023年(nián)落地产能(néng)将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称(chēng)，到2023年(nián)底，预计(jì)钠电池产(chǎn)能将(jiāng)增加至(zhì)21GWh。无论是(shì)哪种预测，今年钠电池落地产能大幅增加(jiā)已可预见(jiàn)。

　　“参考(kǎo)锂电池行业产(chǎn)能利用率，钠电(diàn)池落地的产能中可以实现装(zhuāng)机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规(guī)模(mó)接(jiē)近40GWh。前期用于两轮车的钠电池不到5％，后面(miàn)成(chéng)本(běn)降下来才会有较大比例的替(tì)代。”汪(wāng)奇(qí)认(rèn)为，今年钠电池(chí)只会小批量应用到(dào)多元化场景。

　　然传(chuán)艺(yì)科技却十分自信，其在调(diào)研记录中(zhōng)预(yù)测，预计(jì)2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占去了2023年钠电池市场的绝大(dà)部分(fēn)份额。

　　来源：传(chuán)艺科技2023年1月(yuè)9日投资者关系活(huó)动记录表

　　需要注意(yì)的是，沉寂多(duō)年的钠电池是(shì)在此(cǐ)前锂价飙涨的背景下作为“替代(dài)”而被推到台前的，去年底以来，碳酸锂(lǐ)价格持续下行，4月(yuè)20日电碳(tàn)价格均价(jià)已经跌(diē)至18万元/吨(dūn)。一时(shí)间，锂价持续下跌(diē)会(huì)否影响钠电池商业化进程的讨(tǎo)论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧(ōu)阳明高近(jìn)日(rì)就表示：“钠电池能够起到(dào)对锂电池(chí)的平衡作用，平(píng)衡锂价，保证(zhèng)锂(lǐ)资源的供应安(ān)全，不太可能成(chéng)为主流。锂价一便宜(yí)，就会让钠(nà)离子的发展陷入被(bèi)动。”但(dàn)他也(yě)强调(diào)，“钠离(lí)子技术一(yī)定要发展，因为它是锂离子(zi)电(diàn)池的一(yī)个有益的补充(chōng)。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设(shè)成(chéng)本接近，目前三(sān)元钠电量(liàng)产的(de)生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元(yuán)/Wh左右。其(qí)进一步向钛(tài)媒(méi)体APP分析，“钠离子电(diàn)池性能比较接近磷酸铁锂电池，高能(néng)量(liàng)密(mì)度的也接近三元523电池(chí)。目前(qián)电碳价格下(xià)跌至16-18万元/吨，锂电(diàn)池成本大幅下降40％以上，所以目前(qián)已(yǐ)经和钠电(diàn)池成(chéng)本基本(běn)相当；而由(yóu)于锂(lǐ)原料价(jià)格大(dà)幅下降，目前铁锂和锰酸锂等电池成本已经优于钠电池。今年碳酸(suān)锂价(jià)格在20万以下时(shí)，锂电池对钠电(diàn)池有明显优(yōu)势。”

　　当然(rán)，市场普(pǔ)遍认为钠电(diàn)池还有降本的空(kōng)间。兴储世纪总裁助(zhù)理刘继茂就(jiù)告诉钛媒体APP，“待产业链完善后(hòu)，规模量产后(hòu)钠(nà)离子电池(chí)正、负极(jí)材料(liào)价格可降(jiàng)至5万元/吨(dūn)甚至以下，钠离子电池的理论BOM成(chéng)本(běn)将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可能，但只要碳(tàn)酸(suān)锂价格高于15万元/吨，钠离子电池(chí)的成本优势就(jiù)依然(rán)存在，并且(qiě)随着技术(shù)不断发展、产业不断成(chéng)熟(shú)，钠离子电池的降(jiàng)本空间有望进(jìn)一(yī)步打开，该(gāi)成本临界点仍有进一步(bù)下(xià)探的可能。”

　　汪奇也称，明(míng)年钠电产(chǎn)业规(guī)模化(huà)完成后，能和锂离(lí)子电池的成本拉开差距，接近铅酸电(diàn)池(chí)的成本。但能量密度的限(xiàn)制，使得碳酸锂价(jià)格在(zài)15万以(yǐ)上时，成熟后的钠(nà)离子电(diàn)池有一(yī)定优(yōu)势(shì)；碳酸锂价格(gé)在10万左右及以(yǐ)下时，钠离子电池在动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意(yì)到，包括传艺科(kē)技在(zài)内，诸多入局钠电池的企业都(dōu)言锂价下跌无碍钠电池商业化进(jìn)程。但随着锂价持续下降，钠电池利(lì)润率下(xià)降(jiàng)或也是(shì)必然(rán)的。

　　以传艺科技为例，其在1月9日的调(diào)研记录中曾表示(shì)，公司(sī)钠电池定价主要根据碳酸(suān)锂的价格，一般给到客户的(de)价格比(bǐ)磷酸铁锂(lǐ)便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格波动而(ér)波动。

　　缺乏长远投资(zī)定力 过(guò)往项目频频“跳票”

　　资金和(hé)产(chǎn)能(néng)消化(huà)之外，市场还(hái)担忧传(chuán)艺科技项目投(tóu)资(zī)的定力。

　　尽(jǐn)管公司对(duì)进军钠电领域雄心勃(bó)勃，然而钛(tài)媒体APP梳(shū)理其过往(wǎng)投资履历发现，传艺科(kē)技在投资(zī)上缺乏长远定(dìng)力(lì)，临(lín)时“跳票”甚至终止募(mù)投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募(mù)资4.81亿元，其中将2.98亿元投(tóu)向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜(mó)线路板生产(chǎn)线技改并扩产项(xiàng)目。然(rán)2018年4月公司就变更募资用途，将FPC生(shēng)产项(xiàng)目未用的(de)资金1.20亿元和1.04亿元(yuán)分别(bié)用于3D玻璃面板生产项目、轻(qīng)薄(báo)型(xíng)键盘生(shēng)产项目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生(shēng)产项(xiàng)目(mù)则被终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄膜(mó)线路(lù)板生产线技改并(bìng)扩产项(xiàng)目(mù)的实施地(dì)点(diǎn)从一厂搬迁至(zhì)二厂(chǎng)；2021年6月，再将(jiāng)该项目(mù)的(de)实施地点变更为重(zhòng)庆市(shì)合川(chuān)区(qū)工业园(yuán)区核心(xīn)区高阳(yáng)路30号，实施(shī)主体则从(cóng)传艺科技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目(mù)则再(zài)生变。公司终止实施3D玻璃面板(bǎn)生产项目（已投(tóu)入募资7445.13万(wàn)元），并将该项目剩余资金全部投入轻薄型键盘生产项目的建设，并将后者的产能从(cóng)1600万台(tái)提升(shēng)至2240万台(tái)。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募资6亿元，其(qí)中(zhōng)的4.20亿元(yuán)用于年产18万平(píng)方米中高端印制电路板建设项目。但次(cì)年6月，公司将该项目中的SMT工序实施地点由(yóu)江苏省(shěng)高邮(yóu)市经开区凌波(bō)路33号(hào)改建至江苏省高邮市经开区凌波路49号的闲置(zhì)厂房(fáng)；2023年3月，传艺科技再(zài)“变卦”，又(yòu)将该项目剩余募资（已投入(rù)募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更(gèng)用于投入(rù)“钠离子电池制造(zào)二期5.5GWh项目”。

　　频频(pín)变更(gèng)募投计(jì)划(huà)的地点、资金(jīn)乃至项目(mù)，直接的后果(guǒ)就(jiù)是原有的(de)投入打水飘、投资(zī)效率(lǜ)低下以及(jí)建成项目(mù)实(shí)际效益与(yǔ)预计天差地别(bié)。

　　根据招(zhāo)股书，薄膜线路板生产(chǎn)线技改并扩产项目建(jiàn)设(shè)期(qī)仅12个月，达(dá)产年可实现(xiàn)销(xiāo)售收入2.24亿元(yuán)。定期报告显示(shì)，2018年6月30日(rì)，该项目就(jiù)已(yǐ)经建成。但2019年-2022年，该项目的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而(ér)根据定增方(fāng)案，年产18万平(píng)方米中高(gāo)端印制电路板建设(shè)项(xiàng)目建(jiàn)设期(qī)也(yě)仅(jǐn)12个月，预计达产年(nián)实(shí)现营收7.48亿元，项目净(jìng)利(lì)润1.31亿(yì)元(yuán)。然两年多时(shí)间过去了，截(jié)至2022年12月31日，该(gāi)项目投资进(jìn)度也(yě)仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项(xiàng)目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的(de)预(腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码yù)期相去甚远(yuǎn)。

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